战略重构，华丽转身.
坚持前瞻布局顺势而为，坚持开拓创新差异发展，“草根出生”、“夹缝中求生存、 求发展”的先天格局，赋予了兴业银行走差异化发展之路的内在基因和经营文化。 作为中等规模的股份制银行，在竞争愈加激烈的市场中，兴业银行率先敏锐捕捉 到同业合作的契机，另辟一条聚沙成塔的突围路径。2005 年兴业银行面向广大 中小银行首创“联网合作、互为代理”的合作模式，以互联网平台思维拓宽服务彼 此服务半径。2007 年正式推出金融同业合作品牌“银银平台”，并逐步从单纯的 互联系统迭代成为提供支付结算、财富管理、科技管理输出服务、融资服务、资 本及资产负债结构优化服务、资金运用服务、外汇代理服务及综合培训服务的综 合金融服务平台，赋能中小银行经营管理的同时，持续积淀扩大同业资源。2013 年以“钱大掌柜”为品牌的互联网金融平台异军突起，成为银银平台业务发展与创 新的新蓝海。随后陆续上线非银资金管理云平台、机构投资交易平台、财富云、 汇收付、同业与金融市场开放门户等同业创新产品，逐步形成同业优势，构筑起 坚固的同业护城河。
截至 2021 年，银银平台合作法人机构 2344 家，面向同业及终端客户财富产品销 售 10638 亿元，同比增长 53%；“钱大掌柜”持续丰富产品矩阵，银行理财和公募 基金双轮驱动，提升财富销售能力；“财富云”已上线 65 家代销机构，覆盖国股 行、城商行、农信社、民营银行等金融机构，为集团形成独居特色的终端销售渠 道；2021 年同业与金融市场开放门户重磅推出，以银银平台和非银资金管理云 为基础进行全面升级，作为同业与金融市场业务服务的统一品牌、统一入口，打 通金融机构端营销服务的全链条，构建同业金融生态圈，推进同业与金融市场业 务进化为独具特色的开放生态模式，2021 年已注册客户达 6723 户。
回顾同业优势的塑造历程，可以发现兴业银行之所以屡次踩准“关键节点”，重 要原因在于极具前瞻性的市场洞察力、灵活创新的体制机制和强大的战略执行 力。凭借敏锐的市场嗅觉精准捕捉机会，同时顺应外部环境变化在体制上革故鼎 新，在机制上勇破束缚，抓住机遇适变而变、因变而胜。资产端表现为从“同业 领航—非标接棒—商投转型”；负债端呈现出“同业高增—存单登台—存款驱动”， 兴业银行成功演绎了“以自身战略的确定性应对外部变化的不确定性”，最终实现 华丽转身。 金融危机爆发后“四万亿”刺激计划出台，自 2010 年之后货币政策逐渐转向收紧， 监管机构采用信贷额度管理、资本充足率与存贷比管控等信贷风险控制手段，间 接促进了我国银行同业业务的发展。兴业银行凭借敏锐的市场嗅觉精准抓住 2010 年同业创新时期的发展机遇，同业+非标资产高歌猛进驱动总规模高速扩张， 资产规模于 2016 年超过招商银行，位列股份行第一位，由此奠定了同业和金融 市场的优势地位。
资产端：规模扩张的驱动因素表现为“同业领航—非标接棒—商投转型”。 2010-2012 年兴业银行总资产增速保持 30%以上，高出股份行平均水平约 10pcts， 此阶段资产扩张的弯道超车主要由同业资产驱动。2013-2016 年非标投资接棒同 业资产，驱动规模增长保持第一梯队，2013-2015 年兴业银行金融投资增速维持 77%-89%的高位，金融投资占比由 2012 年的 13%大幅提升至 2016 年的 56%。 2017 年以来监管趋严背景下行业回归本源，兴业银行主动放缓扩表节奏，以 “商行+投行”为抓手，开启重塑资产负债表之路。随着监管层启动金融去杠杆 以及严查同业监管套利，兴业银行非标投资大幅压缩，非标投资规模由 2016 年 末的 1.9 万亿元压降至 2021 年末的 7500 亿元左右，占总资产比例由 32%回落至 9%的行业平均水平。
负债端：呈现出“同业负债高增-同业存单登台-存款本源驱动”的发展路径。以银 银平台为抓手，兴业银行构建起广泛的同业朋友圈，通过银银平台提升与合作行 之间的客户关系，不仅能成为同业资产合作方，还能获取提供稳定的负债。 2010-2015 年兴业银行积极发挥在同业业务领域的传统优势，加大同业存款吸收 力度，拓展负债来源，同业负债占比由 30%提升至 2015 年的峰值 40%，广义同 业负债（含同业存单）规模最高增长至 2016 年的 2.75 万亿元，占比接近半壁江 山达 48%。随着 2017 年同业存单被纳入考核，同业负债占比开始稳步压降。
同业优势的蜕变升级：规模高速扩张不可持续，银行必须走精耕细作、内涵提升 的发展道路。自从 2016 年陶以平行长出任以来，在 2016-2020 年的五年规划中提 出建设“结算型、投资型、交易型”三型银行，并在此基础上进一步确立“商行 +投行”并举的经营战略。配合商投转型，同业金融部重新定义为“金融市场综 合运营商”和“金融机构综合服务商”，打造以“结算清算+托管”为支撑、 “投行+金融市场”和“投资+财富管理”为切入点的新商业模式。 1) 资产端：表内贷款占比由 2016 年的 33%稳步提升至 2021 年的 50%，2016- 2019 年贷款对于生息资产的增量贡献超 110%，与股份行平均水平的差距日 益缩小。截至 2021 年，兴业银行同业资产规模退居二线，占比降至 6.5%； 非标投资规模 7496 亿元，占比降至 8.7%。 2) 负债端：表内存款占比由 2016 年的 47%稳步提升至 2021 年的 55%，2017- 2019 年存款对于付息负债的增量贡献超 100%，与股份行平均水平的差距缩 小至 8.8pcts。截至 2021 年，兴业银行同业负债占比降至 28%，若加上同业 存单，广义同业负债占比 38%，实现资产负债表的重构，真正实现从规模银 行向价值银行转变。
