承岐黄之精粹，开发展新纪元。
津药达仁堂集团股份有限公司是以绿色中药为核心，以中药创新为统领，致力于全科、优 质、高效、速效药品的创新研发和制造的国家高新技术企业。公司业务涵盖中药全产业链， 覆盖中药材种植及贸易，中药饮片、中成药、化学原料及制剂、生物医药、营养保健品的 研发、生产及销售，医药商业物流和药品零售等领域。
公司历史悠久，旗下隆顺榕、达仁堂、乐仁堂和京万红四个中华老字号品牌，经过上百年 的传承和数十年的开拓，奠定了公司深厚的品牌底蕴。1955 年，公司前身“天津市药材 公司”成立，同年达仁堂、隆顺榕、乐仁堂和宏仁堂等相继公私合营并入其中。1990 年， 在“天津市药材公司”基础上组建成立“天津市药材集团公司”；1992 年，经天津市经济 体制改革委员会批准，以“天津市药材集团公司”为主体，整体改制定向募集设立“天津 中药集团股份有限公司”；1997 年，“天津中药集团股份有限公司”更名为“天津中新药 业集团股份有限公司”，并经国务院证券委和国家体改委批准，股票在新加坡证券交易所 上市；2001 年 6 月 6 日，经中国证券监督管理委员会批准，中新药业股票在上海证券交 易所上市。2011-2021 年，公司的达仁堂清宫寿桃丸传统制作技艺、安宫牛黄丸制作技艺、 隆顺榕卫药制作技艺、京万红软膏组方与制作技艺、达仁堂牛黄清心丸传统制作技艺相继 入选国家级非物质文化遗产代表性项目，另拥有 9 项天津市非遗项目。2021 年 3 月 26 日，公司第一大股东天津医药集团完成国有企业混合所有制改革，通过股权转让形式引入 津沪深生物医药科技有限公司，公司进入发展新阶段；2022 年 5 月 18 日，“天津中新药 业集团股份有限公司”正式更名为“津药达仁堂集团股份有限公司”，5 月 26 日，公司 A 股证券简称变更为“达仁堂”。
公司拥有 22 个剂型的 599 个药品批准文号，其中国宝级中药 2 个，包括国家机密品种速 效救心丸、国家秘密品种京万红软膏；中药保护品种 5 个，包括舒脑欣滴丸、治咳川贝枇 杷滴丸、牙痛停滴丸、通脉养心丸、紫龙金片；独家生产品种 114 个；列入国家基本药物 目录的中成药和化学药品种 75 个、中药饮片 601 种；国家医保品种 223 个。 公司拥有“隆顺榕”、“达仁堂”、“乐仁堂”、“京万红”、“松柏”、“痹祺”6 件中国驰名商 标，产品包括心脑血管用药、呼吸系统用药、消化系统用药、风湿骨痛用药、泌尿系统用 药、妇科用药、抗肿瘤中药、抗衰老中药、皮肤用药、糖尿病用药等多系列产品群，知名 产品有速效救心丸、京万红软膏、痹祺胶囊、紫龙金片、清肺消炎丸、藿香正气软胶囊、 通脉养心丸、舒脑欣滴丸、胃肠安丸、清咽滴丸、安宫牛黄丸、海马补肾丸等。
公司控股股东为津药集团，津沪深医药间接控股。2020 年津药集团开展国有企业混合所 有制改革，将 67%股权在天津产权交易中心以公开挂牌方式进行转让，通过股权转让形式 引入投资者；截至挂牌结束，津沪深医药为唯一摘牌方，并成为津药集团 67%股权的最终 受让方；2021 年 3 月 26 日，津药集团完成本次股权转让工商变更登记手续，由渤海国资 100%控股变为津沪深医药持股 67%、渤海国资持股 33%。 津沪深医药目前股东为上海琉璃光医药（实际控制人为上海市市政府、国资委）、深圳前 海富荣资管（实际控制人为郭景文、郭涛）、深圳瑞测医药（实际控制人为孙惠光）和海 南友盛（实际控制人为冷友斌、冷霜），分别持有股权 35%、34%、16%和 15%。
谋篇战略规划，深化组织变革。在大股东津药集团变革发展的背景下，公司以市场为导向， 不断优化组织机构，完善管理制度规范，实施业务流程再造工作。新的组织构架，一是突 出品牌，增设品牌部，充分挖掘老字号底蕴；旗下四个老字号中，达仁堂认知度高于其他 品牌，公司未来会以达仁堂为主强化品牌建设，进行全产业链赋能；隆顺榕作为卫药品牌， 赋能“毒麻精”中药饮片；京万红赋能皮肤疮面产品线；乐仁堂承载特色剂型成药。二是 集中生产中心，强化生产智造，通过产能集中布局降低成本。三是突出研发主体，推动旗 下中药研究院和各工业企业研究力量整合。四是打造财务中心，加强能力建设，提升财务 管控水平。五是营销板块优化调整，独立管理。 公司医药制造领域形成了以隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、六中药、京万红等中成药生产企业 为核心，药材公司和中药饮片厂等为配套的中药生产企业群。公司还拥有化学原料药及制 剂的生产企业新新制药厂，头孢菌素生产企业天津新丰制药以及通过合作建立的生物制药 企业科炬生物和生物芯片等。
