政策态度转向，由“鼓励”转为“强制”。
四川、山西、甘肃等省份相继要求推进减隔震技术研究和应用。2014 年，住建部发布《关于房屋建 筑工程推广应用减隔震技术的若干意见（暂行）》，大力推动减隔震技术应用。在云南省建筑减隔 震市场发展的影响下，四川、湖南、山西、甘肃等省份相继开始对省内抗震设防烈度 8 度及以上地 区的学校、医院等建筑物强制或优先使用隔震技术。其中，山西省要求抗震设防烈度 8 度区、地震 重点危险区学校和幼儿园的新建教学用房、学生宿舍、食堂以及医院的新建医疗建筑必须采用减隔 震技术；甘肃省也要求抗震设防烈度 8 度及以上的地震高烈度地区及地震灾后重建的医院医疗用房、 学生宿舍等人员密集公共建筑必须采用基础隔震技术；新疆要求自 2016 年起抗震设防烈度 8 度及以 上地区凡具备条件的房屋市政工程均应采用减隔震技术。2014-2019 年的《住房和城乡建设部工程质 量安全监管司工作要点》均提及减隔震工作，并对我国减隔震建筑的数量进行了统计；2018 年 7 月 -9 月，全国人大常委启动防震减灾法执法检查，指出“加强防震减灾科学研究和新技术的开发运用； 加大对城市老旧房屋、农村民居抗震设防工作的支持，进一步完善防震减灾法律法规体系和体制机 制建设”。
2019 年减隔震政策态度由“鼓励”转为“强制”。为提高建筑工程抗震设防能力，最大限度减轻地震灾 害损失，保障人民财产生命安全，近年来，我国人大常委、住建部、发改委等先后发布了相关法律 法规和技术标准，推动减隔震行业发展。总体来看，2019 年以前国家对于减隔震技术的态度以“鼓 励、提倡”居多，要求抗震设防烈度 8 度及以上地区的学校和医院等建筑物优先采用减隔震技术。 2019 年 10 月，住建部发布《建设工程抗震管理条例（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）， 要求新建、扩建、改建建设工程应当符合抗震设防强制性标准，学校、幼儿园、医院、养老机构、应 急指挥中心、应急避难场所等公共建筑应当按照高于一般房屋建筑的要求采取抗震措施，建设单位 不得明示或暗示勘察、设计、施工等单位和从业人员违反抗震设防强制性标准，降低工程抗震性能。 2021 年 5 月，《建设工程抗震管理条例》（以下简称《条例》）经国务院批准通过，并于于当年 9 月 1 日起开始实施，政策态度正式从“鼓励、提倡”转为“强制执行”。 《条例》内容主要围绕四个主题：国家将大力扶持减隔震行业发展、减隔震需求大幅扩容、提升行 业发展规范性和建立各环节全面追责机制。《条例》要求“位于高烈度设防地区和地震重点监视防御 区的新建学校、幼儿园、养老机构、儿童福利机构、应急指挥中心、应急避难场所、广播电视等建 筑应当按照国家有关规定采用减震隔震等技术，保证发生本区域设防地震时能够满足正常使用要求”。
国家层面行业标准及各地实施细则陆续出台，政策体系进一步完善。此外，住建部同步发布和生效 了与《条例》配套的《建筑隔震设计标准》，在国家层面明确了隔震行业的设计标准；住建部与质 检总局共同修订的《建筑抗震设计规范》也已发布征求意见稿。建筑减隔震行业在国家层面的立法 体系正在日趋完善。目前，《条例》已正式实施一年有余，四川、北京等地也已发布关于认真贯彻 落实《条例》的通知。近日，北京地区更是率先发布地方标准《建筑工程减隔震技术规程》（DB11/2075- 2022），并于 2023 年 7 月 1 日起正式实施。这是国内首个地方《条例》细化标准，为北京市建筑工 程减隔震设计和施工的规范化、标准化提供了依据，也为全国其他地区贯彻实施《条例》提供了样 板，有助于《条例》加速落地，推动建筑减隔震技术广泛应用。
与传统抗震建筑相比，减隔震技术具有较为明显的经济效益。以隔震建筑为例，采用隔震技术会降 低建筑物受到地震损害的程度，降低抗震等级，从而减少结构构件的截面尺寸和构件的配筋，减少 建筑物的钢筋和混凝土用量；建筑物内部梁柱的截面尺寸减小后，房屋使用面积增加。从长期来看， 地震发生时，采用隔震技术的建筑物及内部的设备和物品往往只受到轻微损害或不损害，经简单维 修后即可正常使用，有效降低了震后建筑维修和加固、内部设备物品维修更换的直接经济损失，也 降低了地震损害导致工厂和企业无法正常生产工作的间接经济损失。
