精密光学综合解决方案提供商，下游多领域快速发展。
公司是精密光学综合解决方案提供商，应用下游主要包括生命科学、半导体、AR/VR 检测、生物识别、航空航天、无人驾驶。公司成立于 1999 年，成立初期专研生产透镜、平 片、棱镜等定制类光学器件，应用下游主要为工业测量及半导体后道检测封装；2005 年后 公司主要产品线扩大至光学镜头，应用下游逐步丰富，包括生物识别、基因测序、航空航 天等领域均有涉及；2011 年后公司主要产品线进一步扩充光学模组及光学设备业务，应用 下游扩展至半导体前道工序，同时近年来公司持续布局自动驾驶、AR/VR 等新兴科技领域。
公司主要为客户提供定制化的精密光学器件、光学镜头和光学系统。精密光学器件（光 学元件）是对光学材料进行冷加工、抛光、镀膜、胶合等工序后得到的单个器件；光学镜 头是以光学器件为基础，根据预设功能进行装配、测量、包装等工序生产而成的光学组件； 光学系统产品分为光学模组和光学检测设备，光学模组是多个独立光学镜头与器件、机械 材料和电子材料的混合组装，光学检测设备在硬件模组的基础上进一步集成了算法开发、 软件架构及代码编写。
公司股权结构稳定，范一、范浩兄弟为控股股东。茂莱投资为公司控股股东，截至 1Q23 持股占公司全部股份的 59.47%，根据公司招股说明书，范一、范浩兄弟合计持股茂莱投资 股份的 70%；同时，截至 1Q23 范一、范浩兄弟直接持有公司 6.82%的股份，测算范一、 范浩兄弟直接及间接合计持有公司 48.45%的股份，为公司实际控制人。公司股权结构明确 且集中度较高。
营业收入持续稳定高增，业绩连续新高。公司 2022 年实现营收 4.4 亿元，同比增长 32.4%，近 8 年维持连续增长，CAGR 23.9%，其中近 3 年 CAGR 25.5%；归母净利润 0.59 亿元，同比增长 25.1%，近 8 年 CAGR 30.6%，对应净利润率 13.5%。公司维持盈利能力 的同时实现规模快速扩张。
分产品类别看，光学元件占比过半，光学系统占比逐步扩张。1H22 公司光学元件营收 占比 50.9%，近年来占比呈下降趋势，光学元件中，应用于牙科等领域的平片、半导体检 测及航空航天领域的透镜1H22合计营收占比达85.5%；光学系统营收占比27.0%，由2019 年 14.0%大幅提升 13pcts，主要受益半导体检测及 AR/VR 检测等领域订单快速放量；光 学镜头营收占比 20.3%，其中显微物镜（主要对应半导体检测及基因测序）、机器视觉镜 头（对应传感器、工业测量等）合计营收占光学镜头整体营收比例达 90.3%。
分应用下游看，当前生命科学占比最高，半导体占比持续提升。1H22 公司产品应用下 游占比最高为生命科学，主要包括口腔扫描及基因测序，营收占比 36%，第二高为半导体 领域，主要包括半导体检测量测设备及光刻机，营收占比 28%，2019 年以来营收占比持 续提升，较 2019 年营收占比已实现翻倍。1H22 AR/VR 检测、生物识别、航空航天、无 人驾驶领域营收占比分别为 10%、8%、4%、3%。
公司各产品毛利率整体相近，总体毛利率约 50%。1H22 公司光学元件、光学镜头、 光学系统毛利率分别为 51.5%、51.9%、48.1%，各类别产品毛利率相近使得毛利结构与 营收结构相近，2022 公司总体毛利率 49.5%。公司各条线产品多为根据客户需求差异化、 定制化开发产品，因此毛利率总体高于行业平均水平，同时具有一定波动性。
