扎根传统领域，能源环保业务稳中有进。
环保转型成果显著，公司已成为锅炉设备制造领先企业。环保锅炉方面，公司是国 内最早实现“炉排+余热锅炉”双炉型一体化供货的厂家，也是国内唯一一家同时 拥有卧式、立式自然循环技术的 HRSG 供应商，技术在国内处于领先地位，其中燃 机余热锅炉市占率全国前三。公司环保锅炉业务近年来显著增长，截至 2023 年末， 锅炉装备订单总额达 21.23 亿元，环保锅炉订单占比高达 67.9%。其中，燃机余热 锅炉出口实现新突破，成功落地哈电国际乌兹别克斯坦项目。同时，环保垃圾炉市 场需求回暖，年末在手订单增至 5.34 亿元，同比大幅增长。高效节能锅炉方面， 公司具备制造电站锅炉资质和规模化制造能力，处于国内锅炉制造企业第二梯队前 列。公司积极推进火电灵活性改造。2023 年 4 月，公司与中科院工程热物理研究所 达成合作协议，获得 130-1000 吨/小时煤粉锅炉热电联产技术的独家使用权。
固废处置行业已形成较为成熟的产业链。固体废弃物是指人类在生产、消费、生 活和其他活动中产生的固态、半固态废弃物质。在国外，固废的概念则更加广泛，动物 活动产生的废弃物也属于此类，主要包括垃圾、污水、污泥、蓝藻藻泥、飞灰等。固废处置行业的上游主要是针对三类固废的回收进行，按照固废的来源进行回收可以 分为城市生活固废、工业固废、农业固废三大类。固废处置处于整个产业链的中游， 对上游企业回收的固废进行回收、加工，企业需要根据不同固废的特性选择合适的 处置方式。下游是针对固废处置产物的利用，以餐厨垃圾为例，处置过程中产生的 油脂可以用于生物柴油的提炼、形成的沼气可以用于发电等用途。
工业固废产生量与生活垃圾清运量持续增长。1996 年-2022 年，由于我国经济实 力的提升以及城市化建设规模的不断扩张，全国工业固废产生量由 65897 万吨增长 至 411371 万吨，生活垃圾清运量由 10825.4 万吨增长至 24444.7 万吨。未来随着 各国环保意识的增强以及回收处置技术的不断进步，有望推动固废处置行业市场规 模持续增长。
顺应政策发展趋势，固废产业链协同发展。固废处置政策接连出台，2021 年，国家 发改委与住建部联合发布《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，明确提 出城市生活垃圾资源化率、垃圾分类收运以及焚烧产能等目标，驱动固废处置行业稳步 发展。公司已经形成固废产业链协同发展及综合处置能力。涵盖生活垃圾处置、餐厨 废弃物处置、污泥处置、藻泥处置等。自 2019 年，公司致力于小型化垃圾焚烧技术的 研发，成功开发出日处理量 400 吨以下的炉排和余热锅炉产品。该产品具备燃料适应性 强、安全可靠、排放优、重量轻、占地面积小等优点，尤其适用于我国县域生活垃圾焚烧处理。随着县域垃圾焚烧处置的推广，公司小型化垃圾炉销量有望显著增长。公司已 构建垃圾焚烧发电全产业链平台。目前，公司投建运营的生活垃圾焚烧项目日处理能力 达 3,300 吨。2023 年公司垃圾处置量 95.96 万吨，焚烧发电量 25,412.90 万千瓦时。 同时，公司餐厨垃圾处置项目运营高效，2023 年惠联资源再生处理餐厨易腐垃圾 15.4 万吨，较上年提升 16.81%。
