产业持续变革，连接器赛道方兴未艾。
连接器是各电子系统核心零部件。连接器是电子系统中器件、组件、设备、子系 统之间电流或光信号传输与交换的电子部件，作为节点与线缆或 PCB（印制电路板） 进行连接，保持各系统之间不发生信号失真和能量损失的变化，是构成完整系统连接 必需的基础元件。
连接器应用优势明显。连接器为两个子系统之间提供了一个可分离的界面，使得 零部件或子系统的维护或升级不需要修改整个系统，同时提高了零部件的便携性、外 围设备的拓展能力，使得复杂产品的设计和生产过程更加方便、灵活。
连接器种类繁多、功能多样。按照传输介质的不同，连接器可分为电连接器、微 波射频连接器、光连接器以及流体连接器。
连接器产业链上游为原材料，分为金属和非金属材料，金属材料主要包括铜材、 不锈钢、铝材等，非金属材料包括电镀、塑胶、辅助材料等。其中塑胶材料主要包含 工程塑料、尼龙等，用来制作连接器内部绝缘和定位支撑的塑料部件；辅助材料包括 橡胶、硅胶、外部附件等。 连接器生产的主要成本中，直接材料占比较高，通常在 50%以上。为应对原材料 价格波动的风险，连接器企业通常采用将风险向下游转移、制定包括生产自动化、生 产效率提升、工艺改善、技术创新、招标采购等措施，同时通过生产规模的扩大带来 的规模效应使单位产品费用摊销成本逐步下降。
连接器产业中游通过对原材料加工处理制造连接器，主要过程包括模具开发设 计、制造（冲压、注塑、电镀）、封装/组装等。连接器下游应用领域广泛，主要包括通信、汽车、消费电子、工业、军工等。
应用场景不同，连接器在功能特征与技术水平上的侧重点存在差异。通信领域 会同时使用电连接器、射频连接器、光连接器，主要应用于网络设备、移动通信基础 设施、电缆设备等方面，其中网络设备包括交换机、路由器等，移动通信基础设施包 括通信基站、基站控制器、移动交换网络、服务器等。通信技术迭代速度快，连接器 多为定制化产品，需要厂商具备产品预研能力，保持技术与应用场景的匹配性。
无线基站侧，由于 5G MASSIVE MIMO（大规模天线阵列）技术的出现，射频连接 器需求占比较高；5.5G 需要比 MASSIVE MIMO 更强的 ELAA（超大规模天线阵列），对 基站射频连接器的数量提出更高要求。 通信数据中心和服务器侧，高速连接器需求占比较高。高速数据连接器产品迭代 快，传输速度提升是产品的主要发展趋势，对厂商的设计能力、电磁仿真能力、精密制造能力要求较高。
AI 服务器相较于通用服务器具有更强大的计算能力和更高效的数据传输能力， 对于数据吞吐量和传输速率的要求大幅提升。高速背板连接器将向更高速率及密度 发展，传输速率从 10Gbps 发展到 112Gbps；数据量的大幅提升使得高速 I/O 连接器 信号通道数量增加，单通道速率也由 10Gbps 提升到 112Gbps。 汽车连接器主要为电连接器。随着汽车智能化、网联化的发展，车载高频高速连 接器应用也逐步增加。因更高的车规安全要求，汽车连接器性能侧重点为高电压、大 电流、抗干扰等电气性能，并需要具备机械寿命长、抗振动冲击等长期处于动态工作 环境中的良好机械性能，高速连接器还需要满足信号完整性、高精度等要求。
在新能源汽车领域,连接器主要应用于汽车充电系统和整车系统，和导电线缆同 时作用，将电池包的能量通过不同的电气回路，输送到整车系统中电机控制器、DC/DC 转换器、充电机等车身用电单元。
工业及交通等领域的连接器多为电连接器，产品迭代速度慢，主要应用场景包括 风能、太阳能、工业机器人、机械设备、电梯、轨道交通等。在工业生产中，连接器 处于的环境多变，甚至可能被应用于高温、低压等极端环境，需要具有较好的可靠性 及安全性。为了减少因连接器损坏、机器停机检修带来的经济损失，连接器产品更长 的安全使用寿命是工业及交通领域的需求方向。 军工领域的连接器供应商需要接受严苛的审核和批准过程，存在较强的国家地 域限制。航天航空连接器必须经受严格的除气（材料中可能含有随时间推移释放有害 气体的化合物，生产过程中需要将这些化合物消除掉）及余磁（可引起与其他机械装 置的相互作用）消除检测。在此基础上，连接器产品需要极高的可靠性，具备承受严 峻环境条件（外界冲击、极端高低温及振动）考验的性能。此外，向太空发射航天器 的费用与其所推进的有效负荷直接相关，所用连接器越轻越好。
