特许经营之路，成就国内比萨业领先者。
达美乐是全球第一大比萨品牌，成立于 1960 年的美国，自1997 年首次进入中国市场后经历两个阶段： （2008-2017 年）结束 20 年特许经营权纷争，成功立足京沪：1997年首次进入中国市场，但早期特许经营权分散，未曾形成有效扩张。2010 年达势股份收购Pizzavest 快餐集团，获得达美乐在北京、天津、上海等地的特许经营权，先后于北京、上海、杭州开设达美乐比萨门店；并于 2017 年获得中国大陆、中国香港及中国澳门等地区的特许经营权，特许经营权初步为期 10 年，可选择续期额外两个10年。（2017 年-至今）扩大特许经营范围至全国，门店加速扩张：2017 年公司聘请王怡女士全权负责公司战略发展，王女士在食品和饮料方面拥有丰富的管理经验，上任后推行本土化菜单并重新制定增长战略。截至 2023 年6 月底，达美乐中国在全国门店数突破 672 家，近两年高速扩店。
管理层经验丰富，股权激励绑定新力量。达势公司控股股东为GTL，持股比例33.20%，达美乐全资附属子公司持股 13.93%。公司高管层大多拥有十年以上的专业从业及管理经验，几乎全部高管都属于公司完成覆盖境内业务后进行的人才引进，首席运营官与首席财务官更是分别于 2018、2021 年加入的新生力量。目前公司仍处在扩张初期，为实现优质人才的长效绑定，达势于2021 年全面落实“面向全公司董事、雇员及顾问最高 700 万股”的股权激励计划，以期长效绑定公司核心管理层，助力业务稳健扩张。
3.1 达美乐具有优秀的品牌基因，全球门店运营表现优异
达美乐品牌成立于美国，并在过去数十年的经营中，在多国市场交出亮眼业绩。背后的核心在于达美乐专注“产品主义+本土化”的经营思路。达美乐于1960年成立于美国密歇根州，达美乐品牌名取自“多米诺骨牌”，创始人希望品牌可以像多米诺骨牌一样产生连锁效应。自 2017-2022 年，公司门店数量、营业收入及归母净利润总额等指标平稳增长，表现出较强的经营韧性。
迎合美国市场需求，头部企业占据外送环节。2022 年美国比萨市场规模为407亿美金、在美国餐饮 3203 亿市场中位列第二，其中外卖市场及外带市场分别为173亿美金、189 亿美金，CR4 分别约为 60%、50%，美国的外送行业领先全球。截至22 年底，达美乐在美国拥有 6686 家门店（直营+加盟模式），主打30 分钟送达，辅以“超时送免费比萨券”的营销口号，使达美乐品牌与高效的配送体系挂钩，实现迅速抢占比萨外卖市场。 海外市场积极拓店、产品本土化发展。在印度市场中，为迎合当地人的口味习惯，达美乐引入大量包含咖喱和鸡肉口味的产品。截止2022 年年底，达美乐在美国外地区共开设 13194 家门店，其中印度/英国/日本/中国分别为1758 家/1197家/957家/589 家，“产品主义+本土化”思维使达美乐加速布局国际市场。
3.2 产品力：本地化菜单+精细化产品+强推新能力，打破比萨同质化
本地化菜单+精细化产品，打破比萨同质天花板。目前市场上比萨单品同质化严重，一方面是由于比萨产品结构单一，可复制性高、门槛低，另一方面是由于产品创新不足，此基础上叠加原料价格上行压力，比萨的利润空间被挤压。1）产品组合：达美乐在大众口味的基础上，还拥有全球特色的创新单品（如泰式绿咖喱比萨、韩式炸鸡比萨等），更开创了京味烤鸭比萨、小龙虾酥香嫩鸡比萨等中国特色比萨，形成了“传统+异域风情+本土创新”的完备体系，SKU 多达120 多种。2）产品要素上，达美乐拥有 2 种尺寸、11 种饼边工艺，单个产品精细化程度属最高。3）价格梯度：比萨拥有“入门-经典-尊享”三个级别，打造价格梯度。达美乐的本地化菜单与精细化产品不仅提高了下单率，而且提高了客户消费预期，有利于培养品牌忠诚度，提高复购率。