根据中船第九设计研究院李庆武等学者的研究，位于抗震设防烈度 9 度区的高层酒店项目增设屈曲 约束支撑（BRB）后能够增强酒店的抗震性能，并减少墙、梁、柱、板使用的混凝土总方量，进而减 少造价；同时能够降低酒店型钢造价，使得增设减震设备的建筑结构方案较原方案节省上部结构土 建造价约 7.2%，具有较好的经济效益。根据兰州理工大学党育等学者的研究，对一般建设于抗震设 防高烈度区的钢筋混凝土框架或框架剪力墙丙类建筑，采用隔震措施比采用传统抗震措施可降低直 接建设费用约 1%-5%，并且采用隔震措施可以降低震后损失及维修费用约 8%-35%。由此可见，采 用减震、隔震技术的建筑物的建设费用和震后维修费用相比传统抗震建筑物均有减少，具有较为明 显的经济效益。
强制性政策覆盖范围更广，减隔震需求有望提升。《建筑工程抗震管理条例》强制性要求全国处于 高烈度设防地区和地震重点监视防御区的特定项目采用减震隔震技术，据震安科技测算，政策覆盖 的高烈度设防地区范围将由原 5 省 47 市的 287 个区县，增加至 23 省 126 市的 648 个区县，新增 18 省 79 市的 361 个区县；政策要求覆盖范围新增了地震重点监视防御区，预计包括 24 个地区和 11 个 城市，面积约占全国陆地面积的 10%左右，并且涵盖了京津冀、长三角等重点区域，因此强制性政 策落地实施后，减震隔震技术需求及市场空间有望扩容。
2021 年全国减隔震市场规模约 22.3 亿元。为观察强制性政策落地实施对市场空间的影响，我们首先 对强制性政策实施之前减隔震市场规模进行测算。2017 年，全国新开工房屋隔震建筑工程 1436 栋， 新开工减震建筑工程为 606 栋，当年公司已发货的在建隔震建筑为 563 栋，在全国房屋建筑减隔震 市场的占有率约 30.1%；2018 年度全国新开工减隔震工程 1,783 栋，2018 年公司已发货的在建减隔 震建筑为 740 栋，占全国新开工减隔震建筑栋数比例为 41.5%。考虑到强制性政策落地实施前减隔 震技术的应用仍以公司核心市场云南省为主，且《条例》在 2021 年 9 月正式实施落地需要一定的缓 冲时间，假设公司 2017-2021 年在全国减隔震市场的占有率维持 30.1%的水平。根据公司营业收入及 市占率水平，可倒推出 2021 年全国减隔震市场规模约为 22.3 亿元。
学校、医院为减隔震主要使用场景，以此为基础进行预测。根据《建设工程抗震管理条例》，位于 高烈度设防地区和地震重点监视防御区的新建学校、幼儿园、医院、养老机构、应急指挥中心、应 急避难场所等公共建筑应当采用隔震减震技术。根据震安科技披露的产品使用类别，学校、医院为 减隔震产品的主要使用场景，占比均在在 60%-70%；此外，科研机构因其设备贵重、遇震后财物及 科研成果损害后果较严重，因此重点区域的科研机构也是应用减隔震技术的重要建筑类型。基于此， 本文将根据国家统计局披露的科研教育医疗用房竣工面积对 2022-2025 年减隔震产品新增需求空间 进行测算。
假设 1：根据国家统计局数据，“十一五”至“十三五”三个五年规划内，我国科研教育医疗用房竣工面 积复合增速分别为 5.5%、4.8%、0.7%。假设“十四五”期间科研教育医疗用房竣工面积复合增速为 3.7%， 则 2022-2025 年科研教育医疗用房竣工面积分别为 2.17/2.25/2.33/2.41 亿平米。目前我国尚无官方文 件披露高烈度设防地区和地震重点监视防御区的具体名单，假设具有减隔震技术需求的地区的建筑 面积占我国总体建筑面积的 50%左右，相应的科研教育医疗用房面积也占全国的 50%左右。 假设 2：《建设工程抗震管理条例》于 2021 年 9 月 1 日正式实施，对各类建筑工程应当采取的抗震 措施进行了强制规范的《建筑与市政工程抗震通用规范》也于 2022 年 1 月 1 日起实施。假设 2022- 2025 年减隔震建筑的渗透率分别为 25%/50%/75%/100%。 假设 3：根据震安科技测算，设防烈度在 7 度以下地区的隔震建筑成本约为 100 元/平米。保守估计 隔震减震建筑成本均为 100 元/平米。
综上，我们预计 2022-2025 年每年新增减隔震市场规模分别为 58.0/120.3/187.1/258.6 亿元，2025 年 新增减隔震市场规模较 2021 年增长了 10 倍以上。考虑到除科研、教育、医疗用房外，养老机构、 应急避难场所等公共建筑，以及 LNG 储罐、地铁上盖物业、核电站等出于安全考虑必须安装隔震或 减震产品的建筑结构也将进一步扩大减隔震市场的需求空间。此外，老旧小区改造、装配式建筑等 政策鼓励安装减隔震的住宅领域也有望贡献增量需求。在“碳中和”大背景下，能够显著降碳的“减隔 震”绿色建筑设计技术有望获得快速应用，行业发展前景将更加乐观。
