公司“一箭多星”云产品布局具备优势。
金蝶云·苍穹构建可组装企业级 PaaS 平台，是 EBC 的底座。PaaS 是云计算模型的 能力层，用于计算和存储 IaaS 市场与 SaaS 市场之间的需求，帮助企业从“基础设施 上云”迈向“系统和应用上云”。PaaS 目前广泛采用平台为中心、分布式服务架构的 技术体系，配合组件服务化、模块化概念，但其在管理企业流程中难以实现最佳实 践与持续领导力。公司认为数字化平台建设及转型应将业务与科技融合，基于安全 可信、技术普惠、开放生态的设计理念打造出企业级苍穹 PaaS 平台。金蝶云·苍穹 以业务中台、数据中台和技术中台为核心构建闭环体系，在普遍的技术框架上增添 云原生架构，形成数据驱动、低代码、云端个性定制、敏捷交付、全面用户体验的 优势，帮助企业规避重复建设，降低烟囱式协作成本，及时响应前台场景的快速变 化。
金蝶云·苍穹涵盖四大平台： 1）技术中台：包括基础架构、低代码家族、核心能力及应用发布，其集合了动态 领域模型（KDDM）、低代码套件、人工智能（AI）、区块链等技术能力，其优势在 于全栈的云原生技术能力，同时针对企业级服务场景进行优化和创新。2）业务中台：企业级 PaaS、企业级应用应该由业务来驱动，业务中台通过将业务 能力进行沉淀，并以并以 API 接口方式支撑前台业务，将业务能力资产化，从而实 现复用和组装。 3）数据中台：数据成为一种新的生产要素，新的数字化平台中不只有简单的数据 分析，还涵盖了智能化的洞察、风险管控和预测等能力，从而实现数据资产化，资 产价值化。 4）开放平台：包括平台服务能力和集成能力，开放模型设计的标准和接口让各行 各业的合作伙伴和客户能够按需研发自己的行业和业务的组件，来沉淀平台中，来 形成数字孪生和企业的生态圈。
低代码开发家族助力企业降本增效。苍穹平台提供低代码开发家族，包括低代码开 发平台、低代码区块链平台、低代码集成平台、低代码流程平台、低代码分析平台、 低代码 AI 平台等。不同于市场其他的低代码开发平台专注某单一功能，公司全栈 的低代码能力通过预置大量企业业务能力组件实现随需定制，提升业务创新效率， 解决产品标准化与企业需求个性化的矛盾，同时减少重复机械工作。金蝶云苍穹平 台能够助力企业应用开发效率提升 500%，代码量降低 90%；流程自动化效率提升 8-10 倍，集成效率提升 400%。
苍穹 PaaS 平台还具备企业级云原生、数据智能应用及自主可控特性。苍穹平台在 微服务、容器、DevOps 等为代表的云原生基础架构之上，集合动态领域模型、低 代码套件、人工智能、区块链等技术能力，将一体化的 ERP 进行服务化的解耦，实 现分布式应用，全面满足企业统一数字化平台对技术的需求。同时苍穹平台更注重 数据的服务应用，从而实现数据资产化、资产服务化以及数据驱动业务创新的新模 式，可以帮助企业通过数据实现降本增效和精细化经营来创造收益。此外，目前苍 穹平台从诞生起就是自主+开源的模式，全栈适配中国电子、华为等新创体系，并 与华为云、阿里云、腾讯云、鲲鹏等产品兼容适配，2021 年 4 月公司苍穹平台首批 通过了工信部旗下信通院国产数字化生态兼容性评估。
从平台到产品服务体系化，金蝶云·星瀚应运而生。金蝶云·星瀚于2021年5月推出， 其原生于苍穹 PaaS 平台，是公司历经华为、海信、顺丰、国家电网投资集团等案 例验证，结合逾 20 年大企业管理经验推出的 SaaS 云服务应用，旨在为大企业和超 大企业提供可组装的企业业务能力。金蝶云·星瀚覆盖了财务云、税务云、人力云、 供应链云、采购云等 140+个云服务，助力大型企业实现从 ERP 到 EBC 的跨越。
