云母制品市场领导者之一。
浙江荣泰电工器材股份有限公司是一家专业从事耐高温绝缘云母新型复合材料的研发、生产与销售的国家高 新技术企业，是全球云母制品市场领导者之一。浙江荣泰主要产品包括云母硬质材料、柔质材料、发热组件、 热管理云母安全组件以及各类云母衍生产品。公司所制云母产品广泛运用于新能源汽车、轨道交通、航天船 舶、特种电线电缆、智能家用电器以及其他相关工业领域，并为客户提供专业的电绝缘、热绝缘等一站式系 统解决方案。 公司成立于 2003 年，起初以家电绝缘产品为主；2013 年开始涉足新能源汽车防火隔热绝缘件；2016 年通 过了 IAFT16949 质量管理体系认证；2018 年开始为各大车企定制新能源汽车热失控管理解决方案；随后乘 新能源东风扩建产能，实现了跨越式发展；于 2023 年 8 月 IPO 主板上市。
公司股权结构稳定合理。浙江荣泰实际控制人为葛泰荣先生，持股比例超过 30%。对公司生产经营活动具有 重大影响，可有效保障公司经营的稳定、持续。此外公司机构股东包括宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企 业（有限合伙），锂电池行业龙头公司宁德时代为该合伙企业出资人之一。
2.1 技术领先，产品可靠
公司自创建以来逐步参与云母材料制品的全球化竞争，积极拓展云母耐高温绝缘材料产品使用边界，在三维 耐高温绝缘云母制品的材料配方、制造工艺等方面进行了自主创新，形成了技术研发、模具设计、生产制造、 产品服务一体化的完整解决方案。 公司产品在新能源车领域实现应用。公司持续进行产品创新，针对云母材料在新能源汽车领域的应用，公司 研制了全新的原料配方，独创了上胶压制一体化成型工艺，实现了云母制品的三维立体造型制备，突破了现有云母制品形状限制，从二维结构扩展到三维结构。一体化成型工艺在维持防护组件主体部分耐火绝缘性能 的同时，改变了原有二维防护组件需要使用有机材料对各组成部分进行拼接的工艺流程，提高了产品整体的 机械强度、耐候性能以及防火绝缘性能，拓展了云母制品的应用领域。公司通过上述方面的研发创新，生产 的新能源汽车用热失控防护绝缘件机械强度、耐候性能好，并突破了云母绝缘制品形状的局限，处于国内同 类产品的领先水平。公司三维云母异形件制品在新能源汽车电池电芯、电池模组及电池包热失控防护组件中 获得了广泛应用。 截至 2023 年 12 月 31 日，公司及子公司共拥有 33 项发明专利、93 项实用新型专利、3 项外 观设计专利， 主持或参与起草修订多项国家、行业或团体标准，已设立省级企业研究院、省级高新研发中心等多个创新平 台，并先后承担了多项省级、市级重点研究项目和重点高新技术产品的开发工作。
公司产品部分性能指标远超现行团体标准。目前国家尚未制定用于新能源汽车热失控防护材料的国家标准， 为了促进相关材料行业的发展，浙江省率先制定了《新能源汽车用硬质金云母板》团体标准（T/ZZB 1722-2020） 并于 2020 年 10 月 30 日起实施。荣泰公司产品的性能指标均远超现行团体标准，存在较高的安全冗余。
目前公司产品主要应用于三个领域：新能源汽车、小家电、电缆。 公司根据各类新能源汽车系统布局及相关热失控、绝缘防护的安全标准，研发、设计和生产车型配套热失控 防护绝缘件，主要应用于新能源汽车电池电芯、电池模组、电池包及整车的热失控防护系统。
小家电阻燃绝缘件，主要用于加热类小家电产品的阻燃绝缘防护，在微波炉、电吹风、取暖器、多士炉、智 能马桶等产品中有广泛应用。电缆阻燃绝缘带主要用于防火电缆和特种电缆的阻燃绝缘防护。使用电缆阻燃绝缘带的防火电缆和特种电缆广泛应用于远洋船舶、商用建筑及各大工业领域的防火阻燃系统。
2.2 业绩持续增长
浙江荣泰产品主要来应用于新能源汽车。公司主要产品包括：新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝 缘件、电缆阻燃绝缘带、云母纸等。其中，高利润率新能源汽车热失控防护绝缘件业务占比逐年提升，2021 年—2023 年，分别贡献 50%、70%和 72%的营业收入，其主要客户为特斯拉、沃尔沃、宁德时代等业内知 名厂商。小家电阻燃绝缘件收入占比呈下降趋势，2021 年至 2023 年，分别贡献 23%、17%和 14%的营业 收入。在利润端，截止 2023 年末，新能源业务贡献了 88%的毛利。2021 年—2023 年公司分别实现营业收 入 5.22 亿元、6.67 亿元、8 亿元，CAGR 为 15.29%，对应归母净利润分别为 1.04 亿元、1.34 亿元、1.72 亿元，CAGR 为 18.26%。
近年来公司利润率持续攀升，毛利率由 2020 年的 31.91%提升至 2023 的 37.07%;净利率由 2020 年的 8.93% 提升至 2023 年的 21.47%。主要因新能源业务出货量逐渐提升所致。