随着下游产品的个性化设计及功能丰富度、结构复杂度的提升，要求连接器厂商 在产品开发，工艺生产等全流程具备定制化的服务能力，通过模块化设计和柔性制造 快速实现客户综合连接技术解决方案和多品种、小批量快速交付的需求。行业的进入 壁垒由此得以提升，主要体现在技术、客户、资金三个层面。
技术壁垒：连接器应用场景广泛，品类众多、规格繁杂，工艺设计要求高，产品 的性能、品质将影响整个系统的可靠性及运行效率，在下游产品定制化的需求下，对 厂商的模具开发、产品设计、精密制造能力要求提高。 客户壁垒：连接器产品需要与客户合作开发或依据客户需求定制开发，并随着客 户产品的升级换代设计开发新的产品，客户为保证产品品质稳定，通常不轻易更换供 应商。客户对连接器厂商设置了严格的供应商资质认定，通过审厂等方式确保供应商 技术实力、生产条件、制造设备、工艺流程、质量管理等方面符合要求。 资金壁垒：连接器生产所需精密模具、精密加工设备、以及专业技术人员，均需 投入大量资金购置引进。随着产品更迭速度加快以及市场需求日益多元，连接器厂商 必须及时更新已有产品线，不断提升生产流程的自动化和智能化，亦需要大量资金。
连接器是下游市场变化趋势的投影，产品的技术创新方向、生产制造标准需要 适应下游产业的发展。当下游市场提出更高的要求，连接器的标准也会提高；当下游 市场规模出现变动，其对连接器的需求也会随之增减。 汽车和通信是重要应用领域。根据 Bishop&Associates 的数据，通信和汽车是 连接器应用最多的领域，2022 年占比分别达到 23.8%/21.9%，合计占比为 45.7%。
中国是全球最大应用市场。根据 Bishop&Associates 的数据，截至 2022 年，中 国、北美、欧洲、亚太地区（不含中日）和日本是全球连接器的主要市场，合计份额 达 95.23%，集中度较高。其中中国是最大的细分市场，占比达到 31.51%，北美、欧 洲、亚太地区（不含中日）和日本的占比分别为 22.46%/20.61%/14.50%/6.15%。
受益于 5G 建设、新能源汽车崛起等下游行业的技术变革，全球连接器市场需求 保持上升态势。根据 Bishop&Associates 的统计数据，全球连接器市场规模由 2013 年的 512 亿美元增长至 2022 年的 841 亿美元，年均复合增长率约为 5.67%，预计 2023 年将达到 963 亿美元。 中国连接器市场规模持续扩大，成为推动全球连接器市场增长的重要动力。 2013-2022 年，中国连接器市场规模由 131 亿美元增长至 265 亿美元，年均复合增长 率为 8.14%，预计 2023 年将达到 293 亿美元。
技术变革为通信、汽车等行业带来大量新增需求。2023 年初以来，以 ChatGPT4 为代表的大模型应用落地，推动各大科技公司加速 AI 服务器建设，作为 AI 服务器 的关键零部件，高速背板连接器需求高增。在汽车领域，2023 年被认为是高阶智能 驾驶商业化落地的元年，具备高阶智驾的车型传感器用量明显增加，同时需要满足更 高传输速率的车载连接器，汽车高速连接器迎来量价齐升。 通信和汽车领域要求连接器有更高的传输速率，同时要满足信号完整性，外资布 局早且具有专利优势，占有市场份额较高，因此国产替代空间较大。国内头部企业在 产品端逐步跟进，设计、制造能力补齐，叠加大客户提供配套机会，国产龙头替代进 程有望加速。 工控、军工等赛道国产化率较高，关注国产龙头份额持续提升。我国连接器各细 分领域中，工控和军工由于其行业自身属性，叠加国内公司前瞻布局，已经跑出市场 份额较高的龙头企业。行业层面，受益于工业自动化升级、军队现代化建设等，连接 器需求稳定增长，国产龙头有望凭借产品、制造等优势持续扩大市场份额。 本篇报告重点对通信、汽车、工控和军工四个细分行业需求情况、竞争格局进行 分析，对国内龙头企业优势进行总结。建议关注通信和汽车高速连接器国产替代、工 控和军工连接器国产龙头份额持续提升所带来的相关投资机遇。
