起家于工业后备储能，在储能行业耕耘已久。
储能系统开创者，乘储能出海东风
南都电源于 2010 年切入新型电力储能 领域，成为国内第一个规模化实际应用储能项目的储能技术独家供应商。国内早期国网的 储能示范项目 70%由南都电源参与。受益于此，南都电源在岛屿、海上风电、城市微电网、 开发区源网荷储一体化等场景均有深厚的项目积累，也是全球较早在欧洲承建大规模调峰 调频储能电站的企业。公司参与国内典型项目有：浙江东福山岛、鹿西岛、珠海万山群岛岛上风电储能项目，新疆吐鲁番新能源城市微电网示范项目，无锡新加坡园产业园多能互 补源网荷储一体化项目，长沙电网独立储能项目等。公司参与的海外典型项目有：德国 Upside 虚拟电厂+独立调频项目，美国德克萨斯州光伏+站房式储能项目等。
经验资质：储能先行者，全球资质集大成
深耕新型电力储能行业超 10 年，积累储能全场景解决方案。南都深耕储能行业多年， 专注于智慧储能服务，在新能源储能领域实现了从工业到民用、从电网到用户、从固定到 移动等应用场景的全覆盖。针对表前侧储能场景，南都的电网级集装箱能分担电网负荷调 节的压力；针对工商业储能场景，南都的模块化一体电池系统可以满足不同容量的储能需 求；针对户用储能场景，南都的多种固定方式储能系统可以满足分布式储能需求。
多技术路线储备，锂电系统独具亮点。南都电源储备了包括铅碳、锂电、氢能等多种 技术在内的储能技术路线，其中对锂电储能系统的研发、应用与产业布局独具亮点。南都 与大型 EPC 工程方、能源开发商及设备集成商经过多年合作，形成了 0.2C-0.6C 五大系 统解决方案，覆盖了功率型、混合型和能量型三大应用类型，适用于新能源发电侧、电网 侧与用户侧三大应用领域，从而更全面地满足了不同的市场需求，具有核心竞争力。
产业经验积累深厚，获得全球范围内多地储能资质。南都电源自 2011 年起进入新型 电力储能行业，目前最长的电站运转时长在 10 年以上。进入储能后，南都先后承接了 50 多个储能项目，针对不同应用场景下的储能解决方案都具有丰富经验，累计授权知识产权 保护 62 项，主持编写或者参与编写了 28 项储能相关的国家、行业、团体标准。除了丰富 的产业经验外，南都拥有全面的海外安全认证与技术验证资质，累计产品认证项目高达 120 余项。南都是全球第一批通过 UL9540A 验证的储能企业，包括 90 多项验证项目，是国内验证项目最全的储能企业。海外储能项目的招投标前设有技术验证环节，认证周期较长， 南都在与海外客户长期合作的过程中积累了深厚的技术验证资质。面对国内外储能需求的 提升，南都电源作为全球储能标准、全国储能标准的制定者之一，更有机会实现量的突破。
全球资源：客户优质，份额领先
多年合作积累全球客户资源，巩固储能海外出货头部地位。公司业务遍布全球 40 多 个国家，全球新型电力储能电站装机规模超过 2.5GWh，多个储能项目成为标杆项目，在 全球范围内积累了良好声誉。在满足海外国家安全资质认证的基础上，南都通过直接签约、 与总承包商签约等多种方式与海外客户合作，积累了大量项目经验与客户资源，在合作过 程中形成 know-how 与品牌，加深了对客户需求的理解。海外核心客户包括法国电力、意 大利电力、德国能源局、美国能源局等。在国内外储能市场兴起的背景下，公司拿单大幅 提速。
目前，海外订单占南都电源总订单量的 70%左右，目前排单量到 2023 年上半年。海 外订单往往通过项目周期、交付进度来协调价格条款，通过包括原材料锁价在内的方式保 障盈利空间。根据 CNESA，南都电源在 2020 年储能技术海外出货量 334MW，排名第二， 2021 年排名第九；在 2020 年储能系统集成海外出货量 202MW，排名第三，2021 年排名 第七。
在全球中标多个通信锂电项目，与通信集成商形成深度合作。公司的智能磷酸铁锂电 池，在电池能量密度、安全性、散热及集成便捷性、成组技术等方面均处于市场领先地位， 通信锂电项目覆盖全球 150 多个国家和地区。公司近年来中标多个项目，海外市场业务规 模增长较快，占有率持续提升且始终处于领先地位。2021 年，在国内市场，公司中标中 国移动、中国铁塔、中国联通等通信运营商的多个通信锂电项目；在海外市场，公司中标 爱立信、沃达丰、AT&T、Exicom 等通信运营商部署在全球多地的通信锂电项目。在深度 合作中，公司与众多国内外主要通信运营与集成商形成了良好的客户关系。
锂电回收产出与锂电产能相配套，板块利润增厚可期
回收产能稳步推进，内供支撑锂电，外供增厚利润。转型锂电之前，公司以铅电闭环 为主，铅电回收处理能力 120 万吨/年，回收率达 99%以上，基本覆盖 15GWh 铅电产能。 2019、2020 年公司开始布局锂回收的产业链，2021 年三季度开始陆续投产，正式转型锂 电，锂电回收规划处理能力 10 万吨/年，预计 2023 年有望生产碳酸锂约 5000 吨，2024 年产能翻倍。预计随着公司锂电产业闭环的打通，锂电板块将享有强有力的原材料保障， 同时原材料成本将显著降低，进一步扩大锂电板块利润空间。
自供碳酸锂价格的改善将促进锂电储能业务打开利润空间。我们预计，随着南都锂回 收链条的打通，碳酸锂实现自供，碳酸锂自供价格将较市场价格有明显改善，从而为锂电 储能业务打开利润空间，我们预计锂回收链条的打通有望提升公司利润率 5-10pcts 左右。 从公司经营来看，一季度已经体现出部分效果。
