立足香港的全球领先交易所。
香港交易所是全球主要交易所集团之一，立足于全球金融中心香港，拥有香港唯 一的股票和期货交易所。它为中国优质企业提供了接触海外资本的平台，也是境外投 资人进入中国市场的门户。 港交所的前身是香港联交所、期交所和香港中央结算有限公司。1986 年，为加 强市场监管和提高香港竞争力，香港、远东、金银、九龙四所证券交易所合并为香港 联合交易所。同年，香港中央结算有限公司注册成立，成为所有结算系统参与者的中 央交收对手，并在 2000 年与联交所和期交所合并。2000 年 6 月 27 日，合并后的香 港交易所在联交所上市。
兼收并购的方式进行垂直整合，丰富了产品矩阵，实现交易清算一体化并革新核 心系统。通过收购邦盛亚洲的部分股权，港交所得以参与亚洲债券市场的发展，并加 强了定息证券及利率期货合约交易设施。与香港中央证券登记有限公司的业务合并帮 助港交所精简运作、节约成本。2012 年，港交所宣布收购伦敦金属交易所（LME）。 LME 的基础金属期货及期权合约交易量约占全球基础金属期货交易的八成，具有有 色金属的定价权。收购 LME 帮助港交所在股票和衍生品业务外进一步拓展商品业务， 将金属交易引入亚洲。而收购金融科技公司融汇通金 51%的股权则助力港交所减少 对第三方供应商的倚赖、降低风险、控制开发成本。
香港交易所拥有 9 家全资子公司。其中包括 4 家交易所（香港联交所、香港期 交所、伦敦金属交易所、深圳前海联合交易中心）和 5 家结算中心（香港中央结算、 香港期货结算、香港场外结算、香港联交所期权结算所、LME Clear ），资产类别覆 盖证券、衍生品和商品，市场覆盖香港、内地和伦敦。 港交所的股权结构较分散。截至 2022 年 6 月 30 日，香港特别行政区政府持股 5.90%，其余股东为公众投资者。
港交所的规模位于全球较领先水平。根据世界交易所协会统计的数据：截至 2021 年底，港交所股票总市值为 5.43 万亿美元，位居全球第 7；上市公司数量逐年上升， 2021 年底共 2572 家，排名全球第 5；2021 年港交所年交易额（包括电子订单交易、 协商交易、报告交易）为 4.38 万亿美元，较 2020 年上升约 32%，处于全球第 7。香 港 IPO 融资规模保持领先，2021 年香港 IPO 市场共募集 425.56 亿美元，为全球前 4。 目前全球共有三家上市交易所，为香港交易所、伦敦证券交易所、德意志交易所。香 港交易所在上市公司数量、上市公司总市值、ADT 等方面显著领先于其他两家。
近年来，香港交易所营收、净利润均实现稳步增长。2014 年至 2021 年，公司营 收从 77.70 亿元增长至 171.28 亿元，CAGR 为 11.95%；归母净利润从 40.75 亿元增长 至 102.49 亿元，CAGR 为 14.08%。由于公司在香港具有垄断地位，且不断创新改革，公司保有较高且稳定的盈利能力，净利润率稳定在 50%-60%之间，ROE 稳定在 17%-27% 之间。
按收费类型拆分看：港交所的业绩主要源于交易相关手续费，因此总收入与交易 所成交额有较高的相关性。2021 年，交易费及交易系统手续费收入占主要收入的 70.11%。除交易费外，投资相关收入项占比第二高，占 2021 年主要收入的 6.44%。且 由于投资相关收入波动较大，该分项对总收入影响较大。2021 年，投资相关收入下滑 49.10%，主要由于与低利息市场环境下，集体投资计划公平值收益显著收缩。 按产品类型拆分看：为更好地观察各产品类别的收入情况，此处对结算分部的收 入进行拆分，将“期货、期权及场外结算费”计入衍生品收入，将“LME Clear 结算 费”计入商品收入，其余计入现货收入。根据重新拆分后的收入结构，港交所主要收 入的 66.50%来自现货产品，包括联交所的股本证券产品和沪深港通。其次为衍生品，2021 年贡献了主要收入的 16.87%。
