下面将对国有大型银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行这四类银行的代销建设特点进行 分析。
国有大型银行以代销旗下理财子公司的产品为主，占比近 90%，非旗下子公司产品中，占比最多的是股份 制理财子产品，其中招银理财和兴银理财的产品较多。国有银行代销产品中，固收类约占 80%，混合类和权益 类约占 20%，风险等级以 PR2 和 PR3 为主，比例约为 1:1。 从代销合作机构来看，国有大型银行主要代销国有理财子和股份制理财子发行的产品。所有国有银行代销 数据中，母行代销旗下理财子产品的数据占比达 89.44%，可以看出，国有大型银行仍以代销自家理财子发行的 产品为主，与其他机构的合作规模不大。非直属机构产品中，最受国有行青睐的是股份制理财子产品，国有行 代销产品中，股份制理财子发行的产品占比约 6.43%，其中兴银理财和招银理财产品被代销数量最多。此外，国 有行还少量代销了其他国有行理财子的产品，占比约 1.21%，如交通银行代销了建信理财、中银理财的产品，建 设银行、中国银行、邮储银行均代销了交银理财的产品。
具体地，各大国有银行中，代销合作机构数量最多的是交通银行，代销了 14 家机构的产品，除交银理财外， 还代销了 2 家国有银行理财子、5 家股份制理财子、4 家城商理财子以及 2 家合资理财公司，代销产品的渠道非 常丰富，是唯一一家代销城商理财子发行产品的国有大型银行。其次是中国银行，代销了 10 家机构的产品，与 多个股份制理财子有合作。从代销产品发行机构的比例来看，代销非旗下理财子产品比例最高的是交通银行， 占比达 30.8%，其次是中国银行，占比为 21.6%，其余国有银行代销产品中非旗下理财子产品占比均小于 5%。 从代销产品类型看，国有大型银行代销固收类产品占比约 82.7%，混合类产品约 15.96%，权益类产品约 1.34%。从代销非旗下产品情况看，固收类产品占比达 95.1%，混合类产品仅占 4.51%。由此可见，国有大型银 行代销其他机构产品较为谨慎，基本只代销固收类产品。 具体地，各大国有银行中，代销混合类产品比例最高的是农业银行，占比达 28.6%；其次是工商银行，占比 达 24.4%。从代销非旗下产品情况看，仅中国银行、交通银行和建设银行代销了其他机构的混合类产品，混合类 产品比例最高的是交通银行，占比为 5.95%；建设银行和工商银行还代销了合资理财公司的权益类产品，占比 均低于 3%。
从代销产品风险等级看，国有大型银行代销产品中，PR2 等级产品占比最高，达 50.81%；其次是 PR3 等级 产品，占比达 46.10%，PR1 等级产品占比为 2.20%，PR4 及以上产品占比不足 1%。从代销非旗下产品情况看， PR2 等级产品占比更高，达到 75.77%；PR3 等级产品占比相对整体较少，仅 20.12%；PR1 等级产品占比略高于 整体，为 3.59%；PR4 及以上产品占比仅 0.52%。由此可见，国有银行代销产品中 PR2 与 PR3 数量接近 1:1，而 代销非直属机构产品的风险偏好更低，绝大部分为中低风险产品。 具体地，各大国有银行中，代销 PR3 及以上风险产品比例最高的是建设银行，占比达 73.64%，其次是工商 银行，占比约 58.64%，其余均未超过 50%。从代销非旗下产品情况看，PR3 及以上风险产品比例最高的是中国银行，占比约 24.23%，其次是交通银行，占比约 20.96%，其余均未超过 10%。由此可见，中国银行和交通银行 在代销其他机构产品方面风险偏好相对较高，可能与其合作机构较多、代销产品种类较丰富有关。 总得来看，中国银行和交通银行代销的合作机构数量多，代销非直属机构产品数量多，产品种类丰富，风 险等级较高，代销业务发展进程较快。中国工商银行和中国建设银行代销产品总量多，但代销的合作机构数量 相对较少、代销非直属机构的产品数量较少，建议进一步拓展代销合作机构。中国农业银行和中国邮储银行代 销产品总量少，且基本没有代销非直属机构产品，建议加快代销业务的发展。
