2022年全年氢车销量略超预期，2023年氢能行业可期。
中国氢能源汽车保有量持续扩大，发展速度紧跟国际水平。截至 2021 年底，我国氢能 源汽车保有量从 2015 年的 10 辆增长至 8938 辆，保有量全球占比 18%，实现了规模上的 重大突破。国际上，整体氢能源汽车保有量持续加速增长，美国、韩国在保有量上占据一 定优势，但随着我国相关鼓励政策的推行和覆盖，氢能源汽车保有量占比有望继续提升。中国加氢站数量亚洲占比过半，建造规模全球领先。截至 2021 年底，全球共有 680 座加氢站投入运营，其中亚洲加氢站规模遥遥领先，共计 363 座，占比达 53.4%。截至 2023 年 1 月，中国投入运营的加氢站数量为 302 座，位居世界第一，在建中和规划中的分别有 25 和 291 座，合计达 618 座，未来，我国加氢站建造速度有望继续加速，规模在世界范 围内保持领先地位。
2022 年全年氢车销量略超预期，全年产销量同比增长 104.05%和 112.30%。2022 年，全年氢燃料电池汽车产销量分别为 3626 辆和 3367 辆，同比增速分别为 104.05%和 112.30%。虽然，2022 年年中开始各地遭受了疫情的影响，除了 6 月产销数据创年内新高 外，7 月、8 月和 9 月仅分别实现销量 245 辆、255 辆、202 辆，但在四季度末氢车销量 数据回追，实现全年氢车销量达 3367 辆，整体数据略高于我们预期的全年氢车销量在 3100 辆左右。我们认为随着 2022 年底全国疫情政策的放开，2023 年氢能产业链将步入稳健高 速发展的轨道。
2022 年第四季度氢车销量实现回追，12 月份数据超预期。2022 年 10 月、11 月和 12 月，燃料电池汽车销量分别为 301 辆、367 辆以及 607 辆，较三季度环比高增 81.62%， 在第四季度实现氢车销量回追，使得全年燃料电池汽车销量好于预期。值得一提的是，虽 然，2022 年 12 月受到疫情放开后的第一波感染高峰的影响，但当月的氢车销量为全年之 冠，达到 607 辆。
上险氢车数据口径销售突破 5000 辆，亿华通、重塑以及捷氢科技等头部系统企业销 量居前。及从车辆上险的口径数据来看，2022 年，上险的燃料电池汽车销量突破 5000 辆， 同比高增 166.29%，为历年来新高。其中，2022 年 12 月单月，上险的氢车销量为 1249 辆，同比增长 230.4%，环比增长 70.86%，历史单月新高。我们认为 2022 年为燃料电池 示范城市群政策实施的第一年，其中首年的补贴政策在四年示范期中给与的激励最高，因 此各整车企业以及燃料电池系统厂赶在年底前进行抢装和销售。根据香橙会研究院统计， 2022 年，在整车企业的上险氢车销量排名前三的是宇通客车、北汽福田和佛山飞驰，分别 为 804 辆、659 辆以及 538 辆；在燃料电池系统企业中排名前三的是亿华通、重塑和广东 鸿力，销量分别为 946 辆、859 辆以及 593 辆，同时，捷氢科技销量为 548 辆，居第 4 位。
四季度燃料电池汽车上榜新车公告数量居年度之最。2022 年第四季度，据工信部第 363 批和 364 批的 10 月份《道路机动车辆生产企业及产品公告》中显示，一共有 74 款燃 料电池类车型申报，365 批有 30 款，366 批有 22 款，第四季度整体申报数量为 126 款， 较第三季度同比提升 24.75%，数量为 2022 年季度最高。虽然去年 2022 年各地受不同程 度的疫情的影响，但今年下半年开始燃料电池企业积极申报新燃料电池汽车的公告数量稳 步上升。
申报车型主要分为 5 大类，燃料电池系统生产企业竞争依旧激烈。2022 年第四季度参 与申报的 126 款燃料电池产品中，共包含环卫车，物流车，客车、重卡、载货汽车底盘等 5 种产品类型，其中环卫车和客车分别有 32 款和 31 款上榜，分别占比 25.40%和 24.60%； 物流车有 23 款上榜，占比 18.25%，载货汽车底盘有 21 款上榜，占比 16.67%，重卡有 19 款上榜，占比 15.08%，可见燃料电池汽车在环卫车、客车和物流车等领域的运用进展 迅猛。其次，此次有 39 家燃料电池系统配套生产企业参与第四季度的氢车车型公告，上海 重塑能源共有 11 款配套产品上榜，亿华通 10 款，国鸿氢能 10 款，虽然头部企业仍旧保 持其竞争优势，但同时氢车车型公告企业的竞争也十分激励，除了头部企业外，其余燃料 电池系统企业以区域性市场为主，可以判断在氢能行业商业化到来之前行业必须先经历参 与者的跑马圈地的过程。
