商密市场空间广阔，产业集群优势有待显现。
商密政策不断完善，密码产业迎来巨大发展。历经二十余年的发展，国家逐步完 善商用密码政策发文，为产业发展提供强大动力。2020 年 8 月，国家密码管理局 发布《商用密码管理条例（修订草案）征求意见稿）》提出，对商用密码科研、生 产、销售、服务、检测、认证、进出口、应用等活动及监督管理做出具体规定， 健全机制支持商用密码科学技术自主创新；2023 年 4 月，国务院常务会议审议通 过《商用密码管理条例（修订草案）》，要求非涉密的关键信息基础设施、网络安 全等级保护第三级以上网络等网络与信息系统，应每年至少进行一次商用密码应 用安全性评估。
各行业均出台密码政策，规范密码应用工作落地。自国务院颁布《“十四五”数字 经济发展规划》以来，各重要行业均相应出台密码应用和密码评估政策，推动产 业各领域落地。2011 年 3 月，中国人民银行发布《中国人民银行关于推进金融 IC 卡应用工作的意见》，围绕金融 IC 卡应用，要求金融行业构建安全可控的密码保 障体系；2021 年 12 月，国家发改委颁布《“十四五”推进国家政务信息化规划》， 加强政务行业国产密码应用，严格落实等级保护和分类保护制度；2022 年前后， 能源、水利、交通和医疗等关键行业均推出密码安全和密码评估政策，针对不同 行业实施具体的密码应用落地工作。
密码可以按照算法类型、安全等级等进行分类。从密码算法分类的角度，可以分 为对称密码算法、非对称密码算法、密码杂凑算法，分别对应不同的加密解密方 式。从密码安全等级分类的角度，可以分为核密、普密、商密，其中核密指国家 党领导人及绝密单位的安全级别；普密指国家党政军机关的信息安全级别；商密 用于保护企业级的商业密码。公民、法人和其他组织可以依法使用商用密码保护 网络与信息安全，一般生活中接触更多的是商用密码。
商密产业链完善，中游包含商密板卡、整机、软件、系统和服务等。商用密码产 业链上游是密码设备供应商，提供商密芯片和商密模板，为整机及终端产品生产 提供技术基础；产业链中游是商密产品和服务，包括商用密码板卡、整机、软件、 系统以及服务，网络安全厂商将密码产品整合融入其解决方案，是产业链的关键 环节；产业链下游是密码应用用户，包括政府、军工、金融和能源等各行业企业 级客户和新兴起的个人用户。
密码产品以硬件为主，下游以金融行业应用为主。根据赛迪统计，2021 年我国商 密市场中硬件占比 74.5%，软件占比 6.6%，服务占比 18.9%。相比早期硬件占比 超过 95%以上的结构，软件和服务占比已有所提升，但当前仍以硬件为主。从下 游应用来看，我国商用密码产品广泛应用于金融、政务、通信、电力、交通、教 育、医疗、电子商务等领域，2021 年金融行业占比最高，为 24.05%。其次是政务、 通信、电力、交通行业，分别占比 19.31%、15.38%、 12.31%、9.47%。商密在税 务、医疗、电子商务等其他领域占比共计 19.48%。
商密市场规模上升，中国市场增速超过全球。全球市场方面，根据 QYresearch 测 算，2019 年全球商用密码市场规模达 250.42 亿美元，预计 2026 年将达到 864.06 亿美元，年复合增长率为 19.35%。随着新兴经济市场的发展，亚太地区预计成为 全球规模增速最快的地区之一。国内市场方面，据赛迪研究院和华经产业研究院 数据，2017 年我国商用密码市场规模总量为 239 亿元，2021 年市场规模为 585 亿元，CAGR为25.08%，同时预计2022年市场规模为692亿元，较上年增长18.29%。 近年来我国商用密码行业不断发展，规模增速超过全球。
密评规模持续提升，密评市场保持快速发展。第三方密评机构是密评市场主要参 与者，其主要提供商密评估服务并收取服务费。随着政策落地进度加快，密评试 点完成后逐步开始规模化，我国密评市场呈现快速增长趋势。根据《中国密评市 场分析报告》，2020 年密评市场仅为 3154 万元，2021 年市场突破 1 个亿，2022 年前 7 个月市场交易额约 1.39 亿元，全年有望突破 2 亿元。同时，密评有望在更 多行业加速推广。在 2020-2022 年整体密评市场中，政府、金融、医疗三大行业 承载了当前主要的密评项目，且大部分甲方将密评、等保、咨询等合并到同一项目中。其他大多数行业密评开展仍然较少，未来有望加速推广。
合规密评叠加信创需求，国密市场进一步打开成长空间。2023 年 4 月商用密码管 理条例（修订草案）发布，要求非涉密的关键信息基础设施、网络安全等级保护 第三级以上网络、国家政务信息系统等网络与信息系统，运行后每年至少开展一 次安全性评估。我国密评体系正不断成熟，进入加速推广期。信创产业目的在于 实现信息技术领域的自主可控，解决核心技术关键环节的“卡脖子”问题。密码作 为网络安全的核心技术支撑，有望成为信创生态的重要安全基础。随着信创推广， 密码从芯片、板卡、整机均需要支持国密体系，并完成替换和改造。
市场竞争格局分散，国产厂商正加速追赶。目前国内领先的商用密码厂商主要包 括电科网安、三未信安、江南天安、渔翁信息等。Market Research Intellect 综合考 虑了社会、政治、经济和目前市场动态等多种因素，对全球硬件安全模块行业的 市场分析通过深入的数据分析、行业访谈和内部专家评审后得出行业排名，2020 年全球密码硬件安全市场中，电科网安、江南天安、三未信安在前九中占据三个 席位，国内公司在密码技术领域取得一定成果。
市场竞争格局较为分散，产业集群优势有待显现。根据赛迪统计，2020 年国内商 用密码的市场规模为 466 亿元，其中商用密码的市场规模统计口径包含了以密码 为核心功能的密码产品、含有密码技术的下游网络信息安全产品。整体来看，商 用密码行业较为分散，尚未形成产业集群优势。电科网安 2020 年收入 5.93 亿元， 占据市场份额 1.27%；三未信安 2020 年收入 1.90 亿元，占据市场份额 0.41%。三 未信安作为密码行业民营企业的代表，在市场中占据一定席位，具备行业影响力。 马太效应明显，一体化厂商有望脱颖而出。密码技术全方面为网络空间的云计算、 大数据、物联网等应用保驾护航，广泛覆盖千行百业用户。目前密码市场的参与 者主要有两类，一类是专业的密码厂商，主要提供 CA 系统、身份认证、数字证 书等商用密码产品；另一类是综合性网络安全厂商，由于其产品线布局全面，也 会布局相应的密码产品。商用密码产业具有“小而多”的特点，正处于行业发展初 期，给各类市场参与者均带来布局机会。展望未来，具备集密码算法、密码技术、 密码产品、密码服务等一体化能力的厂商将有望脱颖而出。