苍穹与星瀚相辅相成，共建“人财税+生态”。星瀚在人力云、财务云、税务云等方 面有着深厚的累积和独特竞争优势，公司基于华为的场景和实践打造了世界级人力 资源管理平台，在财务云上也对标世界一流水平，并首创“软件+服务”设计理念， 帮助企业建立精准合规的“业财税票资档”一体化数字化税控体系。与此同时，星 瀚借助苍穹平台优势，支持功能拓展和应用新建，与超 1500 家 ISV 生态伙伴持续 开发行业特色应用，目前已有超 500 个生态应用，涵盖不同领域，贯穿企业“研-产供-销-服”业务链。除 ISV 伙伴外，金蝶还积极需求营销伙伴、服务伙伴，构建完整 的生态链。
苍穹+星瀚广受认可，大企业市场持续突破。据 Gartner 和 IDC 数据，公司连续两年 成为唯一跻身高生产力 aPaaS 平台全球前十的中国厂商，2021 年位居 aPaaS 中国市 场第一，同时 2021H1 公司在 SaaS EA、SaaS ERM、财务云均保持第一的市场地位， 展现了市场对于公司苍穹和星瀚产品的认可度。苍穹自 2018 年发布以来，四年内 始终保持快速发展趋势，2022 年苍穹和星瀚收入和签约额分别达 6.96 亿元和 10.30 亿元，2018-2022 年收入和签约额 CAGR 分别达到 215.78%和 125.27%。尽管受到 疫情干扰，苍穹和星瀚在 2021 年和 2022 年续费率分别超过 120%、110%。大企业 市场持续突破，2022 年新签客户 478 家，期内签约客户~1000 家，累计帮助 154 家 大型企业完成国产化替代，成为央国企国产替代的重要选择。
苍穹和星瀚客户分布广泛。从客户结构来看，苍穹和星瀚客群覆盖公共服务、制造、 高科技、零售、现代农业、金融等领域，其中 2021 年公共服务行业客户占比最高， 达 26.90%。
携手海内外大模型，探索 AIGC+ERP 落地应用。随着嵌入式 AI 的广泛应用，公司 积极探索 ERP 领域人工智能服务，宣布与 OpenAI 联手进行测试场景，同时成为百 度文心千帆生态合作伙伴。百度文心千帆作为全球首个一站式的企业级大模型生产 平台，可以提供大模型服务，企业也可以在文心千帆上基于任何开源或闭源大模型 开发自己的专属大模型。金蝶云苍穹 AI 能力平台已具备“3+1+1”五种 AI 能力，包 括：1）以数据编制和 AI 为核心，可提供数据和智能分析的能力；2）识别纸质发 票、识别银行单证等自动识别能力；3）对话机器人；4）自动化、RPA 能力；5） 数字员工人格化能力。GPT 技术的融入将进一步加强苍穹平台的能力，未来公司将 与百度智能云将聚焦智能财务管理、智能人力资源管理、智能运营管理等 AI 应用 场景，共创全场景云服务人工智能解决方案及服务，帮助企业构建自主可控的数智 化能力，进一步增强公司云服务竞争力。
金蝶云·星空打造高成长型企业 SaaS 市场领导地位。金蝶云·星空由金蝶 K/3 Cloud 演进而来，以其独特的“标准、开放、社交”三大特性为企业提供开放的 ERP 云平台， 连续 17 年中国成长型企业应用软件市场占有率第一，入选工信部发布的 2021 年度 国家中小企业公共服务示范平台名单。星空 SaaS 拥有个性化云开发平台、社交化 ERP 系统、多组织运营协同、业务流程驱动等特性，全面服务客户研发、生产、营 销、供应链、财务等领域转型，已支持 IPD、精益、阿米巴等先进管理理念在 3.1 万余家客户实践。目前，星空 SaaS 产品家族涵盖财务云、供应链云、制造云、全 渠道云、餐饮云、PLM 云、数据服务云七大模块。
