中石油集团旗下的全牌照金融业务平台。
中油资本是中石油集团旗下的综合性金融业务公司。中国石油集团资本股份有限 公司（证券简称“中油资本”）是中国石油天然气集团旗下负责金融业务管理的专 业化公司，于 2016 年 10 月由中石油集团批复设立，于 2017 年 2 月在深交所 A 股市场完成重组上市。中油资本主要通过其控股、参股公司昆仑银行、中油财务、 昆仑金融租赁、中油资产、专属保险、中意财险、昆仑保险经纪、中意人寿、中 银证券、中债信增、昆仑资本与昆仑数智，分别经营银行业务、财务公司业务、 金融租赁业务、信托业务、保险业务、保险经纪业务、证券业务、信用增进业务、 股权投资业务与数字化智能化业务，是一家全方位综合性金融业务公司。
坚守产业金融定位，全面服务于中石油集团完整的油气产业链。公司坚守产业金 融定位，面对中国石油集团完整的油气产业链、数量庞大的产业链客户群体以及 丰富的服务应用场景，在实现产融结合区域协调机制中国石油集团全覆盖的前提 下，持续推进与中国石油集团各专业公司间战略合作，产业金融的独特优势进一 步凸显。同时，作为旗下拥有多张金融牌照的综合性金融服务企业，公司致力于 为客户提供“一揽子”“一站式”综合金融服务，全方位助力油气产业链发展。各金 融企业强化共赢理念，着力打造产融结合、融融协同升级版，切实推动产业与金 融高质量对接、高水平融合。
商业银行、财务公司、金融租赁是公司的三大主要业务，盈利模式均为息差收入 为主。2022 年商业银行、财务公司、金融租赁各分部对外营业总收入分别为 144、 126、29 亿元，占比分别为 45%、39%、9%，三者收入形式均为利息收入为主。 按收入形式分类，2022 年利息收入为 284 亿元，占比达 87%。
昆仑银行是公司归母净利润的第一大来源。2022 年昆仑银行、中油财务、昆仑金 融租赁的归母净利润分别为 21.31 亿元、17.67 亿元、6.76 亿元，占公司归母净利 润的比例分别为 43%、36%、14%。
收入保持平稳，近两年净利润受信托业务信用减值计提和交易性金融资产公允价 值下降影响下滑。公司 2022 年营业收入为 324 亿元，同比增长 5%，2016-2022 年 维持在 300 亿左右。2021 年起，受地产风险传导，信托业务信用减值计提上升， 2021、2022 年公司信用减值损失分别为 22.81、6.28 亿元，信托业务净利润分别 由 2020 年的 12.63 亿元下降至 2021、2022 年的 3.43、-4.04 亿元。2022 年受资本 市场波动影响，公允价值净损失 9.46 亿元，2021/2022 年归母净利润分别同比下 降 29%、11%至 55、49 亿元。
受利润及利润率下降影响，公司 ROE 近两年大幅下滑。2021、2022 年上市公司 平均 ROE 分别下降 2.96pct、0.87pct 至 6.09%、5.22%。根据杜邦分析法，近两 年公司总资产周转率和权益乘数保持稳定，ROE 下降主要因归母净利率大幅下 滑。随着信托项目风险收敛、资本市场回暖，公司净利润和 ROE 有望触底反弹。 2023Q1 公司实现营业收入 91.49 亿元，同比+20.0%；归母净利润 21.89 亿元，同 比+27.1%；平均 ROE 同比+0.42pct 至 2.26%。
