丰富产品矩阵，产业链一体化，推动生产基地建设布局全球业务，拓展客 户资源
布局新能源汽车领域，完善产品矩阵，实现量价提升。公司基于电机技术 及流体技术布局智能化发展。（1）电机技术产品，顺应汽车行业智能化发 展，公司由单一电机向总成化方向发展。公司布局电机模块业务，着重提高电 机的整体附加值，ASP 大幅提升，同时在更多的微电机应用场景上挖掘电机总 成化产品机会，整车电机搭载量增加，整体单车价值量大幅提升；（2）流体 技术产品，公司前瞻布局自动驾驶汽车配置系统：主动感知清洗系统及新能源 汽车热管理系统。主动感知清洗系统相较于传统清洗系统产品，智能化程度和 复杂程度大幅增加，价值量显著提升。
1．标准化、平台化带来质量和成本优势。公司实施产品平台化、标准化 战略，即在产品的设计、开发和制造过程中提高利用平台化技术、模块化生 产、标准化零部件的比率，以有效地提高生产效率、产品质量和降低产品成 本。 以清洗泵的核心组件清洗电机为例，公司采取平台化的产品战略，通过电 机标准化实现了电机开发平台覆盖全系列清洗电机产品；同时针对清洗电机、 清洗泵的其他零部件，公司采用标准化的设计理念，实现了清洗电机、清洗泵 绝大部分零部件的标准化。
2．产品自主、同步、试验研发能力。新兴磁性材料的研发与谐波磁场电机技术是公司在自主研发方面的亮点之 一。 磁性材料作为电机性能的核心材料之一，公司持续投入新型磁性材料的研 发，预计于 2023 年进行新型磁性材料的产业化落地，逐步搭建小批量中试 线。 公司前瞻研发谐波磁场电机技术，该技术是对电机底层技术的颠覆性正向 开发。谐波磁场电机是从传统电机的利用基波磁场转变为利用谐波磁场进行电 能转换。相比传统电机，谐波磁场电机具有以下优势：（1）具有电磁干扰减 少、轴电流腐蚀减少且电机寿命提升的优势；（2）提升功率体积密度。通过 设定定子槽数和转子极靴磁极数，减少电机定子和转子间的气隙值，大幅提升 气隙磁场强度，使得谐波磁场电机输出功率正比例提升，功率体积密度同步提 升，达到节能的效果。（3）成本降本空间大，有效提高微电机盈利能力。在 输出功率相同的条件下，谐波磁场电机较传统电机相比体积及重量减少显著， 使得电机材料使用成本大幅减少，比如稀土永磁材料的成本。（4）具备同样 适配现有永磁同步电机的应用场景。截止至 2023 年 9 月，公司在谐波磁场电 机技术领域已申报 4 项电机发明专利和 4 项电机实用新型专利。目前公司已与 德国伦茨（Lenze）展开合作，开发了应用于物流系统的滚筒电机产品，但该 电机技术应用于汽车应用场景还处于开发阶段。
3．稳定而优质的客户资源。公司依靠自身技术、产品和服务等优势，经过多年的培育和深耕，业务已 经覆盖全球主要汽车零部件市场。（1）境内客户由国内知名整车厂及全球知 名跨国汽车零部件供应商在国内设立的生产基地组成，包含 Tier 1：广汽本 田、东风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、中国 一汽、A 公司、D 公司、小鹏汽车、华人运通；Tier 2：博世、麦格纳、斯泰 必鲁斯、三花智控、拓普集团、富圣光电等供应商；（2）境外客户主要分布 在欧洲、美洲、亚洲等经济发达地区，由全球知名跨国汽车零部件供应商组 成，包含 Tier 2：斯泰必鲁斯、庆博雨刮、博世、曼胡默尔、东洋机电、劳士 领、法可赛、艾倍思、大陆、麦格纳、霍富、爱德夏等。公司通过与客户建立 稳定的合作关系，有望从目前合作产品向其他产品突破。
产能满负荷运营，扩产能迫切性提升。公司自上市（2021 年）前，其电 机等制造工序产能利用率已处于较高水平，2021 年后生产均处于满负荷运行 状态，同时整体产销率较高，公司产能扩张迫切性进一步提升。
建设国内生产基地，扩大产能。故公司首发上市募投项目用于宁波两个产 能项目的建设：（1）“年产 1954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩 建及研发中心扩建项目”，（2）“新能源汽车微电机及热管理系统、智能感 知清洗系统零部件生产基地建设项目”。目前，前次募投项目仍处于建设中， 由于项目实施期间存在人员及物流流通受限情形，定制化设备的制造、安装及 调试周期延长，造成项目进度不及预期，项目完成时间发生调整。 公司于 2023 年 4 月 11 日发出可转债公告预案，将进一步募集资金用于前 次项目的补充投资，并新增建设：（1）“泰国新建汽车零部件生产基地项 目”，（2）“研发中心改扩建项目”。
设立泰国子公司拓展国际业务。恒帅拟设立泰国子公司并建设泰国生产基 地。该项目预计新增 300 万件门类电机、130 万件充电门执行器、130 万件隐 形门把手执行器和 300 万件洗涤泵等产能。公司此次项目投资旨在（1）拓展 公司海外市场业务，减少国际贸易风险并利用泰国市场税收及劳动力成本优 势。目前公司客户分布在欧洲、亚洲、北美及南美洲等地，公司可凭借泰国的 地域、政策及投资环境优势与东盟市场连接起来，同时拥有税收优势及劳动力 成本优势（2）扩大产能以满足海外市场需求。由于近三年公司整体基本处于 满产状态，如果未来计划继续拓展海外业务，需要新建产能以满足客户需求。 本项目建设期为 28 个月。 同时，本次募投项目中“研发中心改扩建项目”聚焦于稀土磁性材料成型 技术、磁材粉末备制技术、谐波磁场电机技术的产业化落地，进一步推进公司 的纵向一体化战略：（1）向上游拓展，将电机等公司核心业务产品的生产工 序纳入公司生产环节，如电机机壳冲压生产工序。（2）向下游拓展，基于客 户需求，由单一电机向总成化方向发展，开拓电机+执行器产品布局。本项目 建设期为 30 个月。
