岁月不败风华，经典历久弥新。
百年品牌赢得众多荣誉，品牌价值快速增长
1848年, 老凤祥品牌于上海创立，延续至今已有175 年的悠久历史，具有独特而富有内涵的品牌文化、精湛的工艺技术及丰富的行业经验， 品牌知名度、美誉度、忠诚度处于同行业的领先地位。历年来，老凤祥在品牌价值、 产品设计&制造、品牌营销等多方面赢得了众多荣誉。2008年，“老凤祥金银细工制 作技艺”荣列国家级非物质文化遗产保护名录；2018年，品牌获得上海市质量金奖（设 计、制造）；2021年，公司获得第十届上海零售风云榜“国潮焕新力品牌奖”；2022年， 品牌入选“2022全球高档和奢侈品牌价值50强”，为大中华区唯一入选的珠宝首饰品 牌，入选“2022 全球奢侈品企业百强”，并连续18年蝉联世界品牌大会“中国500最 具价值品牌”。
近年来老凤祥品牌价值快速增长，2022年位列前三。2013-2022年，公司品牌价值迅 速上涨，从2013年的116.72亿元上涨至2022年的454.38亿元，CAGR为16.30%。根据 2022年《中国500最具价值品牌》排行榜，珠宝首饰行业中，老凤祥品牌价值排名第 三。排名前三的分别是周大福、周大生以及老凤祥，品牌价值分别为925.16亿元、758.85 亿元、454.38亿元。
岁月沉淀华美，陈数成全新品牌代言人
陈数成老风祥代言人，开启品牌形象新篇章。2008年，公司签约著名演员赵雅芝为品 牌代言人。2020年，公司签约国内知名艺人陈数成为老凤祥新形象代言人。两位代言 人身上都散发着女性优雅的魅力，呈现出的文化内涵和品牌内涵相契合。公司以全新 的代言人形象推动老凤祥品牌的未来多元化发展和满足向年轻时尚转变的需要，向 市场展示老凤祥“经典时尚”品牌新形象。
产品品类丰富，主打黄金品类毛利率提升空间较大
产品品类丰富，产品链系列日益完善。2012年，公司在行业内率先从传统的“黄金、 铂金、钻石、白银”老四大类首饰，向“白玉、翡翠、珍珠、有色宝石”新四大类首 饰产品结构完善，并将象牙艺术品、珐琅、高端K金镜架、工艺美术旅游纪念品等新 门类纳入产品链系列。2016年、2017年、2018年，公司分别将金镶玉、珊瑚、腕表等 新门类括入产品链系列之中，逐渐发展成为首饰行业产品门类齐全和具有规模优势 的集团企业。
老凤祥主打黄金品类，对标同行，毛利率提升空间较大。历年来，老凤祥毛利率约为 9%，在可比公司中排名靠后，主要是由于老凤祥产品结构偏向于黄金品类以及黄金 交易占比较同行更高所致。2016-2018年，老凤祥黄金类产品销售额稳步上升，黄金 类产品销售额占比分别为81.54%/80.01%/82.70%，在同行中处于较高水平。2022年， 老凤祥毛利率为7.58%，对标同行，周大福/周大生/周生生的毛利率分别为 22.58%/20.78%/26.35%，老凤祥的毛利率仍有较大提升空间。
数控化产品链提高产品生产效率，升级设计和工艺提高附加值
老凤祥产品自产比例相较同行更高，对产品的把控更为严格。2019年，老凤祥的黄金 类/镶嵌类产品自产比例分别为48.13%/45.55%。其中，老凤祥的黄金类产品自产比例 在内地同行中居首位，其后分别是潮宏基、明牌珠宝、豫园股份，黄金类产品自产比 例分别为47.01%、46.39%、0.06%，而豫园股份、迪阿股份等企业的黄金类产品则大 部分或者全部选择委外加工。对于黄金珠宝企业而言，产品自产比例高意味着企业对 产品生产的把控更为严格，产品质量相对更有保障。
数控化产品链提高生产效率，名师带高徒助力研发能力提升。1）生产基地方面。2014 年，公司创建了东莞素金生产基地。2017年，公司组建东莞镶嵌生产基地，涵盖钻石、 彩宝、金镶三大系列产品生产。2022年，公司共有53名研发人员，专利申请数为288 项，累计持有21项发明专利，有效授权专利供给879项。东莞素金和镶嵌生产基地通 过运营和专利转化，已拥有行业内先进的自动化机器设备和生产工艺，形成了现代化、 数控化的产品链，为品牌自主产品研发、生产奠定了坚实的基础。2022年，老凤祥（海 南）黄金珠宝时尚创意中心投产运营。东莞和海南生产加工基地的联动互补，将有力 提升老凤祥黄金珠宝产品自主研发能力。2）人才技艺方面。公司在专业领域内的中高级人才数量在业内处于领先，现有国家级工艺美术大师10人、上海市级工艺美术大 师12人。百年老凤祥还有独特的技艺优势。其中，老凤祥金银细工制作技艺荣列“国 家级非物质文化遗产”名录，金银首饰镶嵌技艺被认定为“上海市优秀传统技艺”。 公司通过名师带高徒和创建大师原创工作室等方式，培养具有独特技艺制作的传人， 助力高技能人才快速成长以及产品的设计研发能力提升。 新产品贡献约四分之一的营业收入，两个生产基地支撑国内外产品需求。2017年以 来，公司新产品更新率为26%左右。2015-2022年，新产品销售额从81.80亿元增至 137.00亿元，CAGR为7.65%，贡献了22%左右的营业收入。目前，东莞素金生产基地 /东莞镶嵌生产基地的产能分别为40吨+/80-100万件，支撑了老凤祥国内、国际市场拓 展的产品需求。
