产品升级助力公司持续发展，布局原料完善公司上下游协同。
公司高附加值、高技术含量产品收入占比不断提升。公司多年来持续投入研发，引进国内 外先进装备，对不锈钢管的生产过程进行了系统化和全方位的技术攻关和技术改造，专注于生 产“长、特、优、高、精、尖”工业用不锈钢管。2020 年，公司高端产品收入占比 16%，近几 年，高端产品收入占比持续提升。2022 年公司用于高端装备制造及新材料领域的高附加值、 高技术含量的产品收入占公司总营收比例约为 20%，同比提升 1pcts；2023 年，公司用于高端装备制造及新材料领域的高附加值、高技术含量的产品收入约为 19 亿元，占公司营业收入的 比重约为 22%。 从产品盈利能力看，公司无缝管吨毛利从 2018 年的 1.24 万元/吨，提升至 2022 年的 1.93 万元/吨，2023 年，无缝管吨毛利小幅降低，为 1.86 万元/吨；焊接管 2021 年受出口退税政 策等因素影响吨毛利下降至 0.58 万元/吨，2022 年焊接管吨毛利 0.77 万元/吨，2023 年焊接 管吨毛利提升至 0.87 万元/吨。
1.1 油气用管：镍基管、复合管等带动公司油气产品走向高端
我国已成为世界油井管生产基地。1976 年，我国生产出第一批低钢级 API J55 油套管， 当年产量仅 100 吨左右。20 世纪 80-90 年代，国内大型油田加速开发，但油井管绝大部分依 靠进口。20 世纪 80 年代开始，原冶金工业部牵头，相继在上海、天津、成都引进油井管生产 线，成立宝钢无缝钢管厂、天津钢管厂、成都无缝钢管厂等，开展油井管国产化。经过 20 多 年发展，中国成为世界油井管生产基地。但从 2009 年开始，由于产能无序扩张等原因，油井 管市场产能过剩。2019-2021 年，我国油井管需求量基本维持在 330 万吨左右，产能 750 万吨 左右。
镍基合金油井管抗腐蚀性能优异，可满足高酸性油气田开发需求。镍基合金油井管主要应 用于地质结构复杂、高温高压高腐蚀性的特大型海相天然气田等富含 CO2、H2S、Cl-等强腐蚀环 境的高酸性油气资源。因其服役条件恶劣、制造工序复杂、生产难度大、产品质量要求苛刻等， 被誉为钢铁产品中技术含量最高的产品。
镍基合金管在国内外广受重视。国外，日本新日铁、美国 Special Metals、阿根廷 Tenaris、 瑞典 Sandvik 先后建立了自己的镍基合金管生产体系。国内，久立特材与天津钢管等联合研发 出具有自主知识产权的 TDJ-G3 镍基耐蚀合金油管，达到国际先进水平。至 2013 年，镍基合金 油井管已具有高度规模化、系列化，实现 100%国产化并出口，有力支撑我国乃至全球高酸性 油气田开发。
复合管结合基管和衬管的性能优势，具有更高的经济性。复合材料，因其不同材料特性的 综合配伍而产生的优异性能，以及突出的经济性，已经成为世界各个行业发展的趋势。双金属 复合管，因为其耐蚀合金层功能与碳钢基层耐压功能的完美结合，以及相比较于不锈钢与镍合 金纯金属管材的成本优势，现已广泛应用于高温、高压、高腐蚀环境（硫化氢、氯离子）的油气输送管线中。公司拥有机械复合、冶金复合两种工艺生产的复合管，满足不同工况条件的使 用要求，为油气集输提供了全面、系统的整体管道解决方案。
1.2 核电用管：核电 U 形管全球主要供应商之一，业务涵盖三代核电、四代核电和核 聚变领域
公司核电产品主要包括核 1、2、3 级及非核级的各类设备配管、传热管及管道管，是蒸发 器 U 形管全球主要供应商之一。2013 年 2 月，公司公告收到国家核安全局“关于批准浙江久 立特材科技股份有限公司扩大民用核安全设备制造许可活动范围的通知”，批准公司《民用核 安全机械设备制造许可证》增加许可活动范围，扩大范围主要涉及核安全一级镍基合金热交换 器传热管的制造许可，标志着公司成为国内有资格进入核电站核岛主要核心设备“镍基合金 U 形传热管”领域的第二家企业。