第四季度燃料电池汽车相关招标数额回落，主要是因为临近春节而导致招标量减少。 根据现有资料整理，2022 年第四季度各地公开氢能相关产招标项目金额合计超 730 亿，数 额庞大，但剔除两个煤化工项目后，金额达 7.31 亿元。其中，制氢相关项目招标金额合计 达到了约 2.66 亿元，其他氢能配套设施项目招标金额合计约 0.47 亿元。据不完全统计， 第四季度各地公开氢车招标数量达 130 辆，采购预算金额约 3.46 亿元，平均单车价格约 266.34 万元，整体金额较 2022 年第三季度下降 78.59%，主要是因为临近春节而导致相 关招标计划减少。
整体来看，第四季度招标存在多项大额订单：1）内蒙古宝丰煤基新材料有限公司一期 260 万吨/年煤制烯烃和配套 40 万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目公开招标， 预算金额达到 478 亿元；2）中煤鄂尔多斯能源化工有限公司 50 万吨/年离网型风光制氢 合成绿氨技术示范项目估算投资数额达 245 亿元；3）上海临港新片区公共交通有限公司公 开采购总金额约 1.58 亿元的 7 列氢能中运量数字轨道胶轮电车车辆；4）总规模为 30000Nm3/h 的河钢（佳华）制氢项目一期工程和伊犁州伊宁市苏拉宫光伏制氢加氢一体 化项目公开招标金额都达到了上亿元，分别为 1.26 亿元与 1.18 亿元。
第四季度燃料电池汽车新订单/交付量延续热度，为 2022 年完美收官。据不完全数据 统计，美锦能源、国鸿氢能、上海重塑集团等燃料电池企业交付的燃料电池车达 1000 台， 其中 1）锋源氢能公司在 2022 年 10 月 9 日批量交付了 200 套氢燃料电池发动机；2) 同 月，昇辉新能源交付 100 台氢能源物流车；3）山西鹏飞集团在 11 月交付 100 台氢能源重 卡；4）重塑集团、国鸿氢能以及美锦能源分别交付 150 辆物流车、100 辆重卡和 150 辆 重卡。氢能源有关项目新订单井喷式增长，相关央企、格罗夫、三一重能等企业贡献数十 亿元至最高达 200 亿的大额订单。
第四季度各地在氢能产业链各环节大力发展，多个制氢项目在建或计划开工。2022 年第四季度，各地集中投资上游制氢项目：1）全国首个 6MW 的 PEM 纯水电解制氢项 目在内蒙古发车；2）鄂尔多斯市乌审旗风光融合绿氢化工示范项目二期和乌兰察布 10 万吨年风光制氢一体化示范项目分别将于 2023 年开工；3）黑龙江制-储-加氢一体站项 目将于 2024 年建成，建成后具备超过 6.5 亿千瓦时供电能力，年产值约 2.6 亿元，贡献 税收约 6000 万元。
在氢能下游应用环节中，燃料电池的发展也得到了极大的重视。2022 年 11 月 15 日， 国家发展改革委创新和高技术发展司司长沈竹林在 2022 年中国氢能产业大会上表示，发 改委将组织实施一批示范工程，推进氢燃料电池中重型车辆等的应用，促进氢能与可再生 能源发电储能等融合创新发展，不断拓展氢能多元化的应用场景。 第四季度国内各地与海外也进行了一定程度的合作：12 月 7 日，中能建与埃及签署 绿氢项目合作开发备忘录，此次签约项目建成后年产绿氢规模将达到约 14 万吨。
氢能企业应用与布局发展不断深入，助力“零碳”时代实现。2022 年第四季度国内企 业氢能应用不断深入，提出“零碳排放”、“零碳运输”等概念：1）由上海攀业氢能源科 技股份有限公司助力的氢能共享两轮车正式试运营“上岗”；2）深圳市氢蓝时代动积极打 造的氢燃料电池垃圾转运车在深圳南山进行实操试用；3）天能氢能源科技有限公司与山西 格润时代新能源集团有限公司签订战略合作协议，推动氢能多场景高效利用；4）京东物流 氢能源物流卡车为安利（中国）实现部分供应链运输的“零碳”排放。另外，企业在氢能 布局建设上也进一步蓄力，积极进行签署战略合作协议、签订合资意向书、建设加氢站和 氢能源示范工程、共同研发氢能技术成果等活动，为绿色能源高质量发展开启新篇章。
