公司的防晒剂产品已覆盖目前市场上主要化学防晒剂品类。
科思股份成立于 2000 年 4 月，公司主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品 包括防晒剂等化妆品活性成分、合成香料等。防晒剂广泛用于防晒膏、霜、乳液等化妆品中， 是防晒化妆品的活性成分，主要产品有阿伏苯宗（AVB）、奥克立林（OCT）、对甲氧基肉 桂酸异辛酯（OMC）、原膜散酯（HMS）、水杨酸异辛酯（OS）、双-乙基己氧苯酚甲氧苯 基三嗪（P-S）、辛基三嗪酮（EHT）和二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯（PA）等。合成香 料是通过化学合成方法生产的香料，公司合成香料产品主要包括铃兰醛（LLY）、合成茴脑 （AT）、2-萘乙酮（β-U80）、对甲氧基苯甲醛（PMOB）、对甲基苯乙酮（TAP）、水杨 酸苄酯（BS）和水杨酸正己酯（NHS）等，主要在配制成各类香精后用于化妆品、洗涤用品、 口腔护理品等日化用品中。
公司是全球最主要的化学防晒剂制造商，也是国内少数通过美国 FDA 审核和欧盟化妆品 原料规范（EFfCI）认证的日用化学品原料制造商之一。公司的防晒剂产品已覆盖目前市场上 主要化学防晒剂品类，并持续推出新产品，涵盖了 UVA、UVB 的所有波段，可为不同需求 的下游客户提供其所需的产品。凭借完整的产品线和严格的品质管理，公司在国际防晒剂市 场占有率逐步提高，同时公司从事合成香料的研发、生产和销售已有 20 余年，相关产品在国 际市场上也具有较强的竞争力。
随着消费者防晒意识的增强，以及国内外旅行出行的恢复，防晒产品需求快速增长，作为防晒化妆品主要成分之一的防晒剂需求也随着快速增长。2023 年第一季度，公司实现营业 收入 5.88 亿元，同比增长 42.33%，实现归母净利润 1.60 亿元，同比增长 176.13%。
随着公司 2021 年四季度以来基于原材料和海运费价格大幅上涨采取的产品价格调整措 施逐步落地，以及公司整体产能利用率的提升和新产品产能的逐步释放等因素，公司毛利率 水平有所提升，2023 年一季度公司毛利率 49.04%，净利率为 27.26%。由于公司与下游化妆 品品牌商客户已达成长期合作关系，公司销售费用较为稳定，一季度销售费用率、管理费用 率、财务费用率分别是 1.97%、12.63%、1.06%。
分产品看，受益于需求提升、产能利用率增长等因素，化妆品活性成分营收及毛利率有 所增长，合成香料业务受到洗涤、消毒杀菌类产品需求减弱的影响，市场竞争有所增加，营 业收入和毛利率水平均有所回落。2022 年，化妆品活性成分及其原料、合成香料分别实现营 业收入 14.41、2.89 亿元，分别较上年增长 97.14%、-10.54%。两者占营业收入比重为 81.65%、 16.36%，化妆品活性成分占营收比重不断提升，两者毛利率分别是 36.66%、23.22%。
公司的防晒剂产品已覆盖目前市场上主要化学防晒剂品类，且涵盖了 UVA、UVB 的所 有波段，除了使用量较大的传统化学防晒剂如阿伏苯宗（AVB）、原膜散酯（HMS）等产品 外，公司凭借强大的研发实力布局了双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪（P-S）、亚甲基双-苯并 三唑基四甲基丁基酚（P-M）等新型防晒剂产品。公司同时是合成香料产品的主要生产厂家 之一，丰富和全面的产品体系是公司在行业内竞争优势的重要体现。 公司阿伏苯宗产品在防晒业务体系内的竞争能力较强，受益于产线的协同效应，部分原 料实现自供，产品毛利率较高。新型防晒剂主要应用于高端防晒品牌，目前行业仍在初期阶 段，市场规模相对较小，未来随着公司产能逐步释放，有望带动公司毛利率水平进一步提升。 公司在安庆科思建设高端个人护理品项目，具体包括美白、保湿、清洁等功能性个人护 理品原料，预计 2023 年末达到可使用状态，项目投产有望进一步丰富公司产品结构，公司有 望借助防晒剂销售渠道，带动其他化妆品原料销售。
由于化妆品活性成分、合成香料等日用化学品的针对性和专业性较强，对于下游产品的功能性和安全性都有着较高程度的影响，因此下游客户对于化妆品活性成分、合成香料生产 企业采取了较为严格的合格供应商管理模式。公司凭借产品质量优势、成本优势等已与客户 多年稳定合作，市场占有率逐步提升。 公司下游客户基本涵盖了全球各国知名品牌化妆品生产企业和香精香料公司，公司产品 已进入国际主流市场体系，防晒剂等化妆品活性成分主要客户包括帝斯曼、拜尔斯道夫、宝 洁、欧莱雅、默克、强生等大型跨国化妆品公司和专用化学品公司。同时，随着国内市场的 快速发展和本土品牌的兴起，公司逐步加大国内客户开发，目前已基本覆盖国内主流化妆品 品牌商。公司合成香料业务主要客户包括奇华顿、芬美意、IFF、德之馨、高砂、曼氏、高露 洁等全球知名香料香精公司和口腔护理品公司。
化妆品消费升级趋势下，知名品牌商市场份额有望进一步增长，公司作为原料供应商也 将随之迎来业绩增长。2022 年，随着下游需求回升，公司前 5 大客户销售额 10.92 亿元，较 上年增长 75.46%，前 5 大客户销售额占年度销售总额 61.88%，较上年提升 4.80 个百分点。
化学防晒剂中能够有效实现 UVA 防护的常用原料仅有 6 种，可选择性较低，且阿伏苯宗 等部分原料存在光稳定性不足的缺点，行业内厂商通过多种成分搭配，以增强产品的整体防 晒效能。因此，原料与配方创新是行业内企业增强自身产品市场竞争力的重要方式。公司研 发中心密切关注行业发展及前沿技术，除对量产产品不断优化升级之外，还实施了多项新产 品开发项目，具有持续迭代的多层次技术储备，能够根据市场需求的变化不断研发出新产品 和新工艺，为公司的可持续发展提供技术保障。 经过多年技术研发和生产技术积累，公司已经形成了自己的核心技术和特色生产工艺， 如脱色-薄膜蒸馏纯化技术、高效循环节能技术、高选择性加氢技术、绿色氧化反应技术、相 界面反应技术、Friedel-Crafts 烷基化/酰基化反应技术、纳米研磨技术、纳米包覆技术等。截 至 2022 年 9 月末，公司共拥有 162 项专利，其中发明专利 35 项，涵盖公司大部分产品如对 甲氧基苯甲醛、铃兰醛、阿伏苯宗、原膜散酯等的制备工艺和生产设备。
公司研发人员及研发费用不断增长，2022 年公司研发人员 272 人，较上年增长 44.68%。2022 年公司研发费用 0.80 亿元，较上年增长 77.43%。2023 年第一季度公司研发费用 0.31 亿 元，占营业收入比重 5.32%。
