疫情放开后下游需求有望复苏，中下游行业竞争格局稳定。
消费型锂电池受消费电子需求驱动，未来市场空间广阔。2021 年，全球消费型锂电池出货量达 120.2GWh，同比增长 98.42%；中国消费型锂电池产量为72GWh，同比增长56.52%。而在 2022 年二者均出现下降，全球消费型锂电池出货量同比下降9.1%，中国消费型锂电池产量同比下降 22.50%。其中，全球消费型锂电池出货量是近六年以来首次下降。消费电子目前主要包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能硬件（可穿戴设备、无人机等）及一些新兴产品等，其中智能手机、平板电脑以及笔记本电脑作为传统消费电子，占比最高且市场几乎接近饱和。尽管 2022 年因疫情导致消费电子需求被抑制，但随着 2023 年疫情恢复，从春运以及春节档等来看，被抑制的消费需求开始重新复苏。随着需求复苏，5G 技术进一步普及和应用，可穿戴设备、电子烟、无人机、服务机器人、电动工具等新兴电子产品应用市场的快速增长，以及多项新兴技术与消费电子产品的融合加速产品更新换代，消费型锂电池或将释放更大的市场空间。据起点研究预测，到 2025 年全球消费型锂电池出货量将达到134GWh，中国消费型锂电池将达到 80.4GWh。
1.1 智能手机：疫情影响消退，新技术加速产品更新换代
全球及中国智能手机出货量在 2016 年前经历了一波增长后均呈下降态势。2016-2022年期间，全球及中国智能手机出货量除 2021 年正向增长外，均为负增长。2021 年，尽管疫情和全球芯片短缺阻碍了供应，但随着被抑制的消费需求逐步释放，全球及中国智能手机出货量由下降恢复增长态势，分别同比上涨 4.84%、15.93%。2022 年全球智能手机出货量呈最大降幅，同比下降 11.02%，达到 12.06 亿台。2022 年，中国智能手机出货量创近八年来历史新低，为2.64亿台，同比下降 23.11%。2022 年，疫情导致消费者收入下降，消费信心不足，进而导致智能手机出货量产生较大降幅。但全球及中国智能手机下降态势在疫情之前就已出现连续下滑，内在原因还是智能手机市场几近饱和、产品更新迭代速度过快但性能大同小异导致智能手机周期加长、5G 技术的普及和应用不及预期等各种因素。2023 年，疫情已经逐渐消退，经济大环境逐渐好转，消费者收入和消费信心开始逐步复苏。2023 年一季度中国智能手机出货量0.60亿部，同比下降 11.5%，2023 年 1-5 月，中国智能手机出货量 1.04 亿部，同比下降2.60%，降幅逐步收窄；2023 年 5 月，中国智能手机出货量 2519.60 万部，同比增长22.60%，增幅较4月份增加了 20.50Pct，边际改善明显。2023 年一季度全球智能手机出货量为3.00 亿部，同比下降14.60%，较 2022 年四季度降幅收窄 3.7Pct。手机性能的不断迭代提升，对功耗和电池容量提出了更高的要求，各主流厂商的系列手机的电池容量均出现了大幅提升的趋势，随着智能手机出货量降幅逐步收窄和对电池性能的要求提升，智能手机的市场需求有望在收窄至底部后实现反弹，继而有望支撑智能手机领域锂电池市场的增长。
据 IDC 预测，2025 年全球智能手机出货量将达 15.19 亿部，其中折叠屏手机增长迅速，随着更多手机厂商进入可折叠领域，产业链加速成熟、价格趋于稳定，2025 年折叠屏手机出货量将达到 2,760 万台，2020-2025 年复合增长率将达到 69.9%。
1.2 笔记本及平板电脑：疫情驱动出货高增长，需求习惯难以改变
笔电及平板电脑高增长带动消费类锂电池需求提升。2020 年，新冠肺炎疫情改变了笔记本电脑市场多年来出货量增长持续放缓的趋势，随着居家办公以及在线教育常态化，全球PC及平板电脑出货量实现了新的增长。2020 年，全球平板电脑市场出货量同比增长13.88%，为五年以来最高涨幅，出货 1.64 亿部。随后两年，全球平板电脑增速放缓，但出货量依旧高于疫情初始。2021 年，全球 PC 及中国平板电脑出货量增速均创历史新高，同比增长分别高达15.27%、21.68%，出货分别为 3.49 亿台、28.46 百万台。2022 年，全球PC 出货量为2.92 亿台，同比下降 16.20%，市场继 2021 年大幅增长后开始回落；2023 年一季度，全球PC 出货量为56.9百万台，同比下降 29.32%，降幅较大。2022 年，中国平板电脑继续持上升态势，出货29.94百万台，同比增长 5.20%。2023 年第一季度，中国平板电脑市场出货量约669 万台，同比下降约1.1%，作为疫情后第一季度且叠加新年假期，一季度中国平板电脑市场相对比较稳健。疫情期间，长期利用笔记本及平板电脑渗透在消费者生活中，以满足其学习、工作以及影音娱乐的需求，已然养成使用习惯。随着后疫情时代的经济复苏、国家刺激消费、以及设备更新迭代的需求，中国笔记本及平板电脑的需求在未来有望进一步提升，全球需求长期来看有望回升，进而带动消费类锂电池需求量的提升。
据 Canalys 预测，2025 年全球笔记本电脑、平板电脑出货量将分别达到2.88亿台、1.82亿台。受终端消费者对笔记本电脑续航时间要求不断提高的影响，各主流系列的笔记本电脑的新型号产品均采用更高容量的电池，笔记本电脑和平板电脑出货量增长和对锂电池性能要求的提升将带来锂电池需求的迅速增长。
全球消费锂电市场目前由中日韩主导，行业格局稳定，行业集中度较高，海外龙头市占率高。2020 年全球手机锂电池前五大厂商分别为 ATL、三星 SDI、LG 化学、比亚迪、珠海冠宇，分别占比 38%、11%、10%、9%、7%，CR5 高达 75%，行业集中度较高，行业头部化特征明显。2020 年，全球笔记本电脑及平板电脑市场中 ATL 凭借 34.44%的份额位于行业第一，其次依次为珠海冠宇、LG 化学、三星 SDI、比亚迪，市场占比分别为 23.67%、15.37%、7.27%、4.67%，CR5 合计为 85.42%。
2021-2022 年，全球及中国智能手机市场竞争格局稳定且市场份额未出现较大波动。其中，全球智能手机前五大厂商分别为三星、苹果、小米、OPPO、vivo；中国智能手机前五大厂商分别为 vivo、荣耀、OPPO、苹果、小米，市场份额都较为平均。2022 年，全球及中国智能手机市场 CR5 分别高达 69.90%、84.00%，行业集中度高，竞争格局稳定。
全球笔记本电脑及平板电脑市场集中度均高达 80%左右。2020 年，全球笔记本电脑市场中联想凭借 24.50%的市场份额位居行业第一，其次依次为惠普、戴尔、苹果、宏基，CR5共计78.50%。2022 年，全球平板电脑市场，苹果以 40.30%的市场份额远超第二名三星（19.20%）位列第一，CR5 高达 80.40%。
