布局多品类物联网终端，云视频生态逐步完善。
全球万物互联时代来临，物联网市场规模快速增长。根据 IoT Analytics，2022 年全球物联 网连接数量增长 18%，达到 143 亿个。预计到 2024 年，全球联网 IoT 设备数量将同比增长 15%， 达到 167 亿个。其中，智能家居作为物联网的核心应用市场，其市场规模随之快速增长。根据 Statista 的统计数据，全球智能家居行业规模自 2017 年的 398 亿美元增长至 2021 年的 1,044 亿 美元，复合增长率达到 27.26%。2022 年预计市场规模已突破 1,200 亿美元，预计到 2026 年，全 球智能家居行业市场规模将达到 2,078 亿美元，行业发展空间广阔。
智能摄像头：家用视觉市场核心产品，应用场景不断拓宽。万物互联时代，智能摄像头嵌入 了人脸识别、移动侦测、夜视切换、语音识别交互等技术，摄像机已从安防监控系统中的摄制工 具，转变为具有安防监控、家庭看护、沟通媒介功能的综合性产品。根据艾瑞咨询预测，2020-2025 年中国家用摄像头市场规模将增长至 149 亿元，CAGR 达到 10.9%；全球市场规模将增长至 721 亿 元，CAGR 达到 14.1%。公司智能摄像类产品包括电池摄像机、云台机以及智能门铃、智能后视镜 等，覆盖多个应用场景。公司摄像机品类服务于多家国内及海外的品牌公司及运营商，多款摄像 机在国内头部线上渠道销量连续排名前五，在海外亚马逊平台多款产品是 Bestseller，在海外沃 尔玛、百思买等线下平台中占据领先的行业市场份额。此外，公司智能摄像机的视觉算力体系为 公司自有，具有技术优势。
扫地机器人：智能程度持续提升，渗透率提升空间较大。随着扫地机器人智能化程度不断提 升，消费者使用体检持续升级，市场渗透率快速提升。据 Euromonitor 与 IFR 统计数据，全球扫 地机器人市场在 2020 年达到 39 亿美元，预测 2025 年市场规模将达到 75 亿美元。公司依托在视 频领域的积累和钻研，集合激光雷达导航技术，机械传动控制技术以及基于视频的 3D 建模分析 等，让家庭扫地机器人更智能。
可穿戴设备：全球市场空间广阔，公司大力开拓新兴市场。根据华经产业研究院数据，全球 智能穿戴设备出货量从 2016 年 1.02 亿台增长至 2021 年的 5.34 亿台，据预测，2025 年全球智能 穿戴设备出货量将达到 13.58 亿台。公司以智能健康穿戴为核心硬件、以传感器为基础数据采集、 加持精准算法为用户展现运动和身体指标的状况。近年来公司不断加强在心率和血氧检测的功能 上的算法研究，并已推出 GPS 定位检测，蓝牙通话功能等蓝牙手表新产品。公司的智能穿戴产品 主要面向北美和印度市场，根据旭日大数据，2022 年印度市场智能手表出货量同比增长 151%，在 全球智能穿戴市场是唯一高速增长的市场，公司紧抓印度市场机遇，产品销量快速增长。
物联网云平台市场规模快速增长。根据艾瑞咨询数据，2020 年中国智慧生活物联网云平台设 备连接数为 11 亿台，市场规模为 58 亿元，预计未来年的年复合增长率分别为+18.4%、20.4%， 2025 年设备连接数有望达到 26 亿台、市场规模有望达到 147 亿元，其中视频类设备连接量与云 平台市场规模增速快于市场。
参股西安思华，搭建自主云平台生态。公司增资参股西安思华，持股比例为 25.85%。西安思 华是国内领先的 AIoT 产品和解决方案供应商，致力于为客户提供集视频监控、数据调阅、AI 分 析、云端管控等功能一体化的运营级“云-边-端”视频系统。公司在生产终端硬件、采集设备前 端数据的背景下，与擅长后端云服务的西安思华可以形成较强的业务协同性和技术互补性，有助 于公司搭建自主物联网云系统和建设自主云平台。增资参股西安思华可以使公司不仅具备智能终端的生产制造能力，更具备边缘计算和云服务的技术服务能力，增强软硬件一体化的综合服务能 力，推动公司“云-边-端”协同发展战略目标的落地。