蒸发器是核电核心设备，公司和宝银特种钢管有限公司完成 U 形管国产化。核电蒸发器 是实现一、二回路热量交换的核心设备。核电蒸发器中，采用 U 形管将一、二回路循环水隔离， 满足换热的同时屏蔽一回路中带辐射循环水进入二回路。2013 年 8 月，国家核电技术公司在 上海举行重大专项示范工程核电站蒸发器用 690U 型管国产化总结会议和样品评审会。宝钢旗下的宝银特种钢管有限公司和久立特材的 690U 型管样品通过评审，标志着我国第三代核电关 键部件国产化取得重大突破。
除三代核电之外，公司业务布局四代核电和核聚变领域。公司为核聚变 ITER 项目提供 PF 导体铠甲（方圆管），公司研制的 PF 导管各项性能指标全部满足 ITER 技术规范，特别是 4.2K 低温下延伸大于 32%，得到 ITER 高度认可，体现公司技术实力。
1.3 航空、半导体、医药等领域管材：持续开拓业务新方向
在航空发动机上，燃油系统、滑油系统和液压控制系统均需要大量的航空管材。根据公司 公告，“年产 1000 吨航空航天材料及制品”项目于 2021 年 12 月完工，主要产品包括航空油路 管、高温合金高强度管道、燃气回路管道等。公司有望借此打开国内外航发市场，航空高端产 品成长空间广阔。
半导体领域，特种气体被广泛地使用在外延、化学气相沉积、刻蚀、扩散等各种不同的工 艺流程中。特种气体的供应系统具有种类多、供应不可间断、泄漏后危险性强以及对洁净度要 求高的特点。随着国内集成电路制造产业的快速发展，半导体的制造工艺技术越来越先进和复 杂，其中需要的特种气体种类也越来越多，某些工厂甚至已经超过 50 种。医药领域，精密不 锈钢管用于医疗器械以及家庭护理设备等，对于尺寸精度要求非常严格，医用不锈钢管尺寸规 格通常 0.25-0.3mm 之间，壁厚 0.08-0.2mm 之间，公差 0.01mm 之内，并且要求内孔光滑，表 面抛光，具有良好的柔软性、耐蚀性、耐高温、耐磨损、抗拉性、防水性并提供优良的电磁屏 蔽性能。公司“工业自动化与智能制造项目和年产 5500KM 核电、半导体、医药、仪器仪表等 领域用精密管材项目”将实现核电、半导体、医药、仪器仪表等领域用管 3500KM 年产能，海 底脐带缆用管 2000KM 年产能，为公司高端产品向多领域拓展奠定基础。
公司产品成本中，原材料为最主要的成本。公司不锈钢产品的主要原材料为不锈钢圆钢、 不锈钢卷板和不锈钢平板，是公司产品成本构成中最主要的组成部分。公司无缝管产品的成本 中，材料成本占比 70%以上，焊接管产品的成本中，材料成本占比 90%左右。2023 年，公司无 缝管产品的成本中，材料成本占比 78%；公司焊接管产品成本中，材料成本占比 90%。
Ni/Cr/Mo 等金属价格走势为不锈钢和特种合金价格走势的风向标，特别是生产耐强腐蚀、 耐高（低）温、耐高压等高性能、高品质的不锈钢管和特种合金管材，需要含合金元素量较高 的原材料。公司不锈钢产品主要为 300 系列铬镍不锈钢，包括 304、304L、316L 等，镍、铬等 元素在成本中的占比较高。 公司参股永兴材料，成立子公司合金公司，保障原材料供应，提升公司竞争力： 1）永兴材料，公司持股 7.15%。永兴材料主营业务为不锈钢棒材、线材及碳酸锂产品的 研发、生产和销售，是公司重要的原材料供应商（2023 年采购总额占比 13.87%）。2023 年， 永兴材料营收 121.89 亿元，归母净利润 34.07 亿元。2023 年，公司权益法核算的长期股权投 资收益 2.47 亿元，增厚公司利润。 2）合金公司，公司持股 68.50%。合金公司主要研发、生产和销售高品质特种合金新材料。 2023 年，合金公司实现收入 10.85 亿元，净利润 166 万元。2024Q1，合金公司实现营业收入 3.45 亿元，净利润 4069 万元，盈利能力显著改善。
