深耕能源行业二十余年，业绩迎来收获期。
公司成立于1994年，前身为新疆广汇实业股份有限公司。2002年，公司以液化天然 气（LNG）领域为基点切入能源行业，并于2012年剥离全部非能源业务，成功转型 为专业化的能源开发企业，同年正式更名为广汇能源股份有限公司（“广汇能源”）。 截至2023年1季度末，公司控股股东为新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司（“广 汇集团”），持股比例34.2%，实际控制人为孙广信先生。 煤、油、气资源三位一体，绿色能源战略转型加快。公司依托新疆及中亚地区丰富 的资源优势，逐步形成了集上游煤炭开采、油气勘探生产，中游资源清洁转化高效 利用，下游物流运输与终端市场于一体的大型能源上市公司。
2021年以来，公司明 确了以“绿色革命”为主题的第二次战略转型升级，将围绕原有的三大业务板块，实 施“一二三四”战略，即围绕现有产业发展格局，集中优势力量，以天然气业务为主 业，平衡发展煤炭和煤化工两个板块，加快实现成为全球领先的二氧化碳捕集封存 （CCUS）及驱油企业、国内领先的氢能源全产业发展企业及传统化石能源与新型能 源相结合的能源综合开发企业。
能源行业景气回升，21年来公司盈利大幅增长。2021年以来，全球多品种能源价格 续创历史新高，叠加公司部分重点项目接连投产，带动业绩显著增长。公司2021和 2022年实现归母净利润50亿元和113.4亿元，同比分别增长274%和127%，加权平 均ROE达到26.8%和45.1%。23年Q1归母净利润进一步增长35.9%至30.1亿元。 成本控制较好，期间费用率连续下降。2022年公司财务费用率、管理费用率、销售 费用率分别为1.7%、1.1%、0.5%，同比分别下降4.0pct、0.9pct、0.8pct；23年Q1， 公司期间费用率为3.1%，较22年再度下降0.9pct。 净现金流快速上升，财务负担改善明显。公司2021和2022年经营性现金流量净额分 别达到60.5和101.5亿元，而同期资本开支明显下降，其中用于购建固定资产、无形 资产和其他长期资产支付的现金分别为34.1和19.6亿元，公司利用充裕的现金偿还 长短期债务，有息负债规模和资产负债率明显降低，22年底公司资产负债率53.5%， 较20年底高点回落14.6pct，23年Q1进一步降至49.5%。
公司目前主要经营业务包括天然气（LNG）、煤炭和煤化工，2022年收入分别达344.6、 152.2和86.7亿元，占比分别为58%、26%和15%，毛利率分别为20.9%、44.2%和 34.7%，净利润贡献分别为32.1、45.6和38.8亿元。 天然气：公司主要通过油气田开采、煤化工装置生产以及外购等方式获取天然气资 源，并以液化气或管道气为产品供应终端市场。其中，在产自产气（LNG）产能包括 新疆吉木乃工厂（5亿方/年）、哈密新能源工厂煤制LNG（7亿方/年）。贸易气方面， 随着5#储罐投入使用，启东公司LNG储存能力已提升至62万方。未来6#储罐、7#储 罐及2#泊位建成投产后，公司接卸和周转能力将进一步提升。2022年天然气业务收 入344.6亿元，占比58.0%；毛利润71.9亿元，占比42.3%；业务毛利率20.9%，同比 -10.6pct，主要系天然气国际、国内业务采购成本增加所致，实际盈利贡献增长明显， 其中广汇国际天然气贸易有限责任公司2021和2022年实现净利润7.5和30.1亿元。
煤炭：公司主要煤炭资源集中在新疆吐哈煤田的淖毛湖矿区，其中生产矿井白石湖 露天矿于22年12月核增产能至1800万吨/年，实际产量在保供任务加持下超过3500 万吨；在建矿井马朗煤矿（核定产能2500万吨/年）采矿权审批正在受理中，目前已 产出工程煤；拟建矿井东部煤矿（规划产能2000万吨/年）前期工作有序推进。2022 年煤炭业务收入152.2亿元，占比25.6%；毛利润67.3亿元，占比39.5%；业务毛利 率44.2%，同比+2.0pct。 煤化工：依托于自有的优质化工煤资源，公司煤化工业务涉及煤制气、煤制甲醇等 产品及副产品，其中荒煤气综合利用项目于22年6月投产，目前主要产品包括甲醇产 能120万吨、乙二醇产能40万吨、煤基油品产能100万吨和副产品产能21万吨。2022 年煤化工业务收入87.7亿元，占比14.8%；毛利润30.5亿元，占比17.9%；业务毛利 率34.7%，同比-16.2pct。