股份制商业银行代销产品的来源非常丰富，其中，旗下理财子公司发行的产品占比约 60%，其他股份制理 财子发行的产品占比约 15%，国有行理财子和城商行理财子产品各占约 8%。股份制银行代销的合作机构数普 遍较多。股份制银行代销产品中，固收类约占 90%，混合类约占 8%，风险等级以 PR2 和 PR3 为主，比例约 为 3:1。 从代销合作机构来看，股份制商业银行主要代销股份制理财子、国有理财子、城商理财子发行的产品。所 有股份制银行代销数据中，母行代销旗下理财子产品的数据占比为 63.10%，相比国有银行，股份制银行代销其 他机构发行的产品更多，与其他机构的合作规模较大。非直属机构产品中，股份制银行代销最多的是其他股份 制理财子产品，其中兴银理财产品被除华夏银行外的所有股份制银行代销。城商行理财子和国有行理财子产品 分别占股份制银行代销产品总数的 8.41%和 8.04%，也是股份制代销产品中的重要组成部分。此外，股份制银行 还少量代销了农商行理财子、城市商业银行、其他股份制银行的产品，占比均不超过 4%。
具体地，各大股份制银行中，代销合作机构数量最多的是兴业银行，代销了 30 家机构的产品，除兴银理财 外，还代销了 3 家国有银行理财子、5 家股份制理财子、5 家城商理财子、2 家股份制银行、11 家城商行、3 家 农商行的产品，代销产品的渠道非常丰富。其次是中信银行和招商银行，均代销了 12 家机构产品，民生银行和 浙商银行均代销了 10 家机构的产品，其中浙商银行是唯一一家代销城商理财子产品的股份制银行。代销合作机 构数不超过 3 家的有华夏银行、恒丰银行和渤海银行，代销产品数量也均不超过 600 只。从代销产品发行机构 的比例来看，浙商银行和渤海银行旗下理财子还未发行产品，除此之外，代销非旗下理财子产品比例超过 60% 的有兴业银行、浦发银行和恒丰银行。其中，浦发银行和恒丰银行代销非旗下股份制理财子产品的比例均达 50% 以上，兴业银行代销城商行理财子产品比例较高。
从代销产品类型看，股份制银行代销固收类产品占比约90.59%，混合类产品约7.95%，权益类产品约0.88%， 商品及金融衍生品类占比0.58%。从代销非旗下产品情况看，固收类产品占比达95.85%，混合类产品仅占4.15%， 无权益类、商品及金融衍生品类。与国有银行相比，股份制银行代销旗下理财子的固收类产品占比更高；代销其余机构产品情况相似，也基本全部为固收类产品。具体地，各大股份制银行中，代销非固收类产品比例最高 的是华夏银行，占比达 22.7%；其次是招商银行，占比达 14.6%。从代销非旗下产品情况看，仅中信银行、兴业 银行、招商银行和民生银行代销混合类占比超过 1%，其中代销混合类产品比例最高的是民生银行，占比约为 9%。华夏银行仅代销了华夏理财的产品。
从代销产品风险等级看，股份制银行代销产品中，PR2 等级产品占比最高，达 73.52%；其次是 PR3 等级产 品，占比为 22%，PR1 等级产品占比为 2.41%，PR4 等级产品占比 0.7%，PR5 等级产品占比 1.37%。从代销非 旗下产品情况看，PR2 等级产品占比更高，达到 88.96%；PR3 等级产品占比更少，仅 7.63%；PR1 等级产品占 比略高，为 3.41%；无 PR4 及以上产品。由此可见，股份制代销产品中 PR2 与 PR3 数量接近 3:1，而代销的非 直属机构产品的风险指数更低，中低风险产品占比超过 90%，比国有银行风险偏好低。具体地，各大股份制银 行中，代销 PR3 及以上风险产品比例最高的是平安银行，占比达 55.39%，其次是光大银行，占比约 41.72%。 代销 PR4 及以上风险产品比例最高的是招商银行，占比达 5.89%。从代销非旗下产品情况看，PR3 及以上风险 产品比例最高的是招商银行，占比约 15.3%，其次是中信银行和民生银行，占比约为 13.5%和 11%，其余均未超 过 10%。由此可见，招商银行在所有股份制银行中代销风险偏好最高。
