一体两翼产品业务定位，品牌森林策略效果显著。
公司全品类中药产品包括中成药、中药材与中药饮片、中药保健品及中药提取物等 业务。其中中成药板块包括中药 OTC 及中药处方药业务，中药 OTC 业务以消化、呼吸和 泌尿系统用药为主，重点产品包括“康恩贝”肠炎宁系列、“金笛”复方鱼腥草系列和“前列 康”普乐安系列等；中药处方药业务以心脑血管和泌尿系统等老年慢病用药为主，重点产 品包括“天保宁”银杏叶系列、“至心砃”麝香通心滴丸和“金前列康”黄莪胶囊等。中药材 与中药饮片板块主要包括医院终端饮片和药材调拨业务，经营品种数量 800 余种，重点 产品包括黄芪、党参、当归和浙贝母等。中药保健品板块主要包括中药保健品和其它中 药健康产品业务，重点产品包括灵芝孢子粉、铁皮枫斗等。中药提取物板块主要包括银 杏叶提取物等相关业务。2023 年全品类中药业务实现营收 36.25 亿元，收入占比为 54.50%。
1.1 中药非处方药：以品牌产品营销模式为主，充分发挥渠道优势
公司中药非处方药业务以消化、呼吸和泌尿系统用药为主，主要包括康恩贝肠炎宁、 金笛复方鱼腥草、前列康普安乐片等知名品牌产品。
在渠道推广方面：公司一方面通过与连锁零售药店、商业流通企业的合作，对 前列康、金奥康、肠炎宁、金笛等品牌产品加强建设新零售体系，开拓新市场 并取得一定市场规模。另一方面，随着互联网、大数据等数字经济的发展，公 司线上与“阿里健康”、“京东健康”及“美团”、“饿了么”等第三方平台建立战略 合作关系。
在品牌营销方面：公司通过持续推进大品牌大品种工程，聚焦重点产品拓展， 其中“康恩贝”牌肠炎宁系列产品为国内零售肠道用药市场排名第一的龙头产 品，公司也已连续四年在中国非处方药生产企业综合排名位列 TOP10 内。
在产品价格方面：公司对品牌 OTC 产品制定了提价策略，一是产品力较强、有 比较广泛的消费者群体；二是品牌优势突出，市场认知度高；三是产品原来的 基础价格不高且产品质量过硬，也属大众可普遍接受的水平。公司将继续视成 本和市场需求情况对品牌 OTC 产品作价格调整。
“康恩贝”肠炎宁系列：中药类胃肠道用药 top 产品，新场景新渠道拓展有望带来新 增量
根据头豹研究院测算，2024 年肠胃疾病用药行业市场规模为 633.2 亿元，近年来处 于平稳增长阶段。“康恩贝”牌肠炎宁是双跨品种的中药类胃肠道用药，主要用于急慢性 胃肠炎、腹泻、小儿消化不良等症状，对肠胃还有相应调理作用。根据中国非处方药物 协会统计数据显示，2023 年“康恩贝”牌肠炎宁位列中国非处方药中成药肠道类 TOP1。基 于这个产品有很好的临床价值，公司对肠炎宁系列产品做了二次开发，推出的肠炎宁颗 粒在 2022 年实现了近 90%的销售收入增长，全年肠炎宁系列产品（肠炎宁片剂+颗粒剂） 销售收入首次超过 10 亿元。通过加大品牌建设、优化购药途径、提升消费者对品牌的认 知度，2023 年肠炎宁系列实现销售收入近 13 亿元，同比增长 28%。
近几年公司通过不断开发产品应用场景、拓宽市场销售渠道等，肠炎宁系列取得新 突破。学术推广方面，公司在医学线加大投入，加强与医院合作产品课题研究、公益项 目合作，加快肠炎宁二次开发，如聚焦“肠炎宁修复肠粘膜，肠息肉术后修复首选”定位， 推广肠炎宁用于肠息肉内镜下切除术后患者临床处方，以及基于“肠炎宁颗粒治疗功能性 腹泻和腹泻型肠易激综合征（IBS）的临床疗效评价”课题结论，推广肠炎宁用于治疗“肠 功能紊乱”适应症，增加等级医院消化科、内科以及社区患者流量。渠道拓展方面，公司 会继续与“美团”、“饿了么”等第三方平台合作，实现线上新增长，开展“旅行带上肠炎宁 一路好安宁”的互动营销活动，提升品牌影响力。
“金笛”复方鱼腥草系列：清热解毒类中成药市场广阔，金笛品牌认可度高
