规模大、门槛高、场景多。
随着下游炼化行业一体化、集成化程度的提高，炼化装置项目产能及投资规模不断扩大。据公司招股书、中石油的统计数据显示，2016-2022 年我国千万吨级炼油厂由 24 家上升至 35 家，炼油产能占全国比由42%上升至55%。公司承接项目对应的炼化一体化项目投资额多在百亿元以上：浙石化4000 万吨/年炼化一体化项目两期投资额合计超过 1700 亿元，采购公司产品金额超过4亿元；中石油广东石化炼化一体化项目投资额为 654 亿元，采购公司产品金额超过3亿元；山东裕龙岛炼化一体化项目（一期）总投资约1274 亿元，采购公司产品金额超过 8 亿元，下游炼化项目规模较大。
下游主要为石化、化工行业，客户集中度较高，且下游新增产能较为集中。根据中国石油和化学工业联合会的报告，2022 年我国石油和化工行业中营收排名前五的公司收入占行业收入比重约为 46%，下游客户群集中度高。根据公司招股说明书、中国石油和化学工业联合会的统计数据，2021 年我国聚乙烯、聚丙烯新增产能分别为 490 万吨、334 万吨，而公司向前五名客户销售产品对应的新建项目聚乙烯和聚丙烯产能占当年国内新增产能的比例分别为48.0%和61.4%，下游新增产能较为集中。
进入行业需要长期的技术沉淀和经验积累，壁垒较高。气力输送系统在不同领域应用既有共性也有差异：共性在于系统开发的基础原理、主要部件和系统设计；但不同应用领域的物料特性和输送要求不同，导致设备种类和型号、系统结构设计等存在差异。气力输送企业通过项目经验，积累物料特性，将客户需求转换为技术方案，通过历史业绩赢得市场认可，在输送稳定性、物料损耗、出料良品率、成本集约等方面竞争。而石化、化工行业粉粒体物料种类多、性质差异大，现阶段没有形成普适的工艺计算方法；因此供应商需要有完善可靠的运算体系，以及对客户所在行业和需求有深入的了解和丰富的项目经验。客户一般考虑有相关项目业绩的公司合作。下游客户在招标时对投标人有业绩要求，供应商需要具备成功的类似项目业绩和项目实施经验。对于行业新进入者而言，短时间内难以获得丰富的项目业绩和行业经验、数据积累，技术研发体系尚不成熟，因此较难参与市场竞争。
国内厂商专注于细分领域，缺少跨行业的大型龙头企业，未来随着技术成熟存在新的下游应用场景可以打开。国内气力输送厂商由于起步较晚大多专注于一两个领域，行业较为分散：数量较多的中小企业在自动化和可靠性要求较低的领域竞争激烈，如新元科技主要从事橡胶行业、山东章鼓主要从事锂电行业、菲达环保主要从事煤灰处理；少数具有技术、规模及经营优势的企业参与石化、化工领域等要求较高的市场竞争，如博隆技术和金申德。而国际厂商凭借先发优势实现跨下游多个行业发展，处于较为领先地位，如科倍隆集团和泽普林，GEA集团则为全球食品、饮料和制药行业系统供应商之一。目前气力输送系统只在石化、化工行业广泛应用，因成本因素大多行业往往用人工、半自动设备等替代；随着国内人力成本的提升，气力输送系统经济高效、低损耗、安全环保等优势显现，加之部分粉粒体新材料技术的突破，气力输送系统预计会渗透到越来越多国内其他行业。
未来下游集中度提高有望带动气力输送全行业市场份额的集中。据公司招股书，未来随着下游石化炼化产业产能置换和行业集中度进一步提高，龙头效应将带动气力输送系统行业的市场份额向拥有领先技术、经验及服务优势的少数企业集中；同时随着下游物料发展新需求，细分行业龙头企业将凭借技术、资金和经验优势率先横向发展，成为跨行业龙头，全行业集中度有望提高。关键设备与海外品牌存在差距，国产化正在提速。据公司招股书，由于起步较晚，国内厂商在气源设备、供料部件等领域与国外品牌存在差距，大型聚烯烃气力输送系统常需要进口压缩机、旋转阀等关键设备，近年随着国内企业不断突破，相关领域的生产设备出现了明显的进口替代趋势，加快了气力输送行业关键部件、设备的国产化发展，但部分精密技术及设备（如无油螺杆压缩机、大型阀门等）与进口产品还有较大的差距。
国内气力输送行业市场竞争格局呈现两极化发展，多而散的中小企业在自动化和可靠性要求较低的领域竞争；少数几家具有技术和项目业绩的国内及跨国企业参与石化、化工等行业合成树脂领域的市场竞争。
合成树脂领域：行业集中度高，公司为行业龙头企业
在合成树脂领域，公司主要竞争对手包括国际企业科倍隆集团和泽普林集团，以及国内企业上海金申德粉体工程有限公司。1）科倍隆：境外市场份额位居首位，在国内市场份额较低，国内公司主要从事气力输送系统关键设备等业务，较少参与聚烯烃领域竞争，且业务主要分布于 PTA 和EVA 产品，与公司形成差异化竞争。2）泽普林：在境内外市场均有一定份额，据公司招股书国内市场平均市占率约 27.5%。3）金申德：主要从事中石化炼化产品气力输送系统业务，专注于国内市场，平均市占率约 5.1%。据公司招股书，与科倍隆、泽普林相比，公司在成套系统的整体技术水平不存在差距，但在自制关键部件（旋转阀、换向阀、压缩机等）的性能、产业链拓展方面有差距；与上海金申德相比，公司有明显业绩优势。 据中国石油和化学工业联合会发布的《中国石化市场预警报告》和公司对市场公开数据整理情况，2020-2022 年国内合成树脂行业新增产能分别为831.5万吨、1164.3 万吨和 1152.1 万吨，其中由公司提供气力输送系统的装置产能分别为 215.0 万吨、531.0 万吨和 550.0 万吨；公司国内市场占有率40%以上。
其他细分市场：国际厂商占主导
其他细分行业中国际厂商占据优势地位。目前，科倍隆集团和泽普林集团等主要竞争对手已经实现跨行业发展，公司业务集中在合成树脂行业，仅在有机硅、改性塑料、制药、食品等行业有部分业绩，与国际厂商存在较大差距。科倍隆集团优势行业有食品、医药等，泽普林集团优势行业包括能源、轮胎橡胶、食品及锂电等，GEA 集团在食品、饮料和制药行业保持领先；国内厂商在逐步进入其他细分市场，如新元科技和软控股份主要从事橡胶行业，宏工科技主要从事锂电材料行业。公司将在现有业务基础上，凭借技术优势和丰富的应用经验，加大对其他细分行业的开拓，推动气力输送系统在相关行业的应用渗透和国产化，扩充自身业务的市场空间。
