深耕沪郊蓝海，竞争优势凸显。
上海地区贡献 90%以上存贷款。沪农商行自成立之初以来一直深耕上海大本营，2022 年 6 月末，沪农商行共有 366 家分支机构，其中上海地区 359 家，占 98%以上。根据招股 说明书数据，2020 年上海地区贡献了 94%的利润总额和 96%的存款，截至 2022 年 6 月 末，上海地区贷款占比仍高达 94%。
上海经济体量大，金融需求旺盛，信用环境优秀，沪农商行尽享区域禀赋。 经济体量大，金融需求旺盛。上海市 GDP 总量在全国各城市排名中位居第一，是全国最 重要的经济中心和金融中心之一，活跃的经济催生旺盛的金融需求，前三季度上海市新增 本外币贷款 6471.3 万亿元，位居全国主要城市第三位。此外，上海市区域经济发达，高 净值客户聚集，根据胡润研究所数据，上海市 600 万资产和千万资产“富裕家庭”数量均 位居全国前三，零售市场和财富管理发展空间广阔。
信用环境优越，经济修复能力强。上海市活跃的经济环境和数量众多的优质客户为当地商 业银行展业创造了良好的信用环境，2022 年上半年上海市在疫情扰动下银行业不良率有 所上行，2022Q2 不良率较 2021 年末上行 6BP 至 0.87%，三季度疫情影响逐渐消退后， 22Q3 不良率迅速回落 10BP 至 0.77%，位居全国第三低，展现出较强的经济韧性和经济 修复能力。
沪农商行差异化布局沪郊1。上海市金融需求旺盛，金融供给端竞争相对也比较激烈，沪 农商行差异化布局上海郊区，避免了与重点布局市区的国股行形成正面竞争。从网点布局 来看，沪农商行在上海市的网点数量位居第四，低于邮储、农行和工行，但从包括浦东新 区在内的郊区来看，沪农商行的网点数量则排名第二，仅次于邮储银行，郊区网点数量占 比达到 77%，排名第一。网点目前仍是商业银行服务客户的重要渠道，沪农商行凭借在沪 郊的长期深耕与网点渠道优势，在沪郊金融蓝海形成独特竞争力，充分享受区域发展红利 的同时，又避免了激烈的金融竞争。
郊区经济体量不输市区，成上海重要增长极。根据 2017 年发布的《上海市城市总体规划 （2017-2035 年）》，上海市政府提出“将位于重要区域廊道上、发展基础较好的嘉定、松 江、青浦、奉贤、南汇等新城培育成在长三角城市群中具有辐射带动作用的综合性节点城 市”，上海郊区的经济重要性逐渐提升，部分产业和人口逐渐从市区向郊区流动。从经济 体量来看， 2021 年上海郊区的 GDP 体量与市内七区相当，同时由于郊区的落户政策相对较为宽松且郊区基础设施建设不断完善，沪郊对常住人口的吸引力逐渐提升，2016-2020 年除奉贤区和崇明区之外的郊区常住人口 CAGR 均为正值且高于市区增速。
深耕+广铺，沪农商行郊区竞争优势凸显。沪农商行深耕沪郊 70 余年，网点布局覆盖上海 市的 106 个乡镇，覆盖率近 100%。凭借多年的深耕和广泛布局的网点，沪农商行与当地 政府和企业均建立了长期合作关系，同时沉淀了大量的零售客户，郊区竞争优势不断凸显。 2021 年末，沪农商行郊区 8 家分支行中有 7 家支行的各项存贷款市占率均位居所在行政 区前三名，其中对公贷款市占率在松江区、青浦区、奉贤区等多个区域中排名第一。此外， 根据金山区和崇明区统计局披露数据，沪农商行在金山区和崇明区存款市占率均超过四大 行，长期维持第一的位置。
