我国通用减速机市场规模近 500 亿，整体增速稳健。
据前瞻产业研究院，2021 年 中国减速机市场整体规模达 1258 亿元，其中通用减速机约 496.8 亿元，占比达 39.5%。到 2026 年中国减速机行业整体规模将达 1605 亿元。按照 2021 年通用减 速机的市场规模占比进行估计，预计 2026 年通用减速机市场规模将达 633.8 亿元， 2021-2026 年间，每年同比增速维持在 5%左右。
通用减速机的下游应用场景繁多, 行业景气度与宏观经济周期和固定资产投资额密切相关。通用减速机被广泛应用于化工、电力、建筑、物流等等诸多下游行业 里的各类机械设备中。因此，通用减速机市场呈现出一定周期属性，与宏观经济 周期和固定资产投资额密切相关。
市场参与者众多，集中度低。从全球来看，2019 年，通用减速机龙头企业 SEW 和弗兰德的全球市占率仅分别为6.3%、4.1%，全球通用减速机市场CR5仅为16.1%。 通用减速机市场的分散格局产生原因有二，一是通用减速机应用领域广，技术需 求各有差异，一家企业难以研发和生产覆盖全行业的减速机产品，销售层面也难 以覆盖下游所有行业；二是减速机已发明一百余年，通用减速机技术趋于成熟， 且低端减速机产品整体技术门槛不高，这给了后发企业和小企业充足的发展时间 和空间。
从国内来看，进口品牌仍然占据着高端通用减速机市场的主导地位，但随着国内 下游制造业的发展，市场基本盘不断扩大，以国茂股份为代表的中端内资品牌也 逐渐成为了通用减速机市场中举足轻重的组成部分，开始向高端市场渗透。
（1）受益于人口老龄化、工业自动化趋势，行业规模持续扩容
人口老龄化、工业自动化趋势为减速机行业带来长期发展空间。2021 年 5 月，国 家统计局发布第七次全国人口普查数据，60 岁及以上人口为 2.64 亿人，占全部人 口的 18.70%，比重较 2010 年上升 5.44 个百分点。三胎开放等政策的出台，表明 经济飞速发展下，国内劳动力人口结构正面临转型，或将逐步迈入老龄化社会。 企业为了降低人力成本、提升生产效率，正在不断扩大生产过程中机器设备的覆 盖面，推动工业自动化。据工控网，2021 年我国工业自动化部件市场规模达到 2530 亿元，增幅约 23%，为过去十年最高。其中，工业自动化部件市场涵盖了各类驱 动器、继电器、接触器、仪表、阀门等用于实现工业自动化的基础部件。
工业自动化趋势下，减速机的需求将得到大幅提升。作为工业动力传动不可或缺 的重要基础部件之一，减速机在需要传动的机械中运用广泛。以自动化立体仓库 为例，自动化立体库的主体由巷道式堆垛起重机、输送机系统、自动分拣系统等 组成，堆垛起重机穿行于货架之间的巷道中，完成存、取货工作。输送机系统是 立体库的主要外围设备，负责将货物运送到堆垛机或从堆垛机将货物移走。这些 机械的工作过程均需要减速机。因此，工业自动化趋势为减速机行业带来了新的 发展动力。
（2）行业整合速度加快，龙头企业市占率提升
国产龙头企业市场份额提升趋势明显。由于行业内中小企业难以满足持续增长的 资本开支需求、不断提升的技术及质量要求，下游客户尤其是大客户愈发倾向于 购买质量与服务有保障的大企业所生产的产品。行业资源进一步向龙头企业集中， 行业整合加速。以 2021 年通用减速机在整体减速机市场中约 39.5%的占比估计， 2019-2021 年，国茂股份、宁波东力、通力科技三大通用减速机龙头企业在国内通 用减速机行业中市占率从 7.1%提升至 10.1%，这标志着大型国内厂商正在对国内 通用减速机市场进行整合，集中度上升趋势明显。
（3）产品技术进步推动高端通用减速机国产替代趋势
国内龙头品牌产品性能已接近或达到国际知名品牌对标型号水平。近年来，行业 龙头企业重视研发投入、自主创新，持续推进新产品开发和升级换代，明显缩小 了与国外企业同类产品在结构设计、质量控制、可靠性等方面的差距，国产替代 持续深入。
（4）模块化、机电一体化趋势明显，行业巨头纷纷布局电机、控制器领域
机电一体化战略是模块化设计的重要延伸。在减速机的基础上，机电一体化浪潮 将模块化设计的思路延伸到了减速机产业链上下游。机电一体化能够帮助企业将 自产的减速机、电机、控制器等匹配的组件整合为一个产品，减少接口数量，最 小化连接成本。通过提供包括机电一体化驱动器、变频器、控制软件技术等一系 列产品，传统的减速机企业可实现向自动化解决方案商的转型，通过向下游客户 提供解决方案来成套销售产品，推动企业各产品线的发展，同时提高利润水平与 体量。广泛的选择种类和配件带来了高度灵活性，使每个客户都能根据自己所需 要的场景快速定制个性化解决方案，增强客户粘性。
国茂股份、中大力德等国内代表企业纷纷布局机电一体化业务。2019 年，国茂股 份向智马科技增资 2500 万元，持有其 20%股权。智马科技在伺服电机领域拥有成 熟的技术，具备驱动器、伺服电机、变频器和永磁同步电机等成熟产品线。2020 年，国茂股份联合智马科技及知名变频器制造商推出了“智能水处理检测系统”， 初步形成传动系统整体解决方案。而另一减速机龙头企业中大力德则凭借其自身 的电机厂商背景，长期销售减速电机与智能执行单元等产品。2021 年，中大力德 的销售收入中，有约 71.62%来自其机电一体化产品。