金蝶云·星空进一步细化，满足不同企业需求。2020 年公司星空针对不同客群细分 为面向多组织、多利润中心的大中型企业提供星空企业版和向中小企业单体组织提 供星空标准版，其中标准版与企业版功能相近，但是价格相较企业版更低，更好的 满足成长型企业的差异化需求。2022 年公司推出星空旗舰版，其基于苍穹平台构建， 具备全栈云原生架构、自主安全可控特性和可组装能力，能更好满足高成长企业多 业务场景的多样化需求。多款产品的打法进一步细化了广阔的中型企业市场，我们 认为这将更好满足客户的差异化需求，从而加大高成长企业客户的覆盖率。
此外，公司锚定专精特新企业推出“SRDI-1234”模型。在助力成长性企业数字化转 型过程中，公司总结出“五力成长飞轮”方法论，针对性地推出了“SRDI-1234”模型，重点围绕 4 大精选业务场景、打造 3 项业务协同，构建 2 个新能力中心，建设 1 个 专业化技术底座。目前在前四批次的国家级专精特新小巨人企业 8997 家中，有 41% 的客户选择了公司，包括清越光电、葆德科技、中密控股、汇中仪表、申科电子、 江苏东大集成、江阴江化微、中加特电气、上海康德莱、奥扬新能源等等。未来金 蝶云·星空仍将持续赋能专精特新企业。
金蝶云·星空运营成熟，客户粘性强。金蝶云·星空是云服务业务最主要的收入来源， 2022 年实现收入 16.79 亿元，同比增长 18.41%，云订阅 ARR 同比增长 31.2%，收 入占云服务收入比重达45.21%。星空运营成熟，2022年累计签约客户数已达到31100 个。星空无论是续费率还是客户保持率一直处于较高水平，2022 年星空续费率已达 到 97.2%，经营利润率维持 20%以上，持续拉动云服务收益。
从结构来看，金蝶云·星空客户分布均匀。星空涵盖客户领域多样，且占比较为均衡， 一定程度上反映了公司星空产品的较高的通用性，其中零售、服务、制造行业占比 较高，分别为 15%、15%和 13%。
金蝶云·星辰与金蝶·精斗云共建小微企业 SaaS 新生态。金蝶云·星辰聚焦小型企业 在线经营和数字化管理，提供财务云、税务云、进销存云、零售云、订货商城等 SaaS 服务，还提供轻量级 PaaS 平台和全面的 API 接口，通过广泛连接生态伙伴，为小 微企业打造业财税 SaaS 新生态。而金蝶·精斗云锚定微型和初创企业，提供一站式的经营管理云服务，包括云会计、云进销存、云报销三大模块，用户无需安装维护， 随时随地在线使用。
小微企业数字化转型仍处于探索阶段。小微企业在全国各类市场主体中占据绝对的 数量优势，据中国小微企业 SaaS 白皮书，国内小微企业数量占比达 98.5%，但小微 企业的数字化程度仍处于较低水平，尽管近年来小微企业数字化需求持续提高，但 仍有较大的提升空间。
云部署是小微企业数字化转型的核心选择。云部署可有效降低 IT 成本，据据中国 小微企业 SaaS 白皮书数据，有 35%以上企业成本下降了 30%以上。因此对于价格 更为敏感的小微企业来说，ERP 云化是数字化转型的重要选择。同时，有超过 60% 的小微企业有多模块 SaaS 软件购买意向，且覆盖生产管理、财税管理等多业务场 景，小微企业付费意识和多模块订阅模式的形成将拉动小微企业的云 ERP 市场空间。
星辰与精斗云拉动小微企业市场快速增长。通过产品持续创新及 SaaS 生态突破， 2018-2022 年小微财务云服务收入以 77.88%的 CAGR 保持快速增长，2022 年小微财 务云服务实现收入 8.61 亿，同比增长约 63.07%，其中星辰收入同比增长约 358.6%。 2022 年星辰和精斗云付费率分别为 77.3%和 74.1%，受疫情影响与上年相比出现一 定下
