实行“双子星”战略，新能源业务是未来核心增长点。
1.1 储能：储能 PCS 和系统集成优势明显，有望受益于大储需求快速释放
公司储能产品丰富，拥有全系列、全场景储能解决方案。储能作为综合能源系统的枢纽，是公司新能源业务的发展 重点。公司储能业务主要产品包含储能变流器、集装箱储能电池系统、储能系统集成等产品及相应配套系统解决方 案服务。当前公司已在电源侧、电网侧、用电侧以及微网储能等领域进行布局，在火电调频、可再生能源并网、电 网级输配电、工商业园区、数据中心、城市光储充、无电/弱点地区离并网微网、智能家用光储等领域均拥有丰富的 实践经验。
公司电力电子技术深厚，专注于大型储能应用领域的技术攻关和产品打磨。公司凭借在电力电子行业多年技术沉淀， 专注于技术能力的提升和产品的打磨完善，在大型储能领域取得优异成绩，成功攻克 9E 级燃机与储能系统协同控制、 黑启动与储能辅助调频平滑转换控制等技术难题，该技术路线的成功实施为国内首创，填补了多项黑启动领域应用 的国内空白，助力深圳南山电厂实现了“储能黑启动”、“储能辅助调频”及“源荷储一体化”三位一体，彰显了公司深厚 的技术实力。 投入研发完善电池 PACK、储能液冷、模块化等相关能力，不断提升公司竞争力。公司积极投入研发，目前在储能 领域主要有 3 大研发项目，分别是 S3 智能锂电系统关键技术及产品开发、MW 级液冷储能电池系统关键技术及产品 开发、模块化储能变流器关键技术及产品开发。通过新项目的投入完善公司能力，提高在大储系统集成的竞争力， 提升储能系统集成全球市场占有率。
在大储市场： 储能温控方案正从风冷向液冷迭代升级。储能温控系统技术路线主要是风冷和液冷两种，风冷散热通过风扇将电芯 产生的热量带到外部，液冷散热通过冷却液对流换热，可以对每一个电芯进行精准温度管理。目前储能行业中以风 冷方案为主，具有结构简单、易维护及成本低等优点，而缺点在于空气的散热能力上限很低。整体上液冷系统的换 热系数高、比热容大、冷却速度快，且液体比热容不受海拔和气压的影响适用范围较广，同时液冷系统的结构较为 紧凑，使得空间占比较小。未来随着新能源电站、离网储能等更大电池容量、更高系统功率密度的需求起来，液冷 方案占比将快速提升。 公司面向大储市场推出新一代科华数能 S³液冷储能系统。公司于 2022 年 5 月 20 日发布 S³液冷储能系统，系统由 1500V 储能电池、簇级控制器、液冷系统、安全防护系统、智能管理系统构成，具备 Safe（主动安全）、Smart （智能高效）、Simple（精简灵活）三大核心优势。相较于风冷系统，公司液冷产品散热功耗降低超过 30%， LCOS 可降低 15%。
公司是大型储能 PCS 头部厂商，市场领先地位凸显。依托深厚的技术实力和丰富的产品矩阵，公司在储能 PCS 领 域处于国内乃至全球领先地位。根据 CNESA 的统计数据，2021 年国内新增储能装机项目中，公司 PCS 出货量超 过 500MW，仅次于上能电气位居国内第二。而在 2021 年全球储能 PCS 出货量统计中，公司出货约 1410MW，位 居世界第二，仅次于阳光电源。公司储能 PCS 的出货规模印证了客户的满意和认可，体现了公司强大的竞争力。 公司从储能 PCS 向系统集成延伸，出货规模积极向头部靠齐。公司在储能 PCS 出货量领先的基础上，结合多年电 力电子技术和对电力系统的理解，从单纯的产品销售向技术能力要求更高的系统集成延伸，实现了能力跃迁。公司 的系统集成业务开始放量，出货规模进入国内外市场前十。2021 年在国内市场出货规模超过 550MWh，位居第五， 在全球市场出货排名第九。随着公司在系统集成市场不断发力，未来出货规模有望实现进一步增长，向头部厂商靠 齐。
国内储能招标进入旺季，大储需求开始放量。2022 年下半年以来国内储能进入招标旺季，招标规模迅速增加，有望 带动需求持续增长。据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会的统计，截止 2022 年 12 月底，已公开发布的招 标量超过 42.8GWh，储能景气度持续高涨，大储需求开始放量。 公司连续中标多个大型储能项目，增长势头强劲。截至 2022 年底，公司全球累计装机规模超过 2.6GW/3.8GWh， 是国内储能领军企业。2022 年 9-12 月，公司在国内市场连续中标多个大型储能项目，主要包括宁夏电投宁东基地 100MW/200MWh 共享储能电站示范项目、甘肃临泽 100MW/400MWh 共享储能电站项目、西藏昌都江达县 8MW/40MWh 光伏电站配套储能项目，中标金额超 5 亿元，公司大储业务增长势头强劲。
