光伏行业老牌组件厂商，国央企能源集团长期稳定供应商。
亿晶光电长期布局组件环节，以诚立业、以质为先，是国央企能源集团长期稳定 的供应商。公司成立于 2003 年，发展至今已近 20 年，是中国第一家在上海证券 交易所 A 股上市的专业生产太阳能电池组件的光伏企业，主要业务范围包括晶棒 /硅锭生长、硅片切割、电池制备、组件封装、光伏发电。在公司发展过程中，严 格管控产品质量，一直与国电投、华能、华电、中广核等企业保持着亲密的合作 关系。公司产品品类丰富，覆盖全应用场景。公司最新星辰 Pro 系列，极光 Pro 系列基 于 N 型 TOPCon 技术，采用了半片、多主栅封装等多项技术，功率范围包括 430W、 480W、580W、620W 和 685W，广泛适用于屋顶分布式、工商业屋顶、大型地面 电站等全应用场景。
公司主营业务突出，2022 年上半年毛利率回升体现降本增效成果。公司主营业务 一直结构突出，2018 年以来光伏产品营收占比超过 90%。由于实控人变动、落后 产能出清、行业利润集中于上游硅料、硅片环节等因素，公司 2018-2021 年盈利 承压，2022 年降本增效成果初现，2022 年上半年 182mm 电池片良率同比上升 5% 以上，210mm 电池片良率同比上升 15%以上，组件加工成本亦下降了 10%，毛利 率由 2021 年的 0.85%回升至 6.86%。
实际控制人变动几经波折，当前实控人为古汉宁。2003 年公司创办以来，创办者 荀建华为实际控制人。2011 年底，亿晶光电借壳海通集团上市，签订利润补偿协 议，但公司上市之后，行业由于欧美双反政策进入低谷期，利润对赌协议中的盈 利目标难以实现。为进行利润补偿，荀建华向勤诚达投资转让股权。2017 年公司公告，荀建华以 30 亿元出售 20%股权，其中支付给亿晶光电的利润补偿款为 6.95 亿元。2019 年公司完成股权变更，勤诚达投资成为公司第一大股东，勤诚达投资 总公司勤诚达控股的董事局主席古耀明成为公司实际控制人。2021 年古耀明将勤 诚达控股股权赠予其子古汉宁，古汉宁成为公司实际控制人。
公司控股股东勤诚达集团深耕地产开发领域，经营业务多元化。勤诚达创立于 1997 年，历经 20 余年的稳健发展，凭借前瞻性的战略眼光和先进务实的经营理 念，已经形成以地产开发、能源科技为主业，集金融投资、生态旅游、文化教育、 商业运营、物业管理等于一体的多元化企业集团。
规模效应叠加降本增效，公司盈利出现显著改善
2019 年以来公司持续降本增效，成果显著。公司 2019 年以来在产品研发与降本 增效方面投入大量精力，每年均能推出新的市场上有竞争力的组件系列产品，当 前公司主要组件产品系列为 2021 年及 2022 年上半年推出的“星辰”、“极光”、“极 光 Pro”系列产品。降本增效方面，公司在量产电池转化效率、产能优化、运输等 方面不断努力，2022 年上半年组件非硅成本下降约 10%，缓解上游原材料涨价带 来的成本压力。此外，公司优化物流运输方式，采用金坛港至上海洋山港定制班 轮运输，与传统陆运方式相比，可有效降低该物流段的运输成本约 19% 。
2022 年随着公司出货量提升，各项费用率显著摊薄，规模效应明显。公司 2022 年 上半年出货约 1.89GW，同比增长接近 70%，出货增速较高，各项费用率显著摊 薄。根据 2022 年前三季度情况，公司销售费用率、财务费用率、管理费用率出现 显著下行。研发方面，公司加大研发力度，研发费用率及研发费用均有所提升。
组件出货市场结构开始向全球装机结构看齐，海外业务拓展顺利
立足国内，公司是国央企稳定的组件供应商。组件品牌方面，亿晶光电一直位列 彭博新能源财经评选的“全球领先第一梯队光伏制造商”榜单，同时也是中国光 伏品牌排行榜 TOP10。2022 年之前，公司立足国内，持续为中国央企能源集团提 供高品质光伏组件，在中国“领跑者”光伏基地供货量排行第 1 位。根据第三方 统计，2022 年，公司总出货在 5.5-6GW，而在国央企项目中得标量达到 2.15GW， 位居前十。
2022 年公司把握行业机遇，海外营收占比提升。2021 年公司出货中海外占比约 30%。2022 年前三季度海外销售占比提升至 50%左右，四季度受到海运、欧洲市 场需求和国内大基地的影响，预计 2022 年海外销售占比超过 40%。2023 年，公 司在受益于国内集中式地面电站建设提速的同时，国内、海外市场并举，出货结 构将逐渐接近全球装机结构。
4.3、N型产能稳步建设，公司产能持续处于行业领先地位
公司易主之后，控股股东持续加大投入，助力公司先进产能扩建。2020 年末，勤 诚达投资向亿晶光电提供 10 亿元借款，2022 年初，控股股东拟全额参与公司 2022 年定增，涉及投资约 13 亿元，截止 2023 年 1 月，证监会已受理公司定增申请。 在获得控股股东地位后，勤诚达投资对于亿晶光电的发展给予了大力支持，提供 资金供公司进行先进产能扩建。公司产能结构处于行业领先地位，现有产能最早于 2020 年投产。当前公司具有 5GW 电池+10GW 组件产能，2023 年预计电池可达到 15GW（含 10GWTOPCon） 产能，预计 10GW 的 TOPCon 电池将在 2023 年 6 月投产，10GW 切片预计在 2023 年年末投产，10GW 组件视出货情况决定投产节奏。