产品年轻化，推出高附加值产品助力提升珠宝首饰毛利率。1）推出年轻时尚系列产 品：2014年，老凤祥推出了REMIX“动静”系列，密镶钻石与玫瑰金或者18K金的相 互交融，动静之间呈现混搭美感，是老凤祥拓展时尚年轻消费群的力作。2016年，公 司获得了“迪士尼”IP授权，推出了包括金镶玉、珐琅、红珊瑚等一系列中国风主题 系列产品，受到市场好评。2017年8月，品牌推出了铂爱系列首个新品系列——蒲公 英系列铂金首饰。该新品系列的代言人为国际铂金协会形象人杨洋，在《三生三世十 里桃花》电影上映期间同步陆续上市。2022年8月，品牌推出“七夕”新品—老凤祥 “LOVE U 兔”，巧妙融合潮流趣味因子和现代浪漫感。 2）升级工艺，推出高附加 值产品：2018年，公司推出了3D硬金珍珠萌宠旺旺系列，同年推出的“反正都心动” 彩宝系列采用动态镶口技术同时镶嵌两颗宝石。2019年，品牌推出了古法藏宝金系列， 采用了国家非物质文化遗产的古老铸金工艺，整体呈哑光质感。同年推出的5G璀璨 金则有“足金价值、K金颜值”的特点。2020年，国潮时尚藏宝金系列绣风华首发上 市。2022年，老凤祥推出的“爱印”系列为藏宝金镶钻，寓意让爱印刻古朴。2023年， 品牌推出“范2023”，以高光镜面搭配推砂、拉丝等多种效果工艺，寓意女性有范、 不被定义不设限。高附加值产品的推出有助于公司提高珠宝首饰类产品的毛利率，从 而拉动整体毛利率。
坚持立体营销模式，门店基数庞大
坚持“五位一体”立体营销模式，疫情期间逆势开店。2011-2022年，公司平均每年 净增加加盟店322家。2010年，公司建立起除港、澳、台以外的全国营销网络。2012 年，老凤祥形成了“自营银楼——加盟连锁——区域总代理——特约经销”的立体化 营销网络，当年加盟店净增加275家。2014年，公司针对三四线城市特点，分区推进 加盟店扩张，加盟店数量累计达到2569家。2018年，公司坚持自营银楼建设与合资公 司、总经销、经销商、专卖店“五位一体”立体的营销模式，并进一步优化市场布局， 加盟店净增加342家。疫情三年期间，老凤祥逆势扩店，2020年、2021年、2022年， 加盟店净增加数分别为561家、489家、656家。截止2022年末，公司黄金珠宝业务营 销网点数量达到5609家（其中海外银楼15家）。 门店数量在业内排名第二，加盟店数量占比高。2022年，老凤祥在中国大陆地区门店 数量在可比公司中排第二，为5594家，低于周大福的7016家。从加盟店情况来看，老 凤祥加盟店数量占比为96.54%，在可比公司中排第二，仅次于六福。
开设博物馆+升级新店铺形象，提升品牌调性
近年来，老凤祥通过开设宝石博物馆推出国潮首饰新品、升级门店形象等方式营销， 进一步提升品牌形象和调性：
（1）开设宝玉石博物馆推进宝石消费教育：继老凤祥开拓新四大类后，2013年10月， 老凤祥宝玉石博物馆开业。博物馆展出产品包括原生态的翡翠、白玉、有色宝石等原 生矿物，可为引导宝石消费起到推进作用。2020年12月，“大观无相——百年老凤祥 经典艺术展”在上海奉贤区博物馆拉开序幕，172年历史的老凤祥首进博物馆。此次 展览展出了老凤祥的130余件艺术作品。作品涵盖从民国时期到21世纪的经典设计， 类型囊括了金银器、牙雕、翡翠、珐琅、宝石镶嵌等多种形式，包括价值逾10亿的极 品翡翠原石，38头“皇家御用镶宝足金餐具”等。此次展览，一方面展现了老凤祥170 多年历史沿革的经典传承与新时代的时尚创新；另一方面，老凤祥还设置了销售专区， 推出国潮原创首饰新品系列。
（2）升级店铺新形象，吸引年轻消费者：2017年，老凤祥首家礼品专卖店落户外滩。 该主题店以新颖化、年轻化、时尚化的产品定位，主打迪士尼系列和外滩金融牛两大 主题，打造全新老凤祥概念店。2021年，老凤祥银楼豫园分号升级，匠心打造三大特 色主题区域：藏宝金主题馆、婚庆“凤祥喜事”主题馆以及钟表（馆）、眼镜（馆）、 服饰主题馆。其中，藏宝金主题馆的整体设计汲取了Art Deco（艺术装饰风格）精髓， 使之迥然有别于传统银楼形象，吸引年轻消费群体；婚庆主题馆以老凤祥“凤祥喜事” 系列产品为主线，主打婚庆市场，打造中国人喜事必备单品。2022年，公司决定重新 聚焦主业，以“藏宝金”和“凤祥喜事”产品为设计主线，以典雅的“藏宝金”品牌 形象为突破口，向代表婚庆喜事的“凤祥喜事”等主题店发展，逐渐形成老凤祥的市 场新形象、新格局。
借助新消费形式发展线上渠道，会员人数快速上升。从线上渠道来看，近年来，公司 利用老凤祥微信公众号、抖音、小红书等新媒体加强品牌宣传，使用会员商城以及电 视购物等新消费形式推广新品，吸引年轻消费者。2019年，公司首次在上海实行会员 制度，定期举办线上线下活动，并尝试用网红直播方式宣传品牌。截至2022年底，老 凤祥拥有上海本地会员数已超59万人，同比增长48.5%。