公司积极开拓海外市场，布局欧美澳地区。公司积极参与 EESA、美国 RE+、巴西圣保罗、南美、印度 REI 等各类 海外主流光伏展会，推销公司新一代户用光储产品。目前，公司在北美区域已形成户用储能、工商业储能和大型储 能电站的全应用场景业务布局，并获得主流客户群体认可。未来公司还将布局欧洲、澳洲等户用储能市场，开拓更 多户储业务。 公司户储产品收获海外订单，有望成为储能业务新增长点。公司与美国当地合作伙伴 Juniper 签订了年供货 10000 套 iStoragE 系列户用储能系统战略合作协议，供应至少 200MWh 的户用储能产品；与客户 L 公司签订了首年超过 70MWh 的 iStorage 户储系统供货协议。目前公司与海外客户签约合作超 2 万套，具体包括美国户用储能系统 260MWh 年供货框架协议、欧洲户用储能系统 30MWh 年供货框架协议、澳洲户用储能系统 100MWh 年供货框架协议，容量合计近 400MWh，公司户储业务取得开门红，未来规模有望快速增长，持续贡献业绩，成为公司储能业务 新增长点。
1.2 光伏：大功率组串式逆变器中标量领先，积极开拓海外市场
公司光伏逆变器产品矩阵齐全，功率覆盖范围广。公司自 2007 年进入光伏逆变器业务以来，依托电力电子变换核 心技术，不断开拓产品，现有逆变器包括集中式和组串式，实现功率范围全面覆盖，其中集中式功率从 500kW 到 6.8MW，组串式从 3kW 到 350kW，满足户用、工商业、大型地面电站的光伏并网需求。 公司光伏发电产品解决方案多元化，广泛应用于各类场景。公司光伏逆变器产品应用多元化，涵盖工商业屋顶解决 方案、智慧“光伏+” 解决方案、光伏扶贫电站系统解决方案、领跑者解决方案、智能能源运维管理解决方案。截 止 2021 年底，公司全球累计装机规模超过 21GW，提供覆盖 3kW~9100kW 全功率整体解决方案，广泛应用于大型 地面、水面、复杂山地、工商业及户用屋顶等多种电站场景。
公司光伏逆变器项目经验丰富，落地海内外多个示范性项目。公司逆变器产品得到市场高度认可，广泛应用于大型 地面电站中，示范性项目遍及各地，经验丰富，具体包括青海德令哈 500MW 光伏领跑基地项目、张北县 100MW 光伏地面电站、印度市场累计超 2GW 大型光伏电站、俄罗斯 100MW 并网项目，马达加斯加海岛光储柴应用、乌兹 别克斯坦大型离网应用等一系列成功案例。 公司发力大功率组串式逆变器，在国内大型地面电站项目招标中位居前列。公司在 2021 年全球首发 1500V/350kW 大功率组串式逆变器，250kW 组串式成为行业首个通过现场高低穿认证的组串式光伏逆变器。2022 年前三季度， 在国内大型地面电站的逆变器招标中，公司累计中标容量为 2637.722MW，其中集采项目 1750MW，非集采项目 887.722MW，中标产品基本上是大功率组串式。在披露中标价格的，集采项目中，最低价为 0.116 元/W，最高价 0.225 元/W。公司累计中标容量排在国内第五，位居前列。
公司组串式积极出海，布局海外销售渠道，未来有望打开新增量空间。公司积极布局海外市场，在美国、法国、俄 罗斯、波兰、澳大利亚、印度、越南、印尼、沙特、巴西等 30 多个国家设有营销和服务团队，助力印度打造多个大 型光伏电站项目，助力伊拉克 B9 油田光储柴混合能源供电项目，全新一代 250kW 组串式逆变器在乌克兰、越南、 波兰及巴西等国亦取得成功应用。海外市场毛利率高，且当前全球能源转型下户用光伏需求旺盛，海外需求多为小 功率组串式，与公司在国内市场以大功率机型为主的产品结构形成高低搭配，对光伏业务的发展有着重要的战略意 义。海外市场空间广阔，未来公司将持续开拓，有望打开光伏业务新增量空间。
2.1 数据中心：重视技术和效益，业务稳健增长
数据中心业务是公司发展战略的重要方向。凭借 10+年的数据中心建设运营经验，公司已在北上广及周边城市建设 8 大数据中心，于全国 10 多个城市运营 20 多个数据中心，拥有机柜数量超过 3 万架，数据中心总建筑面积超过 23 万平方米，形成华北、华东、华南、西南四大数据中心集群，可为客户提供数据中心稳健基础设施解决方案与高安 全云服务，全面支撑金融、互联网、通信、政府、教育、医疗等行业信息化建设。 公司数据中心业务齐全，覆盖全生命周期需求。公司可为用户提供从数据中心咨询规划、产品方案、集成管理、工 程建设、运维管理、IDC 运营到增值服务的全生命周期服务。公司规划服务涵盖建筑、结构、电气、暖通、弱电到 消防的全专业领域，同时拥有超过 100 人规模的高水平工程建设管理专家团队，形成一套完整的高效项目管理体系 和流程，可提供对应配套基础设施建设服务。公司拥有丰富的数据中心高端产品线和成熟的系统解决方案，涵盖供 配电、UPS 电源、制冷、IT 微环境、冷通道、微模块等系统产品，并且在后期还作为专业的 IDC 运营商提供云计算 中心基础服务和管理服务，充分满足客户的多元化需求。
