原创激光显示技术全球领先，龙头地位牢固.
2006 年，光峰科技正式成立，定位为一家拥有原创技术、核心专利和核心器 件研发的全球领先的激光显示科技企业。光峰科技自成立以来，一直致力于研究 激光显示技术，在产品方面不断创新。2007 年，光峰科技成功研发出 ALPD®激 光显示技术，目前正在推进 ALPD®激光技术沿着系统化发展。2019 年，公司首 批科创板上市，成为激光显示行业领军企业。 公司立足于 ALPD®荧光激光显示技术，聚焦激光显示产品以及系统解决方案， 产品领域主要包括电影、电视、教育和工程等行业。公司产品在国内的激光显示 多个细分市场具有突出的技术、市场以及品牌优势。目前，公司 ALPD®4.0 技术 已发展成熟，ALPD®5.0，6.0 技术正在同步研发，专利技术全面覆盖，不断提高 视觉显示效果，实现降本增效。
光峰科技结合电影、电视、教育、激光展示等多方面的下游应用场景，基于 ALPD®技术，积极研发、生产、租赁、销售 ALPD®技术框架下的核心器件以及 整机系统，产品和服务类型众多。 光峰科技业务板块主要分为如下三个业务，租赁业务、销售业务和其他业务。 1）租赁业务主要包括激光电影的放映服务。控股子公司中影光峰向下游影院 客户提供激光电影放映服务。根据影院使用光源的时长（按时/按期）收取服务费， 影院无需购买光源设备，有效缓解其资金压力，降低人工和维护成本。
2）销售业务主要包括对核心器件、整机的销售和应用。其中，核心器件分为 激光光源（影院光源、工程光源）、激光微投光机、车载激光显示器件及系统、激 光电视光机、以及激光显示屏幕等；整机分为激光微投、激光电视、激光电影放映机、激光工程放映机、激光教育投影机等。公司的核心器件凝聚了 ALPD®技术 亮度、宽色域、高对比度、低成本等诸多优势及特点，包括了对激光光源、光机 等应用，产品性能和质量赢得了核心客户的认可。
3）其他业务包括目前光峰科技正在积极布局的创新业务板块。如车载新赛道， 包括车顶天幕、车窗透明显示、娱乐大屏、AR-HUD、智慧表面、智能激光大灯 等，车载显示的市场空间广阔。除此之外，公司发布自研的全球首个 PPI 破万 AR 光学模组正式公布，也标志着公司技术研发取得重大突破。同时，公司携手国内 家电龙头企业美的集团，在家庭服务机器人领域达成战略合作，公司不断拓展核 心器件的创新应用场景，不断拓宽渠道运营。
B 端基本盘业务积极布局商用，公司因疫情影响相对承压，明年有望复苏回 暖。B 端主要布局在电影放映、商教领域、工程显示等领域，整体保持平稳增长， B 端基本盘布局为公司提供了一定的稳健收益。目前 B 端主要业务包括：激光显 示核心器件、激光显示整机。其中，激光核心器件主要包括激光光源（影院、工 程光源）、激光智能微投光机、车载激光显示器件及系统、激光电视光机等；整机 分为智能微投、激光电视、激光电影放映机、激光工程放映机、激光教育投影机 等。
C 端增长盘业务大幅扩张，与其他头部龙头公司合作，品类不断扩充。C 端 通过聚焦智能微投、激光电视等业务，自营峰米、小明等品牌代工。与此同时， 公司致力于打造差异化的品牌矩阵，定位中高低三档位客户。峰米定位于中高端 市场，小明主打低端市场。通过不断发力自主品牌建设，C 端的产品矩阵日益丰 富。2022 年 8 月以来，先后推出 Q2 以及 S5 新品，从“LCD+LED”及“DLP+激光” 多元路线对 1000-3000 元核心价位段进行布局，两款新品相较于同档位其它产品 极具性价比。2022 年前三季度，公司持续发力 C 端市场，加大自有品牌的推广力 度。子公司峰米科技自有品牌业务占峰米科技总收入超 50%；其中第三季度，其 自有品牌业务占峰米科技总收入超 70%。
B 端毛利率高企，为公司的利润奠定基础。2020 年至 2022 年上半年，公司 B 端激光工程投影、电影放映机等毛利率稳定在 50%左右，商教投影的毛利率在 30%左右，相较于 C 端毛利率整体水平较高。C 端业务中，激光电视的毛利率较 高，为 30%左右；由于代工比例较高，智能微投板块目前毛利率相对较低，在 10% 以下。C 端毛利率呈上升态势，2021 年同比上升 2.4pct，随着疫情逐步好转以及 创新产品落地，C 端的未来发展态势较好。
2016-2021 年，公司的收入和净利润均出现高速增长态势。公司营业收入从 3.5 亿元上涨至 24.98 亿元，归母净利润从 0.14 亿元上涨至 2.33 亿元。从 2022 年发展情况来看，2022 年前三季度，公司实现营业收入 18.76 亿元，同比增长 12.96%。2022 年前三季度，公司家用核心器件业务实现收入同比增长超 140%， 持续发力 C 端市场，加大自有品牌的推广力度。子公司峰米科技自有品牌业务占 峰米科技总收入超 50%；其中第三季度，其自有品牌业务占峰米科技总收入超 70%。
疫情影响租赁服务收入，调整战略措施实现增速回暖。光源租赁服务所处的 电影行业，由于疫情的影响暂停营业，导致公司影院放映机光源租赁服务业务停摆，直接影响公司影院放映机光源租赁服务等业务收入。在 2019-2020 年间，出 现短暂的盈利增速及总营收端下滑，公司面对严峻的宏观形势，及时调整战略措 施，推出一系列创新产品及拓宽 C 端家用应用场景，于 2021 年实现增速回暖。
公司主营业务毛利率较稳定，疫情后逐渐恢复反弹。在 2019-2021 年期间， 激光投影显示设备毛利率稳定在 30%-40%，租赁服务收入毛利率在 60%左右， 受疫情影响，2020 年租赁服务毛利率有短暂下滑。光峰科技传统优势的激光放映 业务受新冠疫情影响较大，但同时公司也敏锐感知到“宅经济”的萌芽，率先进 入激光电视、智能微投等领域。
