全国第二大黄羽鸡养殖企业，经营稳健。
江苏立华牧业股份有限公司成立于 1997 年 6 月，是全国第二大黄羽鸡养殖企业，截止至 2022 年上半年，下设了 62 家子公司，范围覆盖江苏、安徽、浙江、山东、广东、河南、四川、 湖南、贵州、江西、云南、广西十二个省份。2019 年 2 月 18 日，公司正式在深交所挂牌上市， 成为江苏省首家上市的畜禽养殖企业、常州市首家上市的农业企业。
股权结构稳定，实控人全额认购定增彰显信心。公司实际控制人为程立力、沈静夫妻，二 人直接和间接持有公司 66.72%的股份。2022 年 8 月，公司完成 12.7 亿的定增项目，定增价为 22.71 元/股，由实际控制人程立力用现金方式全额认购。
公司以一体化的黄羽肉鸡养殖起家，目前已是全国第二大黄羽鸡养殖企业。2011 年开始 从事生猪养殖业务。当前，黄羽鸡、生猪及鹅三大业务并存。截止至 2022 年上半年，公司黄 羽鸡、生猪及鹅三大业务的收入占比分别为：93.2%、5.9%和 0.1%。
公司经营稳健，营收逐年增长，利润受周期变化影响波动较大。公司深耕于黄羽肉鸡产业、 经营风格稳健，多年来营收和利润均稳步增长。1）营业收入方面：2012 至 2021 年公司营业 收入年均复合增速约 16.0%，仅 2020 年由于黄羽鸡价格下降幅度超过 20%，拖累公司营业收入 同比小幅下降 2.8%，其他年份均上升。2）利润方面：和营收相比，公司利润波动较大，但也 仅 2021 年在生猪价格大幅下降拖累下，公司首次亏损，其余年份均盈利。2022 年下半年以来 随着黄羽鸡价格的回暖，三季度公司已扭亏为盈，四季度虽然黄羽鸡价格环比有所下降，但公 司成本优势突出，预计依然维持盈利。
立华股份养殖黄羽鸡已有二十多年的历史，是我国第二大黄羽鸡养殖企业。黄羽鸡养殖一 直是公司的主业。公司在黄羽鸡养殖业务方面已经形成了涵盖种鸡饲养与繁育、商品鸡孵化与 养殖、饲料生产、商品鸡屠宰为一体的完整产业链。公司育种优势突出。公司黄羽肉鸡自主育种二十余年，形成 40 余个育种纯系，近 20 个品 种配套系，其中雪山鸡、苏禽黄鸡、花山鸡先后通过国家畜禽新品种（配套系）审定，遴选成 为第一批国家肉鸡核心育种场、国家肉鸡良种扩繁推广基地。近年来，公司开展固相芯片基因 组选择、探索 X 光机骨密度测定等新技术应用，建立了饲料转化率选育、屠宰专用品种选育、公鸡精液质量检测、鸡白血病白痢净化等技术体系，部分技术居行业领先水平。2021 年成立 江苏立华育种有限公司，统筹开展家禽育种工作。
在养殖环节，公司采取了“公司+合作社+农户”，构建了稳定的合作关系。从 2000 年开始 实行“公司+农户”的运行模式，2002 年组建合作社，并异地创办子公司，大力推行“公司+合作 社+农户”的发展模式。公司负责品种繁育、种苗和饲料生产、药品疫苗等养殖物料采购，全 程提供养鸡技术指导，并负责成品鸡回收与销售；合作农户负责提供符合要求的养殖场地、养 殖设施和劳动力。合作农户接受公司委托养鸡，应同时加入与公司有合作关系的专业合作社。 公司出资设立风险基金，所有权归合作社，以此承担大部分自然灾害或重大疫病风险造成的损 失。合作社是农户自治组织，是公司与农户沟通交流的纽带与桥梁。当前合作社在合作养殖过 程中主要负责风险基金管理、免疫及运输等辅助服务工作。
近年来，公司单户养殖规模提升明显，规模化优势更加突出。公司养殖规模的持续提高， 一方面来自合作农户数量的增长，截止至 2021 年底，公司合作农户已达 6605 户；另一方面， 农户的养殖数量也增长明显，2015 年公司合作农户单户平均养殖数量约 4.6 万羽，至 2021 年 已上升至 5.6 万羽，年均复合增速约 3.3%。