公司积极响应国家东数西算战略，数据中心集群遍布全国，横贯东西。公司数据中心业务在东部和西部皆有布局， 形成华北、华东、华南、西南四大数据中心集群，遍布全国。2022 年国家“东数西算”工程正式全面启动，将在京津 冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个 国家数据中心集群。公司数据中心区位建设契合国家战略需求，其中西南数据中心集群辐射四川、重庆，将对成渝 国家算力枢纽节点的建设发展提供极大助力。
数据中心正向绿色节能方向发展，政策驱动能效升级。当前数据中心大都面临日益严峻的高能耗挑战，降低数据中 心能耗、提高散热效率已经成为大型数据中心建设的关键问题之一。PUE（电能利用效率）是数据中心能源效率指 标，其值为数据中心总能耗与 IT 设备总能耗之比。当前存量数据中心的 PUE 平均值在 1.6 到 1.7，新设计数据中心 PUE 平均值 1.35 到 1.39 之间。2022 年工信部、发改委、财政部等六部门联合发布《工业能效提升行动计划》中提 到 2025 年，新建大型、超大型数据中心 PUE 优于 1.3。新一代绿色数据中心倡导“节能、高效、简化管理”，是未来 发展升级的重点。
2.2 UPS：技术实力深厚，是国产替代中坚力量
公司从 UPS 电源业务起家，沉淀电力电子技术三十五载。公司自 1988 年成立以来就从事 UPS 电源产品的研发和 制造，深耕电力电子行业 35 年，是国家科技部授予的 UPS 行业第一家“国家级重点高新技术企业”。当前公司已经 形成以 UPS 为主的智慧电能产品及系统服务业务，产品功率范围覆盖 0.5kVA-1200kVA，涵盖核级电源、工业电源、 电力电源、通信电源、电梯电源、精卫系列、蓄电池及选件，可为金融、交通、核电、政府、医疗、教育、新能源、 数据中心等行业用户提供“端到端”和按需定制的全方位解决方案。 在工业级 UPS 领域，公司打造全方位的工业解决方案。公司基于近 30 年来在工业等多行业不同领域内的精耕细作 和深厚积累，提出了“安全工厂”、“智能工厂”、“绿色工厂”、“透明工厂”解决方案，覆盖原材料生产、能源加工、装备 制造、电子信息制造业等工业领域的需求，助力企业实现高效生产，智能制造，节能增效，数字化信息化等方面的 能力升级。
公司核级 UPS 成功应用于国内核电项目，提高核电厂的国产化配套能力。科华数据结合不同核电厂及核电业主对不 同核电技术路线的需求开发出 1E 级 UPS，产品技术方案匹配用户多种电压等级的直流电源系统，完全满足不同核 电厂对电源设备的设计要求，可向执行核安全功能的仪控、监测和其它能动设备提供可靠电源，属于核电安全相关 设备。公司核级 UPS 产品填补了国内 1E 级 UPS 的空白，提高我国核电厂的国产化配套能力，对完善我国核电产业 链，促进核电事业的长远发展具有重要意义，同时也彰显了公司在 UPS 领域强大的技术实力。
国内 UPS 整体市场国产化替代趋势明显。在当前国内 UPS 市场中，国产品牌主要集中在运营商、政府、交通、教 育等行业，而在金融、互联网、广电、医疗等高端应用领域外资品牌的占有率高。在国内下游客户降本需求的驱动 下，部分企业开始采用国产化的 UPS 电源，例如 3C 行业已有人提出在控制柜中可选国产品牌。外资品牌市场份额 逐渐被国产品牌所侵蚀，运营商行业主流外资品牌仅剩维谛，政务云市场科华、华为、科士华等国产品牌已占据主 导地位。 公司具备技术硬实力，成为 UPS 国产品牌的中坚力量。公司的 “一种 T 型变换电路及相应的三相变换电路和变换装 置”荣获中国专利奖优秀奖，是中国专利领域的最高荣誉。该专利技术均采用国产化器件，推动实现我国大功率不间 断电源系统的全自主可控与国产化发展。技术和产品的硬实力助力公司成为 UPS 国产品牌的中坚力量，在当前中国 UPS 整体市场，根据计世资讯（CCW Research）发布的报告显示，科华数据在 2019-2021 年连续三年市占率排名 第一。
未来公司在 UPS 国产替代中大有可为。在国内 UPS 电源市场，国产品牌的实力不断壮大，外资品牌市占率下滑， 国外品牌维谛、山特、施耐德、伊顿合计占比约 32%，已不足 1/3。近年来，国产品牌在开始抢占市场，国产化率 不断提升，以销售额口径计算，2020 年科华在国内 UPS 的市占率 14.9%，位居第一。未来在自主可控需求推动下， 其他 UPS 电源高端应用领域的国产替代有望提速，国内厂商有望受益，而公司作为国产品牌中具有技术硬实力的领 头羊企业，在此进程中必将大有可为。
