以工艺介质设备为基础，平台化发展的综合方案解决商。
正帆科技成立于 2009 年，是国内较早开展工艺介质供应系统业务的公司之一，目前公司 已成长为能够提供关键系统、核心材料及专业服务三位一体的综合方案解决商，公司的主 营业务包括系统和装备类固定资产投资（CAPEX）业务和服务运营类（OPEX）业务， CAPEX 业务主要包含电子工艺设备和生物制药设备，OPEX 业务主要分为电子气体和 MRO（快速响应、设备维保和系统运营）服务。
主营业务四大板块中，电子工艺设备占总营收的七成左右。2022 年，公司实现营业收入 27.05 亿元，同比增长 47.26%。CAPEX 业务方面，电子工艺设备营收为 18.99 亿元（同 比+47.92%），生物制药设备营收为 3.45 亿元（同比+105.43%）；OPEX 业务方面，电子 气体和 MRO 营收分别为 2.43 亿元和 2.15 亿元，分别同比增长 38.09%和 14.50%。
从下游应用领域的结构来看，泛半导体领域占比最大。2022 年，泛半导体、医药制造和 光纤通讯领域营收占比分别为 78.00%、13.94%和 0.63%；泛半导体领域的收入占比从 2018 年的 70.09%增长至 2022 年的 78.00%，而光纤通信领域的收入占比从 2018 年的 10.37%降至 2022 年的 0.63%。面板行业从 2019 年开始步入下行周期，由于新冠疫情的 影响，居家办公带动了 PC、显示器等终端需求的增长，2021 年面板行业需求回暖，但 随着疫情的影响逐步消退，2022 年消费电子需求疲弱，显示面板的需求再次回落，公司 在面板领域的业务也受到了负面影响。
2022 年公司实现主营业务收入 27.05 亿元，同比+47.26%；归母净利润为 2.58 亿元，同 比+53.49%。2023 年第一季度，公司营业总收入为 4.11 亿元，同比增长 13.42%；实现 归母净利润 0.11 亿元，同比-0.97%。
公司综合毛利率近几年稳中有升，根据 Wind 的数据，2018~2022 年公司销售毛利率分 别为 26.14%、 25.35%、27.32%、26.17%、27.46%，毛利率呈现出逐年上升的趋势， 1Q23 公司毛利率达到了 31.35%。分产品来看，主营业务中 2022 年公司 MRO 业务毛利 率最高，达到了41.29%，电子工艺设备和生物制药设备的毛利率分别为27.66%和24.35%， 电子气体业务由于目前体量较小，规模效应不明显，毛利率为 17.73%。
实施股权激励绑定核心人才，2021 年公司两次实施股权激励，共覆盖 65 人。2021 年 3 月向 55 名激励对象授予 1828 万份股票期权，2021 年 12 月向 10 名激励对象授予 922 万份股票期权，覆盖公司大部分中高层管理人员、技术骨干和业务骨干，增强公司对人才 实施长期激励的能力。
2018~2022 年，公司应收账款周转天数分别为 110.22、98.65、109.77、81.13 和 87.82 天，1Q2023 公司应收账款周转天数上升至 182.52 天。2018~2020 年，公司应收账款周 转天数相对稳定，2021 年，公司应收账款周转天数较 2020 年下降较多，主要系行业景 气度高，公司收款情况良好，2022 年下半年行业景气度出现分化，部分产品需求较差导 致回款速度放缓，2023 年一季度半导体行业整体业绩均表现不佳，叠加传统行业淡季， 公司应收账款周转天数波动较大。
2020~2022 年，公司存货周转率（剔除合同履约成本）分别为 8.21、7.74 和 3.45，剔除 合同略约成本后近三年公司整体存货周转速度有所下降。随着公司新业务的开拓和下游客 户需求持续增长，剔除合同履约成本后 2022 年公司平均存货余额为 5.69 亿元，较上一 年同期增长 224.63%。2022 年半导体行业周期下行并未影响国内 Fab 厂扩产，国产半导 体设备行业持续高景气导致公司新签订单激增，由于公司 CAPEX 业务模式确认收入的速 度相对较慢，2022 年公司的存货周转率（剔除合同履约成本）下降至 3.45 次。 公司研发费用率呈上升趋势，2022 年公司研发费用率为 5.54%，1Q2023 公司研发费用 率进一步上升达到了 8.34%。公司在大力开展技术创新的同时，也非常注重自主知识产权 的创造与保护工作，截至 2022 年，公司及子公司共拥有专利 165 项，其中发明专利 28 项，实用新型专利 125 项。技术实力为公司的发展提供坚实后盾，是公司盈利能力和市 场竞争力进一步提升的保障。
2018~2022 年，公司期间费用率分别为 16.39%、15.58%、17.06%、16.16%和 17.41%。 2018~2022 年，公司销售费用率稳定在 2%左右，管理费用率和研发费用率呈波动趋势。 2023 年一季度，公司期间费用率达到了 28.12%，主要系公司产品不断丰富研发费用率 有所提升和股份支付带来的管理费用率提升所致。
