中国高端装备的“金名片”。
聚焦高端装备，多产业融合发展。2015 年公司由中国南车和中国北车合并组建而来， 并在上海证券交易所和香港联交所两地上市。公司连续多年轨道交通装备销售规模居全球 第一，营业收入超 2000 亿元。公司紧紧围绕“一核三极多点”业务布局，以轨道交通装备 业务核心，风电装备、新能源商用车、新材料业务为重要增长极，工业电驱、半导体芯片 等为新增长点，向绿色化、高端化、数字化、智能化加快转型升级，打造具有全球竞争力 的轨道交通装备和清洁能源装备制造体系。
聚焦“七个新突破”战略路径和“17238”经营工作思路。公司坚持稳中求进工作总 基调，锚定世界一流企业目标，紧扣高质量发展主线，聚焦“七个新突破”，围绕“17238” 经营工作思路，以科技创新、深化改革为动力，积极推进产业发展，优化市场布局，聚焦 主营业务，提升竞争优势。面对轨道交通行业新发展形式，公司积极转变发展模式，创新 性提出“产品+”、“系统+”新模式，打造“新造+维保+租赁”新业务体系，持续巩固 行业优势地位。
公司为中央国有企业，国企改革排头兵。截至 2023Q1，中国中车集团合计持有公司 约 50.73%的股份，国务院国资委持有 100%中国中车集团股权，为公司最终实际控制人。 混合所有改革，注入公司新活力。近年来，公司积极践行“双百行动”要求，深化国有企 业改革探索，完善国企混合所有制，旗下多个子公司完成混合所有制改革。2023 年 3 月 21 日，中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司引入国家能源集团、山东能源集团、中国 船舶集团、中国诚通等多家战略投资者，同时还实施了国有科技型企业股权激励计划，400 余名核心员工共同出资，建立员工持股平台，激发员工积极性创造性。
公司拥有四十余家全资及控股一级子公司，员工 17 万余人，其中四方股份、长客股份、 株机公司、株洲所为公司重要子公司。中车青岛四方机车车辆股份有限公司（简称“四方 股份”）和中车长春轨道客车股份有限公司（简称“长客股份”）是国内主要的动车组研 发制造企业，其中四方股份动车组市场份额达 40%，长客股份市场份额 30%；株洲电力机 车有限公司（简称“株机公司”），是国内主要的电力机车生产单位；株洲电力机车研究 所有限公司（简称“株洲所”），形成轨道交通装备、新材料、新能源三大主营板块，旗 下拥有时代电气、时代新材两家上市公司。
依托轨交优势，多产业融合发展。公司深耕轨道交通装备行业，以行业装备发展需求 和装备技术原理为抓手，横纵向拓展新业务板块，多产业融合发展，按照核心业务、支柱 业务、支撑业务、平台业务、培育业务，优化产业布局，丰富业务体系，形成了以轨道交 通装备为核心，城轨及城市基础设施业务、新产业、现代服务业为主体的多元业务架构。 同时依托制造、修理、服务一体化优势，推进“制造+服务”模式，深耕检修维保市场，增 强产品全生命周期服务能力。
轨交占比下降，营收结构趋于均衡。受疫情影响，公司铁路装备业务有所下滑，营收 从 2019 年 1231.90 亿下降至 2022 年 831.80 亿，营收占比下降至 2022 年 37.31%；城 轨业务受益于积极拓展国内外市场，承揽 PPP 项目，打通设计、施工、运营、维保全产业 链，营收从 2016 年 271.41 亿元增长到 2022 年 557.29 亿元，营收占比提升至 2022 年 25.00%；新产业受益于风电装备、新能源汽车整车及零部件业务增长，营收从 2016 年 579.54 亿元增长到 2022 年 771.10 亿元，营收占比提升至 34.59%。
营收及净利润保持平稳，毛利率有望进一步改善。2016-2022 年，公司收入保持在 2200 亿元左右，整体保持稳定，但结构上看铁路装备占比持续下降，新产业占比不断提升，由 于铁路装备盈利水平高于新产业，导致整体利润率水平有所下滑。2023 年，我们预计新产 业营收及毛利率保持平稳，铁路装备经历三年收入下滑后迎来恢复期，考虑到铁路装备毛 利率水平更高，我们预计公司整体的盈利水平将继续提升。
2022 年及 23 年一季度公司新签订单大幅增长，海外市场表现亮眼。2022 年公司新 签订单 2791 亿元，同比增长 26.29%，2022 年新签订单为近三年来最高水平，扭转了自 2018 年以来的下滑趋势。其中国际订单 509 亿元，同比增长 45.43%，表现亮眼。2023 年 1-3 月，公司新签订单约 611 亿元，同比增长 17.05%，其中国际业务新签订单约 184 亿元人民币，同比增长 95.74%。经过多年深耕积累，公司海外市场正在进入收获期。
研发投入稳步增长，研发人员比重持续增加。公司沿着“技术集中研究、产品联合开 发、能力共建共享”的两极研发模式，持续聚焦交通自强自立，保持投资强度，研发投入 从 2016 年的 96.84 亿元增长到 2022 年的 131.30 亿元，占比提升至 5.89%。2022 年底 研发人员数量 36334 人，占公司全体员工 23.11%，较 2021 年增长 1.27%。公司积极践 行建设制造强国、交通强国、科技强国战略，围绕国家战略及市场需求，持续推进 “国家 先进轨道交通重点专项”重大科研科技项目，全力开展关键核心技术攻关。2022 年新立机 车、货车、城轨车辆等轨道交通新产品，风电整机等新产业产品，关键系统和零部件研发 项目 363 个，主持或参与制定国际标准 10 项、国家标准 69 项、行业标准 20 项，荣获中 国标准创新贡献奖一等奖、三等奖各 1 项。
从追赶到领跑，从“中国制造”到“中国创造”。2012 年，中国中车与多家单位一起 开始研制中国标准动车组，历时 5 年，经过 503 项仿真计算、7640 项实验最终定型，全 车中国标准占比达 84%。2015 年 6 月，中国标准动车组样车下线，2016 年 7 月，两列中 国标准动车组在郑徐客运专线上进行了时速 420 公里交会试验，完成世界上首次在实际运 行轨道上进行的高速列车会车试验。2017年6月，中国标准动车组被正式命名为“复兴号”， 同年 9 月，“复兴号”在京沪高铁实现时速 350 公里商业运营。2021 年 12 月，中老铁路 开通运营，这是中国标准动车组首次走出国门。2022 年 11 月 16 日，时速 350 公里“复 兴号”中国标准动车组在雅万高铁试运行成功，这是我国首次出口国外 350 公里高速动车 组。
