研发驱动型生物医药高新技术企业。
公司是一家研发驱动型集聚化学原料药、高端化学药及生物药全产业链的国家级高新技术企 业。公司研发体系完善，在成都、上海等地有 6 个药物研究院，具备强大研发力量，核心技术突 出，并且持续高投入，产品储备丰富，市场竞争力强。公司有 3 个制造中心，其中 2 个是国际化 制造工厂，具备注射液、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂等多种剂型和化学原料药的生产能力，为制 剂和原料药生产提供一体化完整支持平台，质量成本优势明显。
公司密集布局麻醉镇痛领域，并快速布局心脑血管、抗肿瘤等疾病领域大品种。公司已实现 48 个高端化学药产品（7 个国内首仿产品）和 30 个特色化学原料药产品产业化。公司多款主要产 品市场占比名列前茅，包括富马酸比索洛尔片、盐酸纳美芬注射液、布洛芬注射液、盐酸纳洛酮 注射液等，其中麻醉镇痛领域有 4 个产品排名前三。
公司实控人持股比例高。截至 2024 年第一季度，公司实控人王颖女士直接持有公司 34.89% 的股权，同时通过楠苑投资、竹苑投资、菊苑投资间接持有公司 0.49%的股权，王颖女士合计持 有公司 35.38%的股权。
公司高管行业经验丰富。公司高级管理人员均深耕各自专业领域多年，具有丰富的药企管理 经历和药物研发经验。公司核心高管成员与公司共同发展成长，有利于公司管理层把握发展方向， 高效决策并落地，促进公司长期稳定发展。
制定核心员工股票激励计划。为吸引和留住优秀人才，充分调动公司管理人员与核心骨干员 工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起，公司制定了 2024 年限制 性股票激励计划（草案），拟向 3 名核心技术人员和 193 名中层管理人员及骨干员工授予限制性股 票 90.90 万股，约占公司总股本的 0.76%。
主要产品集采风险出清，业绩稳定增长。2017-2023 年营业收入复合年均增长率（CAGR）约 15.28%，归母净利润 CAGR 约 23.49%。2020 年因核心制剂产品富马酸比索洛尔片中标国家药品 集中采购、价格大幅下降，乌苯美司胶囊调出医保目录及上半年新冠疫情影响，公司营业收入 9.22 亿元，同比下降 2.67%，但归母净利润 1.78 亿元，同比增长 64.04%。 2023 年主要因重点产品伊班膦酸钠注射液及枸橼酸咖啡因注射液执行第七批国家集中带量 采购导致销售收入下降，公司营业收入 11.17 亿元，同比下降 4.56%，归母净利润 2.27 亿元，同 比下降 8.09%。目前公司存量的主要产品集采基本出清，2024Q1 营业收入 3.15 亿元，同比增长 13.37%，归母净利润 0.75 亿元，同比增长 23.00%。
化学制剂板块贡献主要收入。从业务板块来看，公司主营业务包括化学制剂、原料药、技术 服务和 CMO/CDMO 等，其中化学制剂收入占比最高。2017-2023 年化学制剂板块收入 CAGR 约 12.14%，其中 2023 年实现收入 8.81 亿元，占比 78.84%。2017-2023 年原料药和技术服务板块增 长较快，CAGR 分别约为 27.38%和 51.77%。
麻醉镇痛产品收入占比提升。从制剂分类来看，随着 2020 年乌苯美司胶囊调出医保目录、伊 班膦酸钠注射液 2023 年执行国家集采，抗肿瘤药物收入占比显著下降，布洛芬注射液、盐酸纳洛 酮注射液、依托考昔片等麻醉镇痛药物收入占比提升。
期间费用率下降，净利率逐步提升。2017 年-2024 年第一季度公司整体毛利率基本维持在 80% 以上，2019 年后整体费用率逐步下降，尤其销售费用率下降明显，主要因公司大部分主要产品中 标并执行国家集中带量采购导致营销服务费下降所致。研发费用率和管理费用率基本维持稳定， 销售净利率逐步提升。
积极分红回报股东。公司重视对投资者的合理回报，积极落实分红政策，尤其重视现金分红 的实施，近三年公司均实施了较高比例的现金分红，平均占净利润的比例超过 30%。
