ALPD®激光显示技术开创者。
公司是全球领先的激光显示科技企业，是 ALPD®激光显示技术的开创者，公司激光显示 技术可应用于不同场景，现已辐射家用显示、影院放映、商教、工程等应用场景，并向航空、 车载显示、AR 等领域扩展。公司主要产品可分为 C 端销售业务（激光电视、智能微投）、B 端 销售业务（专业显示投影机、激光电影放映机、激光光学引擎）以及租赁服务业务。 公司销售模式可分为产品销售及提供放映服务两大类，具体而言：产品销售模式下，激光 光学引擎采取定制化开发并直接销售模式；专业显示投影机由线下直销及经销模式转变为自 有品牌销售模式；C 端产品激光电视和智能微投以旗下品牌峰米采取线上直营店与线下实体店 相结合模式。放映服务模式下，公司控股子公司中影光峰向下游影院客户提供激光电影放映服 务，根据影院使用光源的时长（按时/按期）收取服务费。
C 端销售产品： 激光电视：2022H1 收入达 2.17 亿元，同比下滑 17%，营收占比 17%，据洛图科技数据显 示，2020-2022Q1 公司旗下品牌峰米在激光电视品类中的市占率从 19%快速提升至 34%。 智能微投：2022H1 收入达 3.79 亿元，同比上涨 35%，营收占比 35%。公司持续发力 C 端 市场，加大 C 端市场的自有品牌推广力度，据 IDC 数据显示，2022H1 中国消费投影机市场出 货量排名中，峰米自有品牌市场份额达 17%，位列第三。 B 端销售产品： 专业显示投影机：2022H1 收入达 1.78 亿元，同比下滑 7%，营收占比 14%。工程商教业务 受到疫情影响有所下滑。
激光光学引擎：2022H1 收入达 2.27 亿元，同比增长 121%，营收占比 18%。公司为当贝、 安克创新、泽宝、极米、优派、海尔等多家友商供应定制研发的激光微投光机或激光电视光机 等产品，其中当贝联合公司发布的激光投影仪 X3 与 X3 Pro，市场反响热烈。 租赁服务业务：2022H1 租赁业务达 1.35 亿元，同比下滑 27%，营收占比 11%，受疫情封 控影响，影院租赁业务短期下滑，预计随着疫情防控政策放开，影院租赁业务将恢复至 19 年 水平并稳步发展。
营收保持增长，归母净利短期承压。2022Q3 公司营业收入达 18.76 亿元，同比增长 13%， 归母净利润达 0.91 亿元，同比下滑 57%。下滑原因：一方面，公司毛利率较高的业务（如激 光电视、专业显示投影机、租赁服务业务）受疫情影响营收有所下滑，另一方面，公司费用投 入增加，销售费用方面：2022Q3 公司加大 C 端市场推广投入，销售费用达 2 亿元，同比增长 43.09%；管理费用方面：2022Q3 公司股份支付费用近 2600 万元。
毛利率：2017-2022Q3 公司销售毛利率分别为 42%/43%/40%/29%/34%/31%，细分来看，公 司销售毛利率受租赁服务业务影响较大，该业务毛利率较高，2019 年达 66%，受新冠疫情影 响，租赁服务业务受到严重冲击，影院大面积停摆，毛利率下滑 29 个百分点至 37%。2022H1 公司激光电视/智能微投/专业显示投影机/激光电视放映机/激光光学引擎毛利率分别为 34%/10%/44%/42%/41%/52%。 净利率：2017-2022Q3 公司销售净利率分别为 14%/15%/11%/4%/9%/2%。公司净利率呈下滑 态势，主要原因：1）毛利率受疫情影响大幅下滑；2）营销投放力度加大、股权激励股份支付 致管理费率提升、研发费率保持高位：2022Q3 公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务 费用率分别为：11%/9%/9%/-1%。
