光学业务:下游应用场景丰富，为公司提供多极增长点.
公司光学产品覆盖高价值量的产业链中下游。从产业链环节来看，光学产业链上 游为光学原材料生产企业，主要包括光学玻璃、光学塑料等，市场处于充分竞争 状态，供给充足；产业链中游为光学器件及组件制造企业，其采用上游原、辅材 料制造镜片、滤光片等光学器件，生产镜头等光学组件，与光电技术紧密结合， 具有较高技术门槛；产业链下游为各类终端光学产品生产厂商，采用中游的光学 器件和组件等进行光学整机设备的生产，应用场景与领域较为广泛。
公司光学产品应用终端较广，现已搭建完善的产品矩阵。公司以光学设计、光学 加工、光学镀膜、光学集成和检测等技术为基础，形成了覆盖医用光学、工业激 光和生物识别等多个领域光学产品和光学元器件。公司的主要光学产品包括:① 荧光滤光片、美容机滤光片、牙科内视镜模组等医用光学产品；②准直镜、聚焦 镜、扫描镜、PBS、NPBS 等工业及激光光学产品；③指纹仪、掌纹仪等生物识别 产品。
2022 年公司光学产品实现收入 1.10 亿元，同比增长 60.78%，主要是因为源于牙 科口扫模组和工业激光镜头相关新产品的销售增长，口扫光学模组主要应用于口 腔和齿科的三维扫描和建模，2022 年开始逐步放量，工业激光镜头针对激光焊接 等工业应用，2022 年开始向客户提供正式产品。
2.1 医疗美容和 IVD 市场扩容，医用光学产品潜力较大
公司医用光学产品涉及体外诊断和医疗美容市场，终端市场规模逐年增长，带动 上游元器件需求逐年提升。就医美市场来看，据前瞻产业研究院数据，2014-2020 年我国医美市场渗透率由 2.4%提升到 4%，日本、美国、韩国的医美市场渗透率 分别为 11.1%、16.8%和 21%，我国医美展现出巨大的增长潜力。由于公司生产的 美容机滤光片主要用于配套脱毛、光子嫩肤等激光美容仪器，就激光美容仪器市 场而言，我国激光美容仪器在 2020 年之前均保持双位数增长趋势，2020 年受疫 情冲击增速放缓，2020 年市场规模约为 29.8 亿元，同比增长 7.97%，我们认为 随着我国激光美容仪器市场稳步增长，叠加激光美容仪器的芯片组件短缺问题缓 解，公司美容滤光片有望保持强劲的生命力，销量恢复较快增长。.
就体外诊断市场来看，我国体外诊断市场规模稳步扩大，由 2016 年 430 亿元增 长至 2020 年的 890 亿元。公司已与丹纳赫等国际大型企业建立了长期合作关系， 为其提供荧光滤光片等光学产品，可用于荧光显微镜、生化分析仪、流式细胞仪 等诊断设备。在显微光学方面，公司与丹纳赫的合作范围从光学器件扩大至整机， 其中 OEM 代工的白光显微镜整机从 2022 年开始陆续发货，ODM 合作的荧光显微 镜整机已经进入到验证后期，随着产品量产，公司将迎来新的业务增长点。通过和丹纳赫的合作，向行业展示了公司的产品能力，为进入其他 IVD 诊断设备供应 链打下较好的基础。 此外，公司的医用光学产品还包括口扫光学模组，公司从 2021 年开始为口扫设 备客户提供光学模组，2022 年开始逐步放量，预计未来几年保持较快增长。随着 激光美容、显微镜以及口扫模组业务的发展，公司 2021 年医用光学产品业务实 现营收 0.42 亿元，较 2019 年同比增长 66.17%，未来有望延续较快的增长态势。
2.2 下游应用场景逐步成熟，生物识别产品市场如日方升
我国生物识别市场规模从 2016 年的 127 亿元增长至 2021 年的 326 亿元，年均复 合增长率为 20.7%。据 Frost&Sullivan 预计，2022 年中国生物识别行业市场规 模将增长至 400 亿元。 公司生物识别产品技术领先，随着下游应用场景的逐步成熟，业务有望迎来较快 成长。2021年公司生物识别产品实现营收0.12亿元，较2019年同比减少40.26%， 主要原因是新冠疫情导致接触减少，接触掌纹仪及指纹仪产品销量下降，为此公 司推出新产品非接触掌静脉产品，2021 年正式发布并实现量产，公司非接触式掌 静脉技术较为成熟，通过了公安部的认证，目前公司正在就掌静脉模组产品与轨 道交通、金融支付与汽车行业的相关公司进行技术和商务对接。我们认为随着下 游应用场景的逐步成熟，生物识别产品业务有望迎来较快成长。
2.3 新兴产业蓬勃发展，催生工业激光市场放量增长
受益于制造业产业升级和新兴产业蓬勃发展，我国激光元器件市场规模增长迅速。 近几年，随着 LED、光伏、新能源汽车、锂电等新兴产业蓬勃发展，上游激光光 学元器件需求大幅增加，我国激光元器件市场规模由 2012 年的 80 亿元增长至 2020 年的 393 亿元，年均复合增长率为 22.01%，预计 2021 年可达 446 亿元。 公司目前工业激光相关的产品主要是针对激光焊接所需的专用镜头，随着新能源 行业的蓬勃发展，新能源动力电池的需求量急剧增加，而在新能源动力电池焊接 过程中，由于激光焊接不仅可以实现自动化操作，还能解决毛刺、露白、掉粉等 一系列问题，提升动力电池的性能，激光焊接的加工方式已成为主流，因而带动 激光焊接所需的专用镜头需求上涨，2021 年公司工业激光产品实现营收 0.28 亿 元，较 2019 年同比增长 29.40%，随着产品放量，2022 年该业务呈现较快的增长。 我们认为未来随着公司持续补齐工业激光产品管线，工业激光业务有望保持快速 发展态势。
