模拟芯片供给格局与国产化。
（1）中国大陆模拟芯片自给率持续提升但仍较低，设计难题和技术短板制约产业发展。 2017 年-2021 年，中国大陆芯片整体自给率较为稳定，处于 14%-16%的水平。同期模拟芯 片自给率略有提升，从 2017 年的 6%上升至 2021 年的 12%。2022 年，在国家政策支持下， 芯片自给率大幅提升至 25.6%，模拟芯片自给率也达到 14%。但从整体看，中国大陆模拟 芯片自给率仍显著低于芯片整体水平，严重依赖进口。模拟芯片工艺要求高，设计难度大， 中国大陆企业整体技术实力仍然比较薄弱。国产模拟芯片主要集中在毛利率较低的低端消费 电子领域，高端市场仍被进口品牌占据。
（2）中国电源管理芯片产值稳步增长，2021 年后提速进入高增长通道；中国电源管理 芯片产量持续两位数增长，但增速有放缓趋势。2015 年-2022 年我国电源管理芯片产值保 持稳健增长态势。从数据看，2015 年-2020 年产值年复合增长率为 21.7%，属较平稳的中 速增长区间。2021 年起增长进入快速增长通道，2021、2022 年增速分别达到 42.8%和 35.3%， 实现了高基数上的扩张，行业整体保持高增长态势。电源管理芯片作为服务器、通信基站、 消费电子产品等的核心组件，其产值增长与下游应用领域需求密切相关。近年强劲增长反映 出数据中心、5G 基站建设、智能终端等对电源管理芯片的旺盛需求。2018 年-2022 年，中 国电源管理芯片的产量持续增长，年复合增长率约为 20.3%。2018 年-2019 年增速较快， 2019 年同比增长 28.9%。2020 年-2022 年增速有所放缓但仍保持两位数增长，年增长率在 16%-19%之间。产量稳步提升反映出对电源管理芯片需求旺盛，以及中国在该领域制造能 力的提高。但增速放缓可能与下游应用市场增速回落、产能扩张达到饱和点有关。
（3）从产业链区域分布来看，中国电源管理芯片行业主要企业集中分布在华东沿海地 区，尤其是江苏、上海等地。从所有相关企业的区域分布来看。华南沿海和华东地区已经形 成了规模较大的电源管理芯片产业集群，电源管理芯片产业链得到了较好的发展和集聚，形 成了相对完整和有竞争力的产业生态系统。
（1）模拟芯片行业的竞争态势由于技术多样性和复杂性而呈现多方共存的格局。模拟 芯片产业呈现出分散的特征，各公司在市场份额上都占据一席之地。即便是龙头企业德州仪 器也未形成市场的垄断地位，主要原因在于模拟芯片的种类繁多，公司要在特定领域取得突 破需要投入更多的时间和资源，以确保所生产的芯片达到高度精细化。模拟芯片市场格局的 动态变化显著。1995 年，意法半导体领先模拟芯片市场，飞利浦和国际半导体分列二三位。 到 2015 年，德州仪器取代意法半导体成为龙头，英飞凌和思佳讯排在其后。2021 年，德州 仪器继续领先，ADI 上升至第二，思佳讯保持第三。
（2）美欧企业主导市场，中国本土实力有限。德州仪器在全球模拟芯片领域市占率第 一，其业务主要集中在美欧市场。德州仪器最初专注于电子设备和电子元件的制造，随着科 技的进步，逐渐转向半导体领域，并发展成为全球最大的模拟芯片制造商之一，2023 年其 市场份额高达 19%。在模拟芯片领域，美国企业占据主导地位，前十名中有六家美国企业， 总市场份额达 44%。此外，欧洲企业也显示出一定的市场竞争力，包括英飞凌、意法半导体 和恩智浦等企业，其合计市场份额为 17%。尽管模拟芯片市场竞争激烈，但仍由欧美跨国公 司主导，中国企业尚未进入前十，而本土公司在市场份额方面相对有限。
（3）受制于模拟芯片下游过于分散，产品种类、料号丰富的特点，行业并购持续发生， 龙头企业以此不断巩固竞争优势。模拟芯片行业产品品类众多，下游应用复杂，且行业整体 较为分散。头部厂商凭借其市场份额和资本优势，对行业内公司展开横向并购以此丰富产品 料号，扩大市场份额，或是整合上下游形成产业链能力。2011 年，德州仪器以 65 亿美元的 价格完成了对国家半导体的收购，强化了在模拟芯片市场的领导地位，拓展了其产品组合， 并加强了在嵌入式系统和便携式设备方面的市场地位。类似地，2015 年恩智浦以约 110 亿 美元的价格成功收购了由摩托罗拉创立的飞思卡尔半导体；2016 年安森美半导体完成了对 Fairchild 的收购，金额为 24 亿美元；ADI 于 2017 年以 148 亿美元的高价收购凌特，又于2020 年出手 210 亿美元并购美信。尽管最近两年市场处于下行周期，半导体领域的并购活 动却持续活跃。2023 年上半年间，瑞萨电子拟全资收购 Panthrons、英飞凌拟收购 GaN Systems、安森美完成收购格芯 300mm 晶圆厂等大型并购案相继达成。半导体企业正在通 过并购积极应对周期性市场变化，同时扩展产品种类，获得协同效应，加速业务转型。
（4）国内模拟芯片企业多以电源管理芯片切入市场，产品多应用于低附加值领域，且 采用 Fabless 业务模式。从下游应用领域看，模拟芯片可分为消费电子类、家电类、汽车类 和工业类四大类，其工作电压范围由低到高依次为 3-15V、200-650V、800-1000V 和 800- 1200V。随着电压的增加，产品附加值逐渐提高。作为全球模拟芯片巨头之一，德州仪器定 位高端市场，其产品广泛应用于汽车、工业、医疗等高附加值领域；国内模拟芯片企业大多 从技术门槛相对较低的电源管理芯片细分品类切入，如力芯微、芯朋微、必易微、晶丰明源、 明微电子、矽力杰等，而专注于信号链器件的公司较少，这主要是由于微弱信号、高频信号 处理技术门槛高，国内在信号链产品进口替代尚处于起步阶段。此外，国内模拟芯片多采用 Fabless 业务模式，产品多应用于手机、平板电脑、 PC、大小家电等领域。以圣邦股份为 例，作为中国模拟芯片龙头企业之一，其更专注通讯、消费电子等大众市场，产品附加值较 低。在经营模式上，德州仪器采用 IDM 一体化模式，拥有全球最大的模拟芯片制造工厂，在 制造工艺上保持领先；圣邦股份采用 Fabless 模式，门槛较低但核心竞争力较弱，产能规模 上受到上游代工厂的限制。
（5）国内厂商逐步开拓工控、汽车等下游新兴应用领域，打造新的成长曲线。近年来， 国内模拟芯片企业逐步开拓附加值较高的工控、通讯、汽车等新兴下游应用领域，这些领域 盈利空间更大，但大多被国际大厂垄断，且技术壁垒较高。以车规模拟芯片为例，国内部分 企业已积极布局相关芯片的研发和认证，如纳芯微、灿瑞科技、雅创电子、帝奥微等，在电 源管理芯片和信号链芯片等领域均有相关产品的研发投入。