城市商业银行代销产品的来源丰富，其中，城商行理财子发行的产品占比约 65%，股份制理财子发行的产 品占比约 18%。城商行代销产品中，固收类约占 94%，混合类约占 3%，风险等级以 PR2 为主，占比接近 90%， 风险偏好低。 从代销合作机构来看，城市商业银行主要代销城商行理财子和股份制理财子发行的产品。所有城商行代销 产品中，城商行理财子发行的产品占比为 65.33%，股份制理财子发行的产品占比 18.50%，农商行理财子发行的 产品占比 4.01%，国有行理财子发行的产品占比 2.07%。除此之外，城商行还代销股份制商业银行直接发行的理 财产品，占比约 6.17%；其他城商行发行的产品占比约 2.97%，农商行发行的产品占比约 0.96%。
从代销产品类型看，城商行代销固收类产品占比约 93.59%，混合类产品约 3.09%，权益类产品约 0.59%， 商品及金融衍生品类占比 0.21%。与国有银行和股份制银行相比，城商代销固收类产品的占比更高，总体更为 保守。具体地，在城商行代销的非固收类产品中，约 56%是已成立理财子的城商行代销旗下理财子产品，其余 主要包括：江苏银行代销中银理财的混合类产品，苏州银行、厦门银行代销渤海银行的混合类产品、宁波银行 代销平安理财和招银理财的混合类产品。 从代销产品风险等级看，城商代销产品中，PR2 等级产品占比最高，达 88.9%；其次是 PR3 等级产品，占 比仅为 9.75%；PR1 等级产品占比为 0.67%，PR4 等级产品占比 0.37%，PR5 等级产品占比 0.31%。且所有 PR4 及以上等级产品，均为已成立理财子的城商行代销的自家理财子产品。与国有银行和股份制银行相比，城商行 代销的产品风险等级更低，中风险及以上产品仅占 10%，这与城商行规模相对较小，抗风险能力相对不足有关。
农村商业银行与城市商业银行代销特征类似，主要代销股份制理财子和城商行理财子产品，但规模更小， 风险偏好更低。农村商业银行代销产品中，股份制理财子发行的产品占比约 66%，城商行理财子发行的产品占 比约 22%，其他农商行产品占比约 7.39%。农商行代销产品中，固收类占比达 99%，风险等级以 PR2 为主， 占比接近 99%，风险偏好极低。 从代销合作机构来看，农村商业银行主要代销城商行理财子和股份制理财子发行的产品。所有农商行代销 产品中，股份制理财子发行的产品占比为 66.45%，城商行理财子发行的产品占比 21.52%，农商行理财子发行的 产品占比 2.25%，国有行理财子发行的产品占比仅 0.06%。除此之外，农商行还代销其他农商行发行的理财产 品，占比约 7.39%；股份制银行直接发行的产品占比约 2.31%。具体地，在 395 家开辟了代销渠道的农商行中， 有 285 家代销了兴银理财的产品，比例高达 72%；有 61 家代销了杭银理财的产品，比例约为 15%，其中绝大部 分是浙江本地的农村商业银行；有 43 家代销了苏银理财的产品，比例约为 11%，其中绝大部分是江苏本地的农 村商业银行。农商行的代销业务有明显的地域特征。 从代销产品类型和风险等级看，农商行代销的产品基本全部为固收类中低风险产品，占比达 99%；混合类 产品占比仅 0.35%。这与农商行规模小，抗风险能力低有关。
