在当前全球经济一体化及金融市场日益开放的背景下，进一步推动跨境人 民币使用是提升我国货币国际影响力和地位的重要战略措施。
（一）经济活动持续扩张，“一带一路”倡议稳步推进 根据中国国家统计局发布的 2024 年 4 月数据，制造业采购经理指数 （PMI）达到 52.4，显示出经济活动的持续扩张。该指数中，新出口订单部分 也呈现积极增长，记录为 53.1，说明国际市场对中国产品的需求仍然强劲。这 种增长势头为人民币在国际结算中的应用提供了坚实的基础，但也凸显了人民 币汇率波动带来的风险。随着全球经济一体化的深入发展，中国的国际贸易伙 伴网络不断扩展，特别是与“一带一路”倡议相关国家的贸易额显著增长。据 中国海关总署 2024 年第一季度的数据显示，中国对一带一路倡议国家的出口额 增至 370 亿美元，同比增长 16%，在中国总出口中的占比上升至 20%。这一数据 不仅显示了中国与这些国家经济联系的加深，也反映了人民币在这些区域中作 为结算和储备货币角色的增强。
（二）数字支付迅速发展，跨境人民币结算效率显著提升 在 2024 年的全国两会中，中国政府重申了对金融开放和人民币国际化的承 诺。具体政策包括在未来三年内新增对外金融开放项目，预计总投资将超过 1500 亿元人民币。这一措施目标是进一步提升跨境交易的便利性，强化国际投 资者对人民币的信心，以及推动人民币更广泛地用于国际贸易和金融交易。与 此同时，大力推广数字人民币试点，加快了金融科技的应用，提升了跨境支付 的效率和安全性。数字人民币的广泛应用有助于降低交易成本，增强人民币在 国际交易中的吸引力。
（三）坚持高水平开放，增强国际社会对人民币国际化的信心 2024 年中央金融工作会议提出“稳慎扎实推进人民币国际化”，这表明中 国政府将继续推动人民币在全球范围内的使用，包括在商品计价、跨境结算、 国际储备等方面，对于人民币国际化的推进持有审慎而坚定的态度。会议内容 中有关人民币国际化的措辞出现了明显变化，与 2017 年全国金融工作会议相比，更加强调了统筹安全和发展。此外，会议还强调了加强优质金融服务，扩 大金融高水平开放，服务好“走出去”和“一带一路”建设，这些都是推进人 民币国际化的重要措施。
（四）国际接受度提高，人民币融资功能继续增强 人民币在全球支付中的份额提升，根据环球银行金融电信协会（SWIFT）的 数据，人民币在全球支付中的占比从 2023 年 10 月的 3.6%增长至 2023 年 11 月 的 4.6%，成为全球第四大常用货币。人民币跨境收付金额显著增长，2023 年 1-9 月，人民币跨境收付金额为 38.9 万亿元，同比增长 24.4%，显示出人民币 在跨境交易中的使用正在增加。与此同时，人民币融资货币功能得到了提升， 国际清算银行（BIS）数据显示，人民币在全球贸易融资中的占比显著提升， 2023 年 9 月达到 5.8%，排名上升至第二。离岸人民币市场交易更加活跃，存款 余额处于历史高位，产品体系逐步完善，这有助于人民币在国际金融市场中的 使用和流动性。
（五）优化贸易投资政策，营造良好跨境人民币生态 在对外贸易政策方面，2023 年中国进一步放宽了对外资的市场准入限制， 在海南自贸港实行服务贸易负面清单制度，特别是在金融服务、云计算和人工 智能等领域，通过这些开放措施吸引更多的外国直接投资，以支持国内市场的 国际化和人民币的使用。中国政府还强化了与主要贸易伙伴国的多边和双边贸 易协议，稳定产业链供应链，为跨境人民币使用夯实市场基础。中国人民银行 出台政策支持外贸新业态跨境人民币结算，包括跨境电商等，进一步丰富跨境 人民币结算的应用场景。此外，通过建立更多的人民币清算银行和增加与其他 国家的货币互换协议，增加离岸市场人民币流动性。
进入 2024 年，中国政府在两会中宣布了更为积极的财政和货币政策组合， 用以支撑经济的持续增长和对外开放。特别是在促进引进外资政策方面，政府 提出了一系列新措施，如优化外资企业的税收制度，增设外商投资负面清单外 的自由贸易试验区，这些措施旨在创造一个更为公平和可预见的营商环境。这 些政策变动预计将进一步促使国际企业和资本使用人民币进行跨境交易，从而 推动人民币国际化进程。这些政策的连贯实施和优化，表明中国政府在深化改 革和扩大开放方面的坚定决心。通过 2023 年和 2024 年的政策推动，不仅加强 了中国经济的内生增长动力，也为人民币在全球经济中的应用创造了新的机 遇。然而，要实现这些政策目标的最大化效果，还需在未来进一步观察政策的 实际执行效果及其在国际舞台上的反响和影响。
