信息安全行业景气度高，密码安全核心领域增速预计行业领跑。
信息安全行业未来发展空间广阔。近年来，随着云计算、人工智能、大数据、5G、物联网等 一系列新一代信息技术的快速融合发展，推动数字化新业态与新模式不断涌现，业务网络化不 断深入。同时，随着大众对信息网络依赖程度不断增加，导致企业所面临信息安全问题正日益 凸显，对于信息安全的内生需求增长迅速；各国对于信息安全的政策要求也在不断完善与日趋 严格，监管所带来的外生需求也在不断增长。 根据 Gartner 数据显示，2021 年，全球网络安全市场规模为 1,577.5 亿美元；2026 年，预计市 场规模将达到 2,617.37 亿美元，期间 CAGR 为 10.66%。在多重利好因素共同推动下，全球信 息安全行业整体呈现良好发展态势。市场规模预计将保持着稳健的双位数增长。
从产品结构上看，在远程办公需求增长迅速、全球企业数字化与上云进程不断加速的情况下， 全球网络安全市场形成了以服务与软件产品为主的格局。根据 Gartner 数据显示，2021 年，两 者占比分别达 45%、44%，合计占整体市场规模的近九成。而同期硬件产品占比则较低，仅为 11%，且占比较 2020 年进一步减少 0.2pct。从其中软件产品明细构成上，基础设施保护、身 份识别与访问管理类软件市场份额位列前两名，占比分别为 35%、23%。
从市场规模地区分布上看，北美仍为全球网络安全市场的中坚力量。根据 Gartner 数据显示， 2021 年，北美地区网络安全市场规模达 751.9 亿美元，占全球整体市场份额的 47.7%；西欧与 亚太地区则分别位列全球市场份额的第二和第三，占比分别为 24.9%、20.91%。 近年来，在电子政务、电子商务兴起，各大重要经济领域网络应用不断增长的数字化转型驱动 下，我国网络安全市场规模增长迅速，2021 年，其增速达 21.9%在亚太地区中居首。根据 IDC 预测，我国网络安全市场规模未来仍将保持高速增长，至 2026 年，我国网络安全支出规模预 计将增长至 288.6 亿美元；2022 年-2026 年期间，CAGR 将达到 18.8%，期间增速预计位列全球 首位。
密码安全领域为信息安全产业的核心细分市场。密码技术作为国之重器之一，是网络信息安 全的核心技术与基础支撑。密码技术能够解决网络环境中的身份识别、数据加密、通信保护等 重要基础安全问题，是实现网络从被动防御向主动免疫转变的关键技术，为构建网络空间安全 体系的基石。 在我国数字化建设内生需求与信创建设等政策合规需求的共同驱动下，目前我国的商用密码行 业处于快速发展阶段。随着金融、党政、医疗、教育等重要领域网络应用的不断增长，密码技 术也正在不断向多领域渗透，市场规模得到快速扩张，我国商用密码产业已整体初具规模。根 据赛迪研究院预测，2023 年，我国商用密码市场规模有望达 986 亿元，2018 年-2023 年，期间 CAGR 预计将达 28.36%的高增速；其中：2022 年-2023 年，行业规模预计增速均在 35%以 上，显著优于同期我国网络安全市场整体规模预计增速。
由于信息安全行业涉及信息系统的各个层面，其市场细分程度较高，单一企业技术与业务难以 覆盖信息安全各个领域，故而各大行业领先企业之间往往技术与产品优势领域差异化较大。这 使得目前信息安全行业全球市场均呈现出较为分散的特点，市场稳定竞争格局尚未确立。 聚焦于我国信息安全市场，由于目前行业整体处于快速发展期，市场的快速扩容也进一步使得 行业参与者众多，市场较为分散。根据 CCIA 数据显示，2021 年，我国信息安全行业规模前 4 大企业的市占率均未超过 10%，CR4 为 28.1%；而剩余其他企业的市占率则均未超过 5%，行业 集中度目前较低。就密码安全细分行业来看，其市场参与者则主要有：信安世纪、吉大正元、 格尔软件、数字认证等企业。
但从时间维度上看，我国信息安全行业集中度已开始呈现稳步增长趋势。其中，CR4 提升幅度 最为明显，从 2018 年的 17.83%，已增长至 2021 年的 28.07%，增幅达 10.24pct。未来，随着 各大细分赛道领军企业所拥有规模、资源与技术优势进一步扩大，我们认为，长期来看国内网 络安全行业市场集中有望持续提升。
