中国领先的餐饮渠道速冻面米制品 供应商。
千味央厨成立于 2012 年，始终致力于为餐饮企业提供速冻面米制品从研发、生产 到销售的全面供应解决方案。经过近 10 年的发展，公司逐渐成长成为中国领先的 餐饮渠道速冻面米制品提供商，还是百胜中国最大的速冻面米制品供应商和 TI 级供应商以及华莱士派类产品（如豌豆紫薯派）独家供应商。公司的油条、蛋挞、 芝麻球、蒸煎饺均是过亿级别的优势大单品。近年来，随着经销渠道的拓展和与 大客户合作的持续深入，公司业绩实现稳定增长：2021 年公司实现营收 12.74 亿 元，2017-2021 年复合增长率为 21.07%；实现归母净利润 0.88 亿元，2017-2021 年复合增长率为 16.98%。
公司前身是思念集团的餐饮事业部，2012 年由思念集团出资设立，负责拓展速冻 面米制品的餐饮端业务，后通过实控人李伟和思念管理层的股权相互转让独立出 思念体系，并于 2021 年上市。公司的发展历程可以分为以下三个阶段：
2002-2012 年 起步阶段：公司于 2002 年开始与肯德基合作，开创中式传统 食品进入西式餐饮业的先例，2006 年研发出安心油条，开创中国油条品牌， 2012 年首创专业餐饮 B2B 道路，同年芝麻球单品销量过亿。
2013-2017 年 快速发展阶段：公司在 2014 年实现餐饮定制化服务，2015 年 逐渐完成精细化管理，并正式启动上市计划，2016 年公司品牌全新升级，明 确了“只为厨饮、厨师之选”、“餐饮专供速冻面米领导品牌”的品牌定位 和企业定位方向，成功进入百胜 T1 级别供应商行列，并引入战略投资。
2018-今 餐赢天下：2018 年公司全新领导班子组建完毕，同年京东领投 1 亿 元，2019 年公司涉足烘焙领域，未来公司将继续致力于为客户提供全面的速 冻面米制品供应解决方案。
速冻食品供应链概况：速冻制品产业链的上游为农牧渔等原材料供应商、初加工 企业，中游为速冻食品制造企业、冷链设备供应商，下游为冷链物流产业、销售 渠道。其中，下游的销售渠道主要是面向消费者的 C 端零售渠道（KA、便利店、 农贸市场等）和面向餐饮、企业团餐、酒店等的 B 端销售渠道。公司位于产业链 中游，为下游 B 端客户提供速冻面米等制品的定制化服务。 原材料采购：以面粉、米粉、油脂等大宗商品为主。公司原辅材料采购主要分面 粉类、米粉类、油脂类、肉类等大宗商品，以及杂粮、蔬菜、添加剂、调味品等 小额物料两大类。2020 年公司原材料面粉及米粉类、油脂及糖类、杂粮类、辅料 类、包装类的采购金额占比分别为 42%、15%、5%、19%、19%。
直营模式：公司与大型连锁餐饮直接对接，为客户提供速冻面米制品从研发、 生产到销售的全面供应解决方案，以销售定制品为主，2021 年公司直营模式 实现收入 5.11 亿元，占比约 40%，2018-2021 年复合增长率为 21.5%，其中 2021 年增长较快主要系加速拓展客户以及部分经销客户归入直营所致。 经销模式：公司通过经销商覆盖小 B 端餐饮、乡厨、团餐等客户（在销售额 中，团餐客户占比 30%，乡村宴席占比 30%，中小餐饮占比 40%），以销售通 用品为主，2021 年公司经销模式实现收入 7.59 亿元，占比约 60%，2018-2021 年复合增长率为 22.2%。
公司销售部门架构合理、权责清晰。公司市场营销工作由营销中心负责，由营销 副总经理管理。营销中心下设重客部（主要负责为百胜中国、华莱士、九毛九、 真功夫、海底捞等直营客户提供服务）、经销商客户部（主要服务于区域型餐饮 客户，依托经销商进行销售）、渠道拓展部（主要负责拓展新零售等新业务）、 行销部及产品管理部（主要负责营销中心在渠道和客户开发、服务提升方面的工 作）、产品管理部（负责产品管理和品牌推广等工作）等。同时，公司设立销售 支持部负责销售订单的处理、物流运输、销售数据分析及客诉处理。经过多年的 实践、调整和改进，公司已经形成了一套机构设置合理、人员配置得当、区域布 局合理的销售管理体系。
业务结构：公司产品主要分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类。 公司产品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类， 具体产品包括油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸以及卡通包等。2021 年油炸类、烘 焙类、蒸煮类、菜肴类的营收分别为 6.60/2.23/2.56/1.30 亿元，占比分别为 51.85%/17.53%/20.06%/10.22% ， 2017-2021 年 复 合 增 长 率 分 别 为 17.02%/16.76%/24.96%/68.83%。
原思念创始人李伟加码餐饮供应链，为公司实控人。公司控股股东为公青城城之 集，持股比例为 46.03%，实际控制人为李伟。2012 年思念设立公司之后，于 2016年将 100%股权转让给郑州集之城，随后公司多次增资并引入战略投资者。随着公 司餐饮定制化业务蒸蒸日上，社会餐饮专业化分工趋势渐起，公司启动上市计划， 为避免同业竞争，李伟将所持思念的全部股权转让给思念管理层，正式退出思念 体系。此外，核心高管也大多出自思念，在速冻面米行业从业多年，拥有丰富的 行业经验。
股权激励目标稳健，进一步绑定核心团队成员利益。2021 年 11 月，公司出台限 制性股票激励计划：①拟授予的限制性股票总计 156.84 万股，约占总股本的 1.84%，其中预留部分约占此次限制性股票拟授予总额的 2.69%，首次授予价格为 31.01 元/股；②授予对象：董事长孙剑、总经理白瑞、财务总监王植宾、董秘徐 振江 4 位核心管理层与其余 76 为核心人员；③考核目标：以 2020 年营业收入为 基数，2021-2023 年营业收入增长分别不低于 35%/67%/101%，设置年度目标值的 80%为业绩考核目标触发值，同时设置个人层面业绩考核要求。综合来看，此次股 权激励目标设置稳健，有利于进一步绑定公司核心管理层利益，助力公司长远发 展。
