发力新能源市场，一体化压铸新秀。
涵盖传统汽车与新能源汽车，发力新能源业务。公司传统汽车类产品主要包括发 动机系统、传动系统、转向系统和车身系统等铝合金精密压铸件。新能源汽车类 产品主要包括电驱动系统、车身系统和电控系统等铝合金精密压铸件。
压铸是汽车用铝合金材料最主要生产工艺。依照加工方式分类，汽车用铝主要分 为压铸、挤压和压延三种形态，其中压铸件用量占比 80%左右，挤压件和压延件 各占 10%左右。压铸具有生产率高，可形成复杂结构，铸件尺寸精度高等特点， 是汽车结构件加工的最优工艺。 新能源车迅猛发展，单车用铝量稳步提升。据欧洲铝业协会（EA）统计，过去 30 年间欧洲汽车单车用铝量大幅上升，从 1990 年的 50 千克增加到 2020 年的 180 千克，预计 2025 年将达到 200 千克。据国际铝业协会估计，2020 年我国 燃油/电动/插电混动车单车用铝量分别为 136/158/198 千克，历史低于欧洲同期 水平，预计 2030 年电动车单车用铝量达 284 千克。电动汽车面临里程焦虑，轻 量化是延长续航的重要途经；在无制动动能回收的情况下，整备质量每减重 10kg， 新能源汽车的续航里程可以提升 2.5km。未来，新能源车市场高速增长结合单车 用铝量稳步上升将为铝压铸零部件提供巨大增量空间。
特斯拉首创一体化压铸，全行业跟进。2020 年 9 月，特斯拉宣布 Model Y 采用 一体式压铸后地板总成，将传统冲压、焊接总成改用一体化压铸成型工艺，减少 79 个部件，制造成本下降 40%。一体化压铸能够显著提高生产效率、降低成本， 实现零部件生产降本增效。汽车行业加速跟进一体化压铸，已成行业趋势，目前 布局一体化压铸的整车厂有：新势力车企蔚来、小鹏、理想、华为小康、小米、 高合等；国际厂商沃尔沃、大众、奔驰，福特；自主品牌长城、长安、一汽、吉 利、东风等。
配备全球首台 8800T 压铸机，20000T 在研。公司与国内知名装备企业海天集团 强强联合，成功研制出 8800T 超大型压铸机，各项性能完全满足一体化压铸成 型的工艺需求；公司也成为首个配备 8800T 压铸机的企业。2023 年 6 月，公司 宣布将与海天金属共同研发 20000T 冷室压铸机，进一步深化双方在一体化压铸 成型解决方案领域的合作，巩固公司压铸行业的领先地位。
压铸技术领先，供应蔚来 ES8、ES6 后底板。2022 年 6 月，公司首个 8800T 超大型一体化压铸下车身结构件在重庆工厂试制成功，工艺技术和品质管控处于 行业领先地位；2023 年 2 月，超大型一体化电池包压铸件下线，开发出 8800 吨级别压铸 2200×1500 电池托盘整体解决方案；2023 年 4 月，7000T 超大型 一体化车身结构件下线。公司在新能源领域持续实现技术突破，具备包括新能源 汽车在内的车身、电池托盘、底盘等大型结构件一体化、集成化压铸成型能力。 目前公司供应蔚来换代 ES8 和 ES6 车型的一体化压铸后底板。
汽车业务收入逐年提升，新能源业务占比提升改善公司盈利能力。汽车业务收入 高速增长，公司 2019 年汽车领域收入 5.9 亿，2022 年上半年收入 5.9 亿，假设 2022 年公司收入季度分布与 2021 年一致，则 2019 年-2022 年收入年综合增长 率达 31.4%。其中，新能源汽车业务高速增长，2019/2022 年上半年收入 1.5 亿 /3.3 亿元，占比由 2019 年 24.9%提升至 2022 年上半年的 55.4%。新能源占比 提升带动公司收入、盈利水平持续改善。
核心客户特斯拉、比亚迪市场表现强势。2022 年特斯拉和比亚迪分别贡献收入 约 3 亿/3 亿元，占汽车业务收入 14 亿元的接近一半。1）特斯拉：公司 2016 年 和特斯拉海外建立合作，2019 年四季度末特斯拉上海工厂投产，驱动国内业务 在 2020 年开始起量，配套份额稳步提升。特斯拉 2022 年全球交付 131 万辆， 预计 2023 年交付 190-200 万辆，对应同比增长 45%-53%，叠加公司在特斯拉 体系内份额提升，预计增速高于特斯拉销量增速；特斯拉目标 2030 年实现 2000 万辆的交付规模，增长确定性强。2）比亚迪：公司 2020 年与比亚迪开始合作， 2021 年贡献收入 9 千万元，2022 年翻倍增长至约 3 亿元，成为汽车业务第一大 客户。比亚迪2022年销量187万辆，2023年目标300万辆，对应同比增长60.4%； 公司在比亚迪体系内起量较快，看好收入高增长。
