影响通过定量与定性分析中国动力电池产业链在细分维度上的表现。
锂
受下游电池需求的增长驱动，锂矿需求大、增速高，但供给因加工产能受限。同时， 由于澳大利亚、南美等资源出口国家和地区的保护主义抬头，企业面临地缘政治风险。
镍
镍主要有不锈钢、电池、合金钢及铸件、镍镀层、镍合金五大应用领域，其中电池为 第二大应用领域。受新能源汽车驱动，镍矿需求增速高，但电池制造所需的一级镍供给紧 缺。伴随印尼等主要产区镍矿出口限制，企业获取镍矿资源的挑战大、投入高。
钴
动力电池作为钴的主要下游应用，短期市场需求快速增长。但资源国供应波动性和安 全隐患，引来国际社会自发治理。伴随动力电池去钴化趋势，中长期钴需求相对平稳、供 需平衡。
正极材料
作为锂电池产品最重要的材料组成部分之一，正极材料产业同样处于快速成长阶段。 得益于锂电池市场需求的快速扩张，正极材料需求旺盛。行业技术路线多样且持续升级迭 代，竞争格局仍在不断演进。受前期因供给紧张而引发价格飞涨、近期产能加速扩张及释 放的影响，当前总体产能利用率不高但优质产能同样供不应求。同时，受美国《通胀削减 法案》、欧盟《绿色协议产业计划》与新电池法等法令出台的影响，正极材料企业正随着电 池厂加速海外业务的布局，预期未来产能国际化与多极化是大势所趋，这对正极材料企业 的国际化经营及治理提出了更高的要求。
负极材料
负极材料行业发展相对成熟，石墨类负极材料占据主流且技术较成熟，同时行业积极 推进硅基、碳基新型材料科研攻关和产业化。由于产能超前规划，目前面临短期产能不足、 长期低端产能过剩的矛盾。当前全球市场以中国出口为主，预期未来在法规引导下，产能 将向欧美部分转移，以满足本地化供应。
当前，全球锂电池产业正处于快速发展阶段，各类企业面临着广阔的市场机遇，包括 高速扩张的市场需求、持续演进的竞争格局及多元技术路线的共同发展等。同时，中国作 为全球最大的锂电池市场，正面临着低端产能过剩、优质产能供应紧张的供需不平衡挑战， 中国企业纷纷“卷”出国，头部国产锂电池企业纷纷加速出海投资以开拓欧美等海外市场。 而欧美等市场为满足本地市场需求，强化本地产业链能力建设，正加大政策、财政及投资 鼓励的力度以推动产能扩张。 欧洲在减碳及能源独立的目标下，新能源转型激进，预计至2030年新能源汽车渗透目 标可实现近60%，动力电池需求规模近800吉瓦时。全球头部企业与欧洲本地企业积极规 划产能，市场格局预期分散，但实际产能释放情况仍存在不确定性。
美国则在《通胀削减法案》的助推下，新能源产业发展提速，预计2030年新能源汽车 渗透率将达45%，动力电池需求超500吉瓦时。日韩两国的电池产能除满足其 国内供应外，大量供应北美市场，并通过在北美当地投资设厂，形成密切的贸易投资合作关系。而中国头部玩家短期内受政策法规的限制，仍在积极寻求进入北美市场的突破机会。 预期未来全球市场格局将加速朝产能优胜劣汰、区域均衡布局的可持续方向发展。
