募集资金扣除发 行费用后将用于高性能膜材项目—高功能性 BOPA 膜材产业化项目、高性能膜材项目 —新型生物基可降解膜材产业化项目、高性能聚酰胺材料产业化项目、补充流动资金 及偿还银行贷款。
以下是高性能膜材项目-高功能性 BOPA 膜材产业化项目的建设必要性：
1）突破现有产能瓶颈，更好地满足下游市场不断增长的产品需求。近年来，随着我国国民经济的稳定发展，我国居民可支配收入持续提升，消费能 力及消费意愿不断增强，对食品饮料、日化、医药等消费品的包装需求不断提升。根 据公司招股说明书（注册稿）援引卓创资讯数据，2020 年全球 BOPA 薄膜市场需求约 为 38.16 万吨，预计到 2025 年间将以 8.70%的年复合增长率保持持续增长。 由于 BOPA 产线的投资金额巨大，且上游主要设备厂商供货周期较长，因此产能 建设的周期相对较长。在全球 BOPA 薄膜市场需求不断提升的背景下，市场份额将进 一步向行业内头部企业集中。凭借优质的产品质量与成熟的生产管理，公司生产的 BOPA 薄膜产品受到了市场的广泛认可，BOPA 薄膜业务规模不断增长。在产能利用 率方面，虽然公司通过优化、改进生产设备、实践精益化管理等手段不断提升生产效 率，但仍无法充分满足下游市场的生产需求，公司 BOPA 薄膜产能利用率不断上升， 目前已经处于超负荷运转状态，若不尽快进行产能扩张，将直接制约公司 BOPA 薄膜 业务的发展。
2）提高生产工艺水平与生产效率，进一步增强生产规模效应。随着生产技术的不断发展，近年来全球 BOPA 薄膜生产装臵的幅宽不断提升，由 4.2 米提升至 7.4 米，单条产线的生产规模不断提升。目前，公司作为 BOPA 薄膜行业 龙头企业，拥有代表国际领先水平德国布鲁克纳 7.4 米生产线，单线设计产能约 2 万吨 /年，并通过常年的经营积累，不断对生产工艺、设备进行优化、改良，在单位产品生 产成本及产品品质方面形成了较为显著的优势。 考虑到受扩产周期等因素影响，国外 BOPA 薄膜厂商在未来市场竞争中处于不利 地位，而我国 BOPA 薄膜厂商有望凭借产能规模优势、旺盛的内需市场、完整的基础 工业体系、产业链协同发展等有利因素，抢占增量市场需求，进一步巩固在全球 BOPA 薄膜行业内的竞争地位，全球 BOPA 薄膜市场份额预计将进一步向头部企业集 中。因此，作为行业龙头企业，公司有必要进一步扩大生产规模，并提升生产工艺， 不断降低单位产品的生产成本，充分发挥规模效应，方能巩固并提升公司 BOPA 薄膜 业务的市场竞争力。
3）优化并推动公司产品体系高端化升级，增强公司主营业务盈利能力。近年来，随着塑料薄膜新产品的开发技术不断提升，各种新型功能性薄膜产品不 断涌现，包括高阻隔薄膜、收缩性薄膜、缠绕薄膜、表面保护膜易开封薄膜、降解薄 膜等。与此同时，随着下游市场需求的差异化发展，功能性薄膜的定制化、多样化、 高端化发展趋势不断增强。作为功能性薄膜厂商，需要进一步提升新型、高端、高附 加值产品的开发及生产能力，不断丰富自身产品服务体系，从而更好地契合下游市场 需求。此外，丰富的产品体系还有助于公司降低业务经营风险，增强主营业务发展的 稳定性。针对下游市场不断升级的产品需求，公司开发了具有超高阻隔、秒撕、消光 等功能特性以及应用于软包锂电池等领域的新型 BOPA 薄膜产品。但是，受限于上述 功能性 BOPA 产品的生产应用成本，其业务规模还相对较小。 以下是高性能膜材项目-高功能性 BOPA 膜材产业化项目的投资概算及主要设备：高性能膜材项目-高功能性BOPA膜材产业化项目将分36个月进行投资建设，计划 投资总额为 100698.66 万元，其中包含土地投资 3059.43 万元，工程建设投资 21644.32 万元、设备投资 61497.04 万元、预备费 4310.04 万元，铺底流动资金投资 10187.83 万元。
以下是高性能膜材项目-新型生物基可降解膜材产业化项目的建设必要性：