中成药板块聚焦津药集团“三核九翼”整体战略规划在公司层面落地实施。第一核是构建 心脑血管产品线，以速效救心丸为龙头，统筹舒脑欣滴丸、通脉养心丸、参附强心丸的市 场协同，从“舒心、养心、强心、救心”四个方面提供心血管领域多病种解决方案。第二 核是立足皮肤创面修复，以京万红软膏为主品种，强化创面修复品牌，探索布局功能性护 肤赛道。第三核是以百年老字号“达仁堂”承载精品国药，整合公司旗下养生健康补益类 产品，打造精品国药和补益大健康产品营销平台。在此基础上，协同营销架构优化和组织 建设，推动以清咽滴丸为代表的呼吸类产品、以胃肠安丸为代表的消化类产品、以痹祺胶 囊为代表的风湿骨痛类产品、以癃清片为代表的泌尿类产品、以乌鸡白凤片为代表的妇儿 类产品、以紫龙金片为代表的肿瘤类产品等公司其他产品线突破发展，推动“九翼”板块 有利延伸，并对公司工业销售起到更强有力的支撑作用。
中药材板块负责道地药材采购、前处理和饮片生产销售。2022 年上半年，公司成立药材 资源中心，推进药材公司经营模式转变，推进药材体系协同一体化，强化对内保供应和对 外搞经营两个职能。为保证重点原料川芎的质量稳定、成本可控，公司与位于川芎道地产 区的企业共同出资组建了都江堰市中新中药材种植有限公司，进行川芎的规范化种植；未 来公司将着手进一步拓展重点品种药材产地种植，建立公司道地药材供应、质量和成本的 保障体系，从源头把控优质优价的道地药材资源。“十四五”规划要求公司深度整合中药 饮片和药材基地资源，布局标准化 GAP 基地建设；2021 年，公司整合天津中药饮片厂和达仁堂亳州中药饮片公司等旗下资源，推进一体化运营，增强饮片产业的协同性和集约性。
市场营销板块聚能主品，突出专业品类定位，构建快速响应的营销体系。2022 年上半年， 公司按照产销分离、集约化、平台化运营思路，优化工业营销组织构架，整合销售公司、 营销公司、达仁堂医药公司，并成立致力于乐仁堂、隆顺榕、达仁堂及京万红等企业普药 产品和第三终端的商销事业部。四大中成药销售平台主营公司旗下重点品种，营销网络覆 盖全国，目前已完成产品线调整、组织架构建设工作，正迈入适应发展阶段。 公司医药商业领域立足天津，覆盖全国。2022 年上半年，公司落实药品流通业务资产重 组方案，整合医药流通板块资源，将医药商业板块 17 家分公司、4 家子公司（含 4 家零 售药店）整体划入由原分公司医药公司实施公司制改组后的全资子公司天津中新医药有限 公司，形成集渠道分销、纯销、零售为一体的医药商业企业，实现医药商业与医药制造的 彼此独立运营；同时公司以国际贸易部为实体，开展面向全球的中成药销售。
经营业绩稳中有升，2017-2021 年公司营收和归母净利润的复合增长率分别为 5.0%和 12.7%。2022 年是公司“十四五”规划和变革发展的打桩筑基阶段，前三季度公司克服 天津、上海等重点销售省市疫情对生产组织、终端纯销等造成的不利影响，实现营收和归 母净利润 55.63 和 7.29 亿元，分别同比+3.94%和+10.20%。从毛利角度来看，公司业务 由医药制造和医药流通组成，2021 年分别占比约 88.5%和 11.5%。
公司坚持以“提质增效”为工作出发点，强化津药集团“价格是龙头，成本是基础，利润 是目标”的工作方向，量体裁衣地针对成本中心建立管理体系，细化成本管理，大力降本 增效，期间费用率降幅明显，其中销售费用率降幅较大，管理费用率和研发费用率基本稳 定；在综合毛利率变化不大的情况下，公司盈利水平稳步提升，2021 年 ROE 和净利率分 别为 12.64%和 11.13%，同比+0.81pct 和+1.11pct。 公司盈利质量恢复较好，资金使用效率有所改善。2017 年由于公司购买商品支付现金流 量增加较多，导致经营性现金流为负；随着商品销售回款，净现比逐年提升，2021 年达 1.11。2017-2020 年公司现金周转周期逐年提升，主要系紫龙金片（2017 年）、癃清片（2017、 2018、2019 年）、通脉养心丸（2017、2018 年）、舒脑欣滴丸（2019 年）、清肺消炎丸 （2019 年）、藿香正气软胶囊（2019 年）和清咽滴丸（2020 年）库存量增幅较大；2021 年以来现金周转情况有所改善，主要系公司压缩库存，多维度评价库存合理性，工业企业 存货同比减少，进一步提高了周转效率。