云平台投入商用，用户数量初具规模。公司以视频 IoT 设备为接入基础的云视频平台已经投 入商用。公司云平台支持多品牌的智能设备接入，并赋予连接的能力，除完成设备配网添加、智 能控制外，还提供告警服务、推送服务等云服务能力。公司“协创云”平台已进行全球布点，目 前分部在中国、美国、欧洲、亚太四大服务区域，“协创云”可根据用户所处地理位置智能选择最 优路径，各区域也设立独立的数据中心及金融级的安全体系。同时，公司以音视频编解码和智能 存储技术为核心，提供多场景化智能终端和服务，推出了包括 AI 智能推送，数据存储与管理，用 户使用习惯分析，用户可视化应用等增值应用。根据公司投资者关系活动记录表，公司视频云平 台的接入设备和用户数均在持续增长，目前已产生少量收入。其中智能摄像机云业务的在线用户数量已达到百万级别。
参考萤石网络，公司云平台业务盈利增量可期。公司云平台业务可参考行业头部企业萤石网 络。2018-2022 年，萤石云平台收入高速增长，CAGR 达到 40.28%，毛利率达到 70%以上。随着公 司视频云平台的接入用户数量持续增长，该业务有望带来可观的利润贡献。
大力发展智能制造，降低管理成本。公司以智能制造为导向，高度重视自动化设备的改造以 及自动化与信息系统的研发。公司既是视频技术的制造商，也是可视化应用的服务商，公司利用 自身的优势，引入视频技术，建设数字化智造，实现用视频技术打造一条生态链。通过先进的信 息化技术手段，视频覆盖技术，RFID 电子标签等先进技术手段实现减员增效的战略目标，通过视 频技术手段颠覆传统管理思维，提升作业效率，减少诸多工厂的人工重复点数工作，加强人，机， 料的轨迹监控，提高工厂管理，降低管理成本。公司已成功建设以东莞清溪工厂、塘厦工厂为代 表的数字化工厂，并引入视频覆盖技术等先进技术手段，从而减少诸多工厂的人工重复点数工作， 加强人、机、料的轨迹监控。
定增募集资金扩张产能。公司 2023 年定增募集资金 9.19 亿元，拟投入 2.05 亿元用于安徽协 创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目，投入 1.18 亿元用于东莞市塘厦镇物联网智能终端 生产建设项目，6051 万元用于协创数据智慧工厂建设项目。公司上述定增募投项目逐渐落地后， 生产智能摄像机、数据存储设备、扫地机器人和智能穿戴设备等产品方面的生产能力将进一步提 升，合计将新增智能摄像机产能 950 万台/年、数据存储设备产能 950 万台/年、智能穿戴设备 600 万台/年、扫地机器人 100 万台/年，形成规模化效应，能够更好地满足客户对不同类型产品订单 增长的需求，提升客户黏性及公司市场竞争优势。
布局服务器产业链，打造第二成长曲线。根据公司 2023 年 11 月公告，公司拟增加协创数据 深圳盐田分公司作为募集资金投资项目“协创数据智慧工厂建设项目”作为共同实施主体并增设 募集资金专户,主营业务为数据存储设备、物联网智能终端的研发、生产和销售，向公司控股子公 司 Semsotai North Inc.等购买设备及材料用于服务器的研发、生产和销售；提供服务器等相关 技术、维修服务等。盐田分公司布局服务器相关业务，未来可能向服务器存储、服务器整机研发 等方向发展。随着全球 AI 大模型的训练和推理需求持续提升，服务器和存储相关需求仍将持续攀 升。公司入局服务器产业链并配合现有存储业务，有望带来新的业绩增长点。
