以下重点对日本啤酒行业在 1990-1994 年（经 济泡沫破灭）、2007-2009 年（全球金融危机）与 2020 年至今（疫情期 间）这三个历史节点期间的表现进行盘点，对日本啤酒企业穿越周期 低谷的经验进行借鉴。
与美国不同，日本啤酒市场最大影响要素来自于酒税政策调整（最重 要两次分别 1994 年、1996 年），对品类更替及销量影响是迅猛且深远 的，同时改变供给决策和消费心理，因此我们着重分析 1999 年以后政 策影响相对减弱，量价与宏观要素的相关性分析。结果表明，1999- 2017 年间，日本啤酒类产品吨价与实际人均 GDP 呈较强正相关 （r >0.5），与青年人口占比呈强负相关（r < -0.8），与失业率呈负相关 （r < -0.5），与人均可支配收入、CPI 无明显相关性，零售均价与以上 几个指标皆有相关性。为日本啤酒行业吨价受实际人均 GDP 与人口结 构的影响提供理论依据。
1999-2017 年，日本整体处于滞胀状态，啤酒类产品（传统啤酒+发泡 酒）吨价累计增长幅度为+22.21%，显著跑赢 CPI 累计增长幅度 0.68%。 其中，无论吨价与 CPI 正向变动还是反向变动，吨价变动幅度都明显大 于 CPI 变动幅度。以 1999-2005 年和 2006-2008 年为例：1999-2005 年， 啤酒类产品吨价与 CPI 反向变动，吨价累计增长 7.41%，CPI 累计下降 3.19%；2006-2008年，啤酒类产品吨价与CPI 正向变动，吨价累计增长 1.97%，CPI 累计增长 1.68%。
1994-2002 年：经济发泡酒崛起对传统啤酒形成替代。1994 年日本政府 修订酒税法，规定麦芽含量在67%以上的酒精饮料为啤酒，并将啤酒税 额从 208 日元/升提高至 222 日元/升，增长 6.7%，税率达 45%以上，传 统啤酒生产量开始下滑。为降低税负，三得利增加大米、玉米等辅料 进行发酵，率先研发出麦芽含量低于 67%的发泡酒“Hop’s Draft”，其它 啤酒企业纷纷效仿。发泡酒外观及口感与啤酒相近，且因为低税而价 格低廉，对传统啤酒形成强烈替代效应。从 1994 年到 2002 年，日本传 统啤酒销量急剧下滑42%。2002年，日本发泡酒销量已达265万千升， 在啤酒类产品中占比提升至 38%。
2003 年后：发泡酒税率提升推动第三类啤酒上市。1996 年与 2003 年， 日本政府针对发泡酒的两度增税使得啤酒厂家不断推出麦芽含量更低 的发泡酒作为应对，2003 年札幌啤酒公司率先推出完全不使用麦芽而 是豌豆制作的第三类啤酒产品“Draft One”。第三类啤酒风味独特，且性 价比更高，迅速在日本掀起风潮。在传统啤酒销量不断萎缩的同时， 发泡酒与第三类啤酒销量实现持续增长。2007 年，发泡酒与第三类啤 酒在啤酒类产品消费量中占比已达 30%以上，传统啤酒市场份额较 1994 年减少超过一半。
1990-1994 年：泡沫经济破裂，啤酒类产品消费量上升，传统啤酒吨价 仅小幅波动。1990 年后，日本泡沫经济破裂，人均实际 GDP 增长率逐 年下降，1994 年人均实际 GDP 大幅下降 4.57%；失业率逐年增长，该 阶段依然处于通胀阶段，CPI 累计增长6.98%，失业率累计增长0.79pcts。 传统啤酒吨价受经济泡沫破灭影响小幅波动，1990-1994 年累计下降 3.38%，1994 年之后处于波动状态。1990-1994 年，作为啤酒类产品主 力消费人群的 20-29 岁青年人口占比依然处于上升阶段，累计增长 1.35pcts，啤酒类产品（传统啤酒+发泡酒）销量累计增长 12.48%。
2007-2009 年：吨价未受经济危机影响，保持增长势头，销量下降幅度 增大。2008年9月，美国爆发金融危机，日本经济板块发生严重震荡。 2007-2009 年，日本人均实际 GDP 逐年下降，2009 年下降幅度达-5.6%； 失业率逐年上升，由 2007 年的 3.84%升至 2009 年的 5.05%，CPI 微幅 上升后迅速回落。受经济下行影响，2007-2009 年日本啤酒类产品（传 统啤酒+发泡酒）消费量累计下降 17.5%，下降幅度由 2007 年-2.15%至 2009 年-8.95%。但吨价未受经济影响保持上升，2007-2009 年由 363.59 日元/升增至 398.59 日元/升，累计增长 9.45%，其中传统啤酒吨价累计 增长5.36%，发泡酒吨价累计增长19.58%，发泡酒吨价的大幅增长为啤 酒类产品吨价的逆势增长提供动力。
2020 年日本啤酒类产品吨价受疫情影响短暂下降，疫后快速回升。 2020 年日本受疫情影响，人均实际 GDP 下降 3.93%，失业率相比 2019 年小幅上升 0.43pcts。啤酒行业受疫情影响严峻，啤酒类产品销量下滑 8.8%，吨价下滑 2.5%。随着日本逐步放开防疫，消费者信心疫后提升， 叠加人均实际 GDP 恢复、失业率下降、CPI 上升和旅游业恢复带来消 费红利，啤酒行业进入加速修复阶段。2022 年日本人均实际 GDP 恢复 至疫情前水平，CPI 升至 139.75，相比 2019 年 136.61 累计增长 2.31%。 啤酒类产品吨价提升 5.6%，修复至 2019 年的 103.8%，销量出现正增 长。疫情下，消费者对居家饮食偏好上升，啤酒非即饮渠道快速发展， 朝日以罐装啤酒为抓手，提升非即饮渠道覆盖率，2022 年一季度，朝 日罐装啤酒类产品销量增长 12.0%，其中罐装传统啤酒销量增长 47.0%， 啤酒业务营业利润实现疫情以来首次正增长。