（六） 地缘政治风险增加，跨境人民币结算需求上升 2024 年初，中美关系中的某些紧张因素有所缓解，但在技术和贸易政策方 面的不确定性仍然存在。人民币汇率的波动可能影响跨境结算的意愿和成本， 特别是在美联储加息背景下，人民币相对美元的贬值可能促使更多企业选择人 34 民币进行结算。此外，中东地区的政治不稳定对全球市场造成了一定的压力。 贸易战和技术限制措施增加了跨境交易的不确定性，从而影响了人民币作为结 算货币的吸引力。此外，全球金融市场对中国政策的反应和外部经济环境的变 化也对人民币的国际地位产生了间接影响。这些地缘政治因素虽然为人民币的 国际化带来了挑战，但也提供了中国加强与其他大经济体合作的机会，以稳定 人民币的国际地位。
（一）国际市场对人民币的接受度有待提高 尽管人民币在国际贸易中的使用逐渐增加，但在某些国家和地区，人民币 的“供给”不足，当地企业虽然有意愿使用人民币开展跨境贸易结算，却难以 找到足够的人民币资源。此外，一些国家和地区基于资本管制政策，对人民币 跨境付款的审批流程较为漫长，影响了企业使用人民币开展跨境业务结算的意 愿。
（二）国际不确定性增加了美元的避风港地位 全球政治经济环境的不确定性，如贸易摩擦、地缘政治风险等，可能影响 跨境人民币结算的稳定性和可预测性。在 2023 年至 2024 年期间，全球经济继 续经历不确定性，主要体现在美国和欧洲的货币政策调整，以及由此引发的全 球资本流动和汇率波动。这些波动对跨境人民币结算构成挑战，因为汇率的不 稳定直接影响跨境交易的成本和风险。例如，2023 年全年，人民币对美元累计 贬值了约 8%。这一变动主要是由于市场对美国联邦储备银行加息路径的预期变 化以及中美货币政策的不同步，进而影响了使用人民币结算的外贸企业的盈利 模式。接下来，若中美贸易关系出现新的摩擦，例如美国对中国的高科技产品 实施更严格的贸易限制，可能导致双边贸易额下降，影响人民币的国际流通需 求。此外，这种政治经济摩擦可能导致国际投资者对持有人民币资产的信心下 降，增加汇率波动，从而加大跨境人民币结算的风险。
（三）风险管理能力有待提高 随着人民币汇率形成机制改革的不断深化，人民币汇率弹性明显增强，企 业在跨境贸易、投融资中使用人民币以规避货币的错配风险的意愿上升。然 而，这也意味着企业需要更有效的汇率风险管理工具和策略来应对汇率波动带 来的潜在风险。对于政府而言，如何有效管理跨境资金流动并防控风险成为一 个重要挑战。需要强化事中事后监测和非现场检查能力建设，完善跨境资金流 动评估预警体系，构建更加友好、便利的投融资环境。
（四）资本流动限制与金融市场开放度不足 尽管中国政府逐步放宽资本账户的管制，但若在经济压力或金融市场波动 的情况下，政府可能临时加强资本流动的限制，以防止资本外逃和保持经济稳 定。例如，如果国内金融市场出现快速的资本流出，政府可能会限制大额的跨 境人民币转移，这会直接影响跨境结算的便利性和效率。因此，中国资本市场 的对外开放程度仍需进一步提高，以吸引更多外资参与。同时，与其他国家的 货币合作网络也需要进一步优化，以促进人民币在国际贸易和金融活动中的更 广泛应用。
（五）金融基础设施需进一步完善 虽然中国致力于推进金融基础设施的现代化，但与国际高标准的支付系统 相比，仍存在一定差距。跨境支付系统的不兼容、处理速度慢和高昂的交易成 本仍是人民币国际化面临的技术挑战。为了支持跨境人民币结算的扩大和深 化，需要进一步完善金融基础设施，如人民币跨境支付系统（CIPS）的建设和 完善，以提高人民币清算效率和安全性。在推动人民币国际化的过程中，中国 加强了与全球主要金融市场的支付系统连接。然而，若在关键时刻，如大型国 际贸易支付期间，支付系统出现技术故障或数据安全问题，不仅会导致交易延 误，还可能损害人民币作为可靠结算工具的国际形象。此外，由于与国际支付 标准的不完全兼容，可能在自动化处理国际交易时出现兼容性问题，增加跨境 交易的复杂度和成本。
针对政府、金融 机构和企业，本报告提出如下政策建议：
政府层面