多品类全价格带覆盖，性价比显示竞争力。达美乐的单品矩阵包括比萨、牛排、意面、焗饭/炒饭、小食、甜品、汤饮，比萨与小食单品数最多，且价格带覆盖较全，多层次结构可以满足不同消费水平客户的餐饮需求。除单品之外，公司通过增加客单价更高的一人食套餐、多人食套餐提高销售收入。在品质上，在大多数机器代替手工的餐饮行业里，达美乐比萨始终坚持手工制作，口感优越，比萨口味上新频率在 6-12 周一款，口味常新。
3.3 渠道销售：比萨外送理念先发，点餐送餐数字化程度高
差异化的消费定位，外送探索具有先发优势。我们分析中国消费者对比萨的认知有很大一部分来自于必胜客的早期消费教育，但其富有小资情调的就餐定位使得许多消费者望而却步。相比之下，外送“去体验化”的就餐方式更能够打开日常、休闲的消费场景。外送始终是达美乐品牌基因中的一部分，25 年的专业经验使得达美乐成为中国十大比萨品牌中唯一承诺“30 分钟必达”的品牌，准时率高达91%。如今外送渠道竞争愈发激烈，在《2020-2021 年中国外卖行业发展研究报告》提供的中国外卖品牌 TOP50 榜单中，达美乐以 91.46 的综合评分为位居第26 位，进一步印证了达美乐在外送渠道上的强硬实力。
自有平台建设完备，专职骑手智能化配送。根据CCFA 于2020 年的调研，超过68%的头部餐饮连锁企业已充分认识到了数字化转型的必要性，但其中只有不到三分之一的企业认为自己取得了实质性的成果。达美乐目前已建成部分数字化基建并用于实操：（1）自有线上平台：包括自有 APP 及网站、微信小程序、官方微信号，2021年及 2022 年上半年公司 95%的订单来自线上渠道、高于行业的70%，其中近一半为自有在线渠道。（2）数字化配送系统：公司订单配送全部依赖于专职骑手团队，根据智能订单系统预测门店需求来配备各门店骑手，利用数据分析实现多订单时间优化、路线规划与跟踪，对配送线路和门店布局实现优化反馈。达美乐于2021年获华鹰数字化指数 Top 30、年度最佳零售数字化转型与创新奖两大荣誉，表明其数字化转型的突出成效。
3.4 营销获客：门店引流+私域存量转化，打造多触点获客体系
知名品牌背书，全渠道打响公域知名度。在线上方面，达美乐在年轻化内容媒体上拥有强大的社交影响力，#达美乐比萨#话题在微博、小红书、抖音上分别达到1190 万、3.1 亿和 8.8 亿的阅读量，同时通过与饿了么、美团等异业合作，实现公域增量向私域引流。
多形式私域拉新，精准营销提高复购率。为将品牌原有私域流量池和触达的流量精准转化为忠实客户，达美乐建立了“达人荟”会员社区，提供积分抵扣、积分兑券、积分抽奖、生日有礼等特权活动，同时借助数字化工具CDP 分析消费者画像与用户特征，及时调整菜单，采取小游戏等多形式营销策略。通过这一动作，达美乐可以利用已有存量流量的“推荐奖励”激励，为口碑营销提供途径。公司存量转化成效显著，会员人数由 2019 年的 240 万人增至 2022 年的860 万人，且活跃会员占比超过 45%，线上渠道下单比例逐步走高至 22 年的52.2%。同时公司推出周二周三会员日，多款比萨可享受 7 折优惠；以及不定期发送节日的活动优惠券，会员数量的积累极大提升了公司的影响力和竞争力，一定程度上表明达美乐私域流量获客形式的成功。
