香精香料应用领域广泛。
香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，也称 香原料，主要用于调配成香精用于加香产品，或直接作为食品添加剂使用。香精是多种香 原料与溶剂或载体以及其他辅料构成的具有特定香气或香味的混合物。香料香精并不是人 们生活中的直接消费品，而是作为配套的原料添加在其他产品中，其被广泛应用于食品、 烟草、日化、医药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业，对产品品质至关重要。 香料可分为合成香料和天然香料。按照香料来源和制备工艺的不同，香料可分为天然香 料、合成香料等。天然香料的优点是主要成分来源于天然，产品味道层次丰富，但由于受 到自然条件限制，数量有限，价格相对较高；合成香料通常由化工原料通过化学手段合成 制成，合成香料的优点是原材料来源广泛，产品品类较天然香料丰富，但味道层次单一， 需要组合调配使用。
全球香精香料市场规模持续增长，食品饮料和日化是两大主要下游。随着全球经济的发 展，生活水平不断提升，人们对食品、日用品的品质要求越来越高，促进了香料香精行业 需求增长。全球香精香料市场规模由 2016 年的 245 亿美元增长至 2022 年的 312 亿美元， 年均复合增速达 4.1%。下游应用方面，食品饮料约占香精香料总需求的 43%，日化占比 41%，烟草占比 8%；地区方面，亚洲市场是全球香料香精消费需求最大的地区，约占全球 市场份额的 40%，其次是北美和西欧市场，未来香精香料需求增长重心有望转向亚非等发 展中国家集中地域。
国内香精香料市场规模近年快速提升。近年，随着我国经济水平持续增长，食品、医药、 饮料、日化等行业规模的不断扩张，带动我国香精香料行业持续稳定增长，我国香精香料 市场规模由 2016 年的 252 亿元增长至 2022 年的 499 亿元，年均复合增速达 12.1%。
全球香精香料市场集中度高，产业逐步向发展中国家转移。在 20 世纪 80 年代，发达国家 香料香精企业仍处于高度分散状态，自 90 年代以来，行业市场集中度进程明显加快，核心 生产企业日趋稳固，所占的市场份额不断提升，逐步形成了当前的国际行业巨头。当前， 欧洲、美国、日本已成为世界上最先进的香料香精工业中心，代表企业有瑞士的奇华顿和 芬美意、美国的国际香料香精和森馨、德国的德之馨、法国的曼氏和罗伯特，以及日本的 高砂和长谷川等。其中奇华顿在全球香精香料市场份额中约占 19%，芬美意占比 14%，国 际香料香精占比 13%，德之馨占比 10%，曼氏、花臣、高砂各占 5%，这些国际大公司以 香精为龙头产品带动香料行业的发展，同时通过控制关键香精的品种、技术来保持其领先 地位。而由于西方发达国家市场日趋饱和，为进一步拓展市场，世界香精香料产业正逐步 向发展中国家转移，相关国家和地区的香精香料的需求和供给出现双向增长。
我国香精香料行业集中度较低，海外龙头和部分国内领先企业成为香精行业主角。我国拥 有香精香料生产企业 1000 余家，行业集中度较低，大量中小企业竞争激烈。近年来，国际 香精香料巨头企业也持续加大在华投资，新建了多处研发中心和工厂，凭借技术、资金、 管理、人才等方面的综合优势，不断扩大生产经营规模，拓展发展领域，持续占据国内香 精应用的中、高端市场。在国内香精企业中，除少数几家在人才、设备、科研上进行一定 规模的投入外，绝大多数生产企业的投入还相当不足，跨国香精企业和华宝股份、爱普股 份等国内领先企业凭借其知名的品牌、雄厚的技术力量、现代化的生产设备、稳定的产品 质量和规范的经营理念，在国内中高端香精产品市场中逐步成为主角。
国内香料企业具备较强国际竞争力。在香料行业，新化股份、新和成、亚香股份等一些优 势企业通过对香料产品进行技术改造和工艺优化，同时加大研发投入对新产品进行开发， 形成批量化和规模化生产，在工艺、技术、生产设备、产品质量、原材料的选用配套等方 面的水平显著提升，在香料的生产销售中具备明显的国际竞争力，逐渐成长为全球市场的 重要供应来源。例如，国内香兰素和乙基香兰素产能占全球 50%以上；全球消费量前 30 位 的大宗香料，国内企业产量在 50%以上，其中 80%至 90%出口到国际市场。而伴随我国行 业管控趋严、环保壁垒抬升、国内消费升级、原料价格上涨等因素影响，小型企业生存更 加艰难，无力扩张的中小企业将逐步退出市场或融入大企业，头部企业综合实力与市场份 额有望持续提升。
