金融信息服务盈利增长核心在于三方面：客户数增长、客单价提升和获客成本的 控制。
先发优势+产品定位趋于平台性质，东方财富、同花顺用户数领先行业。东方财富 和同花顺早年积累大量低成本流量并持续留存，其中东方财富早期定位财经门户 和财经交流社区，依靠旗下东方财富网、股吧、天天基金三大产品积累流量；而 同花顺把握第一轮移动端用户增长机遇，在 2015 年吸引大量个人投资者，并依靠 早期行情交易系统产品经验持续提升 C 端金融资讯服务产品交易和使用体验，产 品定位为广泛面向各类投资者的股票投资软件。二者软件功能均趋于平台化，客 户群体相对庞大。根据 QuestMobile 数据，截至 2023 年底，同花顺、东方财富、 大智慧、通达信、益盟操盘手、九方智投 App 月活分别达到 2881、2191、681、 202、65、21 万人。
指南针、九方财富等用户流量池相对较小，付费转化率是客户增长另一关键点。 相较于同花顺、东方财富趋于平台化的软件，指南针产品侧重于证券分析软件， 九方财富客群偏向高端用户，二者客户群体更有针对性但总量相对更低。将付费 客户数拆分为免费用户数*付费转化率，在用户基数相对较小的情况下，二者付费 用户增长重点一方面在于精准定位目标客群，构建自身流量池；另一方面在于提 升免费用户向付费客户的转化率。构建自有流量池方面，九方财富通过电视广播、 MCN 频道和自有互联网终端构建流量池，2021 年后，MCN 频道成为九方财富主 要付费客户来源；指南针通过线上渠道、老客户介绍等方式获取客户，其中线上 渠道占比达 92.8%。提升付费转化率方面，普遍模式为设立免费、低价到高价的 阶梯化产品设置，通过漏斗模型保证客户留存。
流量来源区别导致行业获客渠道和成本存在显著差异。同花顺依靠前期流量累积， 具有约 3000 万用户的流量池，自身庞大的低成本客户来源导致同花顺销售费用要 远低于其他同业公司。对于行业其他公司而言，主要依靠电话销售、抖音等外部 渠道获客，渠道销售能力是获取新客户的核心能力所在。以指南针为例，其主要 通过线上/线下推广获得新增注册用户，公司通过体验营销模式进行新增客户开发， 绝大数付费客户来自于免费客户的付费升级。九方财富通过点击客户标签对客户 进行精准筛选。因此行业销售费用率普遍居高不下，截至 2022 年，益盟股份、九 方财富、麟龙股份、指南针销售费用率分别达到 64.5%、52.6%、51.3%及 43.7%， 同期同花顺的销售费用率仅为 10.3%。从平均获客成本来看，2019H1 指南针平均 获客成本为 786 元/人，2022 年 1-10 月九方财富平均获客成本超 1.4 万元。
获客的高成本导致以高 ARPU 方式保证盈利成为 C 端金融信息服务行业普遍现 象。截至 2021 年年底指南针 ARPU 值约为 2 千元；九方财富面向高端客群，获 客成本相对较高，对应 ARPU 也高于其他公司，2023 年 ARPU 达到 3.2 万元左 右。
目前行业内公司主要尝试通过综合金融牌照的获取增加用户变现途径，进一步带 动 ARPU 增长。从 PC 及移动端客户流量自然增长到达顶峰后，行业内公司业务 的不同走向实质均为选择提升 ARPU。提升 ARPU 的两个途径，一是通过提升产 品价格，但提价同时势必会导致面向客群的收窄（九方财富）；另一为增加用户流 量变现途径（同花顺、东方财富、指南针）。对于金融相关产业来说，流量变现方 式增加的一大核心在于获取尽量多的金融牌照。以东方财富为例，旗下拥有东方 财富证券、东财基金、天天基金等子公司，负责证券、公募基金、基金销售等不 同领域业务，通过多牌照、多方向业务实现单客收入的持续增长，2016-2023 年， 公司 ARPU 从 302.2 元增长至 544.9 元。除东方财富外，指南针收购券商及基金 牌照、同花顺广告业务和基金业务的拓展也同样为增加流量变现途径。