1) 紧跟环保产业政策发展趋势，助力国家“碳达峰”“碳中和”战略发展大方向。“碳达峰”“碳 中和”战略成为我国加快产业低碳转型、促进服务业发展、强化节能管理、加强重点 领域节能减排、优化能源消费结构的国家战略方向之一。 利用生物基可降解塑料制成的薄膜产品，能够有效替代传统有害、无法回收、不 可降解的塑料薄膜，具有良好的市场发展前景。其中，PLA 作为新型生物基可降解塑 料，能够有效降低石化资源使用量，大幅减少二氧化碳的排放，并且具有更高的降解 效率，具备突出的环保优势。根据公司招股说明书（注册稿）援引全球主要 PLA 生产 厂商 TOTALCorbion 数据，每千克 PLA 的二氧化碳排放量仅为 500g，相较大多数传统 塑料材料而言下降幅度约为 75%。 此外，BOPLA 薄膜作为以 PLA 为主要原材料的新型生物基可降解薄膜新材料，能 够在短时间内实现生物可降解，对于我国治理塑料污染，推动塑料加工工业绿色发展 转型具有重要意义。但是，由于双向拉伸薄膜领域具有较高的技术和资金投入门槛、 PLA 供应价格、缺少材料配方和薄膜结构设计研发积累、市场应用成熟度等因素，此 前全球 BOPLA 薄膜行业仍停留在研发和小试阶段，未能实现产业化大规模生产。
目前，我国 PLA 塑料制品尚处于早期发展阶段，PLA 的生产制造技术刚刚突破国 外垄断，除公司外尚未有其他厂商实现 BOPLA 薄膜产品的大规模产业化生产， BOPLA 薄膜等新型生物基可降解膜材的生产技术门槛及生产成本较高，产品市场价格也相对较高，制约了其在下游市场中的快速渗透。 公司在 BOPA 薄膜产品开发的基础上，凭借敏锐的市场嗅觉及长期的研发积累， 依托在双向拉伸工艺、母料配方、材料合成技术等领域的创新积累，于 2021 年 6 月成 功实现了 BOPLA 薄膜的产业化生产，进一步体现了公司的产品创新能力。未来，随着 PLA 成本不断下降，公司 BOPLA 薄膜产能逐渐释放与市场应用推广的不断成熟，有望 带动我国可降解塑料薄膜产业的发展，打通产业链上下游，助力我国早日实现“碳达 峰”“碳中和”目标。
2）塑料污染形势日益严峻、环保政策不断趋严，为生物基可降解塑料薄膜提供了广阔 的市场空间，先行投入将抢占生物基可降解薄膜市场先机。近年来，大量废弃塑料没有得到妥善的处理，造成了较为严重的环境污染。2020 年 1 月，国家发改委、生态环境部发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，进 一步加大塑料污染的整治政策力度。基于政策要求，未来我国可降解塑料市场需求有望 快速增长，BOPLA 薄膜为新型生物基降解薄膜，将受益于可降解塑料对传统塑料制品 的替代，能够作为胶带膜、开窗膜、生鲜膜、制袋膜、扭结膜、纸覆膜应用于快递、餐 饮外卖、购物袋等领域内，具有良好的市场发展前景。根据公司招股说明书（注册稿） 援引 Infinium 数据，2020年全球生物基可降解塑料包装市场规模约为 42.89亿美元，较 2018 年增长超过 10 亿美元，预计至 2026 年将增长至 109.09 亿美元。
我国作为人口、经济大国，在消费者环保意识不断加强、政府环保政策不断趋严 的背景下，将推动生物可降解塑料薄膜市场需求的快速增长。根据公司招股说明书（注 册稿）援引 Infinium 数据，2020 年我国生物基可降解塑料包装市场规模约为 3.40 亿美 元，预计将于 2026 年增长至 9.53 亿美元，年复合增长率将达到 18.72%，具有良好的 市场前景。
3）优化公司功能性薄膜产品结构，培育主营业务发展新增长点。近年来，随着塑料薄膜新产品的开发技术不断提升，各种新型功能性薄膜产品不 断涌现。其中，作为应对我国塑料污染以及经济低碳、可持续循环发展的重要手段， 生物可降解薄膜市场需求显著提升并有望进入高速发展阶段。针对下游市场不断升级 的产品需求，公司开发了具有超高阻隔、秒撕、消光等功能特性的产品以及应用于锂 离子软包电池的锂电膜产品。但是，在功能性薄膜领域，公司主要产品仍集中于 BOPA 薄膜领域，BOPLA 薄膜业务规模还相对较小，从而导致公司现有产品结构较为 单一。而随着公司成功攻克生物降解 BOPLA 薄膜生产的技术瓶颈并成功产业化，公司 生物降解 BOPLA 薄膜产品将有望对传统材料在各领域的应用实现深度替代。未来，随 着本项目的开展，生物降解 BOPLA 薄膜有望成为公司主要收入增长点。