掌握技术优势，公司污泥处置处于行业前列。公司已有“污泥调质深度脱水+干 化+自持焚烧”和“污泥碱热水解蛋白提取+资源化利用”2 条技术路线，目前已投 运项目的处置能力为 2640 吨/日。在农污处置领域，公司已掌握先进 BIM 技术应用， 实现“GIS+BIM+工业控制+数据监测与分析”技术集成，成为公司市政污泥业务的 核心竞争力。除市政污泥项目外，公司投资运营了国内单体规模最大的蓝藻处理处 置项目（规模 1000 吨/日），开拓了公司固废处理业务新领域。2023 年，公司共完 成污泥处置 77.4 万吨，与去年基本持平。
政策支持，热电联产稳健发展。热电联产作为一种工业制程技巧，通过捕获并充分利 用传统工业制造过程中可能被浪费的热能，能够降低能量在分配过程中的损耗。随着全 球能源结构的转型与人类对环保要求的提高，热电联产作为一种更加高效、环保的能源 利用方式，已经受到政府及广大投资者的重点关注。2016 年，《热电联产管理办法》的 出台，为热电联产提供了政策性支撑：文件明确提出北方大中型以上城市热电联产集中供热率达到 60%以上、20 万人口以上县城要实现热电联产全覆盖的目标。近年来，国家 发改委、能源局等多部门相继下发相关政策，为热电联产行业的持续发展提供了强有力 的政策支持。
公司是无锡市区域热电联产领先企业，市场占有率超 70%。公司借助自身国内供 热距离最长的多热源、大规模蒸汽集中供热系统，实现燃煤燃气联合供应、跨区域 供热的格局，管线贯穿无锡市南北辖区，实际运行蒸汽管网长度近 500 公里，热用 户近 700 家，单根管线供热距离达到 35 公里，在无锡地区年售蒸汽超 600 万吨。 公司下属热电联产业务行业属地性较强，热电联产项目在供热业务方面具有区域自 然垄断性。 热电运营业务实现大幅增长，现金回笼稳定。2023 年，公司下属 8 家热电运营 企业完成总售热 817.88 万吨，热力应收款回笼率近 100%。公司通过精细化管理， 管损控制在 6%以下。公司热电及光伏电站运营实现收入 39.79 亿元，同比增长 42.72%，收入增长主要得益于年内并购活动，主要是对濮院热电、徐联热电、南京 燃机等 3 家热电企业的控股权收购，以及宁高燃机项目的投产运营，为公司提供优 质现金流。
收购中设国联，积极布局光伏电站运营。在传统优势业务稳步推进的同时，公司 也积极开拓新能源电站建设和运营市场，挖掘企业发展新亮点。2021 年，公司以现 金 30108.15 万元控股收购中设国联 58.25%的股权，中设国联作为拥有开发运营能 力以及成熟运营项目的新能源光伏发电领域企业，能够提供专业的光伏发电服务和 系统解决方案。中设国联已拥有 37 个成熟的光伏运营项目，业务覆盖江苏、安徽、 山东、浙江、江西、广东等多省市地区，2019 至 2023 年实现年均发电收入超 2 亿 元。2023 年，中设国联新增运营装机量 35.96MW，运营装机量 312MW，报告期内实 现发电量 2.85 亿千瓦时，上网电量 2.42 亿千瓦时，实现收入 2.46 亿元。华光环 能有望依托中设国联进一步拓展光伏发电运营业务，成为公司新的业绩增量。
充分发挥电站设计优势，发展光伏电站承包运营业务。公司电力设计研究院在无 锡设立技术中心，并分别在西安、南京等地设立分院，积累了丰富的电站运营与设 计经验。2023 年，公司签订新能源光伏电站有效订单金额 17.14 亿元，完成装机容 量 558MW。加强光伏领域战略合作，公司与吉利、海亮保持着稳定项目合作关系， 与国电投的合作关系进一步深化。2023 年，公司签约 3 个云南山地集中式光伏项目 EPC，分别是国家电投横山 100MW 光伏发电项目、云南省楚雄州禄丰市高峰 120MW 光伏发电项目、峨山甸中他格莫光伏电站二期 130MW 光伏发电项目，其中禄丰项目、 峨山项目均已实现顺利并网。