（一）优化跨境人民币业务政策 为了更好地服务实体经济，促进贸易投资便利化，建议进一步优化跨境人 民币业务政策。例如，简化跨境人民币结算流程，降低相关手续费用，提供更 多的政策指导和支持，以鼓励企业使用人民币进行跨境结算。 （二）完善法律法规，强化政策解读 加强法律法规的兼容性和一致性，为企业提供清晰、稳定的法律环境。与 此同时，了解企业在政策需求与政策解读中的疑惑与难点，加大对企业的政策 解读和培训力度,提高企业对人民币国际化业务的认知和参与度。
（三）推动金融市场双向开放，增强国际合作 持续推进金融市场的双向开放，吸引更多外资参与中国金融市场，同时为 国内投资者提供更多海外投资机会。可以通过扩大互联互通机制，如债券通、 沪港通、深港通等，增加外资进入渠道，同时优化相关跨境资金管理政策。加 强与其他国家的金融合作，推动人民币在国际金融市场中的使用和接受度；拓 展人民币跨境使用的场景和范围,引导更多境外企业和机构接受人民币,扩大人 民币的国际影响力。 （四）提升人民币融资货币功能 鼓励金融机构积极开展人民币跨境贸易融资和境外贷款业务，支持境外央 行、国际开发机构、跨国企业集团等在境内发行熊猫债，以及政策性金融机构 等在境外发行人民币计价证券，从而提升人民币作为融资货币的功能。
（五）营造良好的人民币国际使用生态 加强与中国经贸往来密切的国家和地区的货币合作，支持离岸人民币市场 有序健康发展。同时，加大对清算行的政策支持，优化清算行全球布局，充分发挥清算行连接离岸和在岸市场的桥梁作用。与此同时，需要加强对跨境资金 流动的监测和评估，健全宏观审慎管理框架，丰富宏观审慎管理工具箱，确保 人民币国际化进程在安全稳定的环境下稳步推进。 （六）支持外贸新业态跨境人民币结算，提升金融服务水平 出台专门政策支持外贸新业态如跨境电商等使用人民币进行跨境结算，提 供相应的金融服务和产品，满足新业态发展的需要。
（七）优化金融市场基础设施，完善跨境支付系统 加强数字人民币与境外账户的联通、兑换，由于部分境外人士未能取得内 地第二代居民身份证，在部分互联网平台上存在账户开立困难和身份认证的阻 碍。建议国家金融监管总局开展相关研究，允许数字人民币账户与境外银行互 联互通、便捷兑换。推广数字人民币，创造便捷的支付找换方式，数字人民币 设计兼顾实物人民币和电子支付工具的优势，建议进一步推广数字人民币，以 创造更加便捷的支付方式。
金融机构层面
（一）创新金融产品，提升金融服务水平 开发更多与跨境人民币业务相关的金融产品，为相关企业提供定制化服务 以满足企业多样化的跨境资金需求。优化跨境人民币业务办理流程，提升服务 品质和效率，解决企业在跨境贸易结算中的难点和堵点问题。加快跨境支付系 统的技术升级和优化，提升交易速度，降低交易成本。提高境外人士在内地使 用电子支付的便利，随着中国对外开放水平的不断扩大，境外人士在中国内地 地区旅行、经商和生活的数量不断增长，应通过发展数字人民币钱包等方式， 助力人民币走向国际，提高境外人士在内地使用电子支付方式的便利性。
（二）加强跨境合作，扩大 CIPS 的参与者范围 继续完善 CIPS 系统，提高其处理能力和效率，扩大其参与范围，使其成为 更广泛认可的人民币跨境支付清算主渠道，提高人民币清算效率和安全性。加 强银行和金融机构提供的人民币相关服务，包括跨境支付、投资渠道和融资工 具等，以满足企业日益增长的需求。
企业层面
（一）提升汇率风险管理能力，加强风险风险管理培训 企业应建立或完善外汇风险管理机制，加强自身在汇率风险管理方面的能 力，通过期权、期货等金融工具锁定汇率，降低未来汇率波动的影响。实施相 关培训项目，使企业更加了解货币风险管理及使用人民币进行国际贸易的益处。优化供应链管理，在供应链管理中采用人民币结算，以减少汇率风险，并 提高供应链的资金使用效率。
（二）积极利用跨境人民币业务便利化政策，增加人民币使用场景 企业应提高使用人民币进行国际结算的比例，利用中国政府提供的各种激 励措施，如税收优惠、结算便利化等。积极开拓使用人民币结算的国际市场， 尤其是与“一带一路”沿线国家的贸易往来，利用这些国家对人民币的接受度 较高的优势。积极响应政策导向，充分了解并深度学习通过跨境人民币结算减 少汇兑成本和汇率风险，充分利用政府提供的支持跨境人民币使用的项目和激 励措施。