以下是高性能聚酰胺材料产业化项目的建设必要性：
1）突破现有产能瓶颈，满足不断增长的下游市场需求。近年来，凭借优质的产品与服务质量，通过常年经营合作积累，公司下游客户群 体规模不断扩大，公司产品市场需求逐步攀升。截至 2023 年，公司高性能聚酰胺 6 年 产能已达到 14 万吨，公司 PA6 产品产能利用率总体处于较高水平，基本处于或接近满 负荷生产状态，而为了保证生产的安全性，公司已建立一套成熟的定期检修制度，进 一步造成了公司产能紧张。此外，公司产销率一直保持在较高水平，已经出现明显的 产能瓶颈，将有可能直接对公司履约能力造成不利影响。因此，为了把握市场发展机 遇，公司需要及时进行产能扩建，为公司未来健康、快速发展与战略目标实施提供坚 实的产能保障。
2）持续发挥规模优势，提高公司行业竞争力。近年来，得益于下游产业的迅速发展，公司规模不断发展壮大，在业务收入和客 户数量等方面实现持续增长。公司通过扩大生产经营规模，有效降低了产品单位成本 及费用，获得了一定的成本优势，同时很好的满足了大型客户对公司生产能力及产品 供应速度的要求。未来，随着下游客户对产品及服务需求进一步增长，将对公司生产 能力及管理水平提出更高要求。目前，公司受制于产能紧缺，难以继续扩大生产规 模，而下游市场需求日益增长，公司有必要进一步扩大生产规模，以强化自身规模经营优势，保证客户订单的及时供应。同时，生产规模的扩张有利于采购规模的扩大， 从而降低原材料成本，获得规模效益，保障公司盈利能力，提高公司行业竞争力。
3）强化后向一体化战略发展，提升经济效益与核心竞争力。目前，公司生产的约 85%聚酰胺 6 产品为下游公司 BOPA 薄膜产品提供稳定的原 材料供应。随着高性能聚酰胺材料下游市场的进一步扩张，公司需要紧随产业发展主 流趋势，及时进行产能扩张，进一步加强产业链一体化能力，满足公司未来业务发展 需要。未来，通过纵向一体化战略的深入发展与延伸，公司有望实现集原材料生产、 树脂生产于一体的战略目标，增强抵御风险能力，提高企业综合竞争力。 以下是高性能聚酰胺材料产业化项目的投资概算及具体内容： 高性能聚酰胺材料产业化项目将分 36 个月进行投资，计划投资总额为 53107.22 万元，土地投资 2064.03 万元，工程建设投资 9243.20 万元、设备投资 38837.00 万 元、预备费 2507.21 万元以及铺底流动资金投资 455.78 万元。
以下是补充流动资金及偿还银行贷款的项目概况： 2021-2023 年，公司业务规模不断扩大，营业收入保持稳定增长，对流动资金需 求迅速增加。为保障公司在未来发行上市后继续保持高速、健康、快速的发展，公司 拟使用本次发行募集资金 40000 万元用于补充流动资金及偿还银行贷款。 以下是补充流动资金及偿还银行贷款的必要性及合理性： 目前，公司的主营业务发展所需的营运资金主要来自公司自有资金。未来，随着 公司产品种类不断拓展，业务规模不断扩大，公司对营运资金的需求将相应增加。随 着本次募投项目的实施，公司业务将进一步开拓，公司需要大量的营运资金以满足原 材料购买及日常运营的资金需求。同时，公司也将加大研发投入，因此，使用募集资 金补充营运资金是公司业务发展的基础，具有必要性。 截至 2023 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 43.98%，公司长短期借款余额为 40244.47 万元，负债水平较高。未来，随着公司产品生产线不断扩充，业务规模的不 断扩大，公司的融资需求也将进一步加大，公司所需支付的利息费用也将逐步增长。 本次募集资金拟用于偿还银行贷款，可有效缓解公司短期偿债压力，优化资本结构， 使得公司资产负债率降低至同行业平均水平，进一步优化公司财务风险，增强公司的 市场竞争力，具备合理性。