根据米内网数据，呼吸系统中成药 2022 是实体药店中成药市场销售额、增速“双第 一”品类，清热解毒中成药作为呼吸系统疾病中成药细分类别之一，在 2022 年销售额近 130 亿元，同比增长 25.47%。 “金笛”牌复方鱼腥草合剂主要作用是清热解毒，适用于咽喉疼痛、急性咽炎、扁桃 腺炎等症状，主要成分为鱼腥草、黄芩、板蓝根、连翘、金银花等常见的中药材。自上 市以来，其疗效受到多方认可，连续多年入选“中国医药·品牌榜”新锐品牌，被评为首批 “浙产名药”和“浙江精品制造”，并被列入浙江省医药重点储备品种，位列 2022 年中国城 市实体药店终端清热解毒中成药品牌 TOP4。在温病发作初期，复方鱼腥草合剂能达到最 佳的效果，在防控关键时期金笛复方鱼腥草合剂被纳入多部有关防控的官方指南，品牌 知名度进一步提升。2022 年公司针对儿童中成药市场推出 6 支装小金笛，进一步拓展产 品市场。公司将持续推动复方鱼腥草合剂的二次开发，进行上市后临床研究。此外，公 司针对金笛系列产品品类拓展的需求，积极筹划推进“金笛”牌护喉系列产品的开发上市， 从非处方药市场向健康消费品市场进行拓展。
“前列康”普乐安系列：前列腺用药品类优势品牌，中药系列产品丰富
根据《2022 中国卫生健康统计年鉴》，中国泌尿生殖系统疾病两周患病率及慢性疾 病患病率由 2008 年的 6.6‰，9.3‰上升至 2018 年的 10.3‰和 16.3‰。随着市场需求增 长，我国泌尿系统类药物市场销售额相应地呈现上升趋势，根据米内网显示，2020 年我 国泌尿系统感染药物的市场规模（中国公立医疗机构终端+中国城市实体药店终端，下同） 仍接近百亿元，复合增长率超过 5%。在泌尿系统感染用药市场方面，中成药占比达五成 以上。公司治疗前列腺疾病产品有中药系列和化药系列，其中“前列康”牌普乐安片是国 内首创，用植物药花粉治疗前列腺增生、炎症的植物药，展现了公司在植物源中药领域 独特的优势。该产品针对前列腺疾病提供了安全且有效的治疗方案，位列 2016-2020 年 中国城市实体药店终端泌尿系统感染中成药主要品牌市场份额 TOP4。 前列康普乐安片从 2019 年至 2021 年间共经历过五个调价周期，价格平均调增 30% 左右。近年来公司通过品牌推广，将前列康系列定位逐渐从疾病治疗性逐步走向自我保 健性，市场空间进一步扩大，且多年临床验证和众多荣誉证明了其在前列腺治疗领域的 领先地位。
1.2 中药处方药：创新研发、学术推广双引擎驱动增长
公司中药处方药业务以心脑血管和泌尿系统等老年慢病用药为主，重点产品包括“天 保宁”银杏叶系列、“至心砃”麝香通心滴丸和“金前列康”黄莪胶囊等。
在学术推广方面，公司经过数十年的积累，形成了数支具有专业化学术推广能 力的临床业务团队。如“至心砃”麝香通心滴丸目前已列入 20 部心血管指南和 专家共识推荐用药，也是国内首个具有改善冠脉血流速度影像学证据的心血管 中成药。公司会不断加大中药大品种的循证研究和质量提升，加大临床推广， 为公司处方药业务不断产生新的增量。此外，公司中药处方药产品都具有长期 的临床应用基础和良好功效，公司会积极做好这些产品进新版基药目录的准备 工作。
在二次开发和研发方面，公司在中药处方药核心治疗领域布局了众多有着独特 临床和市场价值的中药植物药品种，随着《“十四五”中医药发展规划》等相关 利好中医药的政策逐步落地，公司会继续加大中药大健康领域的研发投入力 度。黄蜀葵花总黄酮提取物及口腔贴片取得生产批件后，于 2023 年经谈判被 纳入国家医保目录。在创新中药领域，2023 年省内首个中药改良型新药——清 喉咽含片的注册申请获受理，并获批中药 1.2 类新药临床批件——洋常春藤叶 提取物及口服液。
公司特色化学药板块主要包括特色化学药制剂及原料药业务。其中特色化学药制剂 业务以慢阻肺抗肺纤维化、抗风湿疼痛及神经退行性疾病等中老年慢病用药为主，重点 产品包括“金艾康”汉防己甲素片、“金康速力”乙酰半胱氨酸系列及“金康灵力”氢溴酸加兰 他敏片等。特色原料药业务以抗生素原料药为主，重点产品包括阿米卡星、大观霉素、 阿奇霉素及克拉霉素等。 2023 年特色化学药业务实现营收 23.91 亿元，同比增长 2.98%。其中化学药制剂实 现营收 17.67 亿元，同比增长 2.92%；原料药和兽药制剂实现营收 6.24 亿元，同比增长 3.18%。主要产品中，“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片随着国家对慢病管理的日益重视， 聚焦慢阻肺市场，产品品牌认知度和用户粘性不断提升，销售收入同比增长 16%；“金康 灵力”牌氢溴酸加兰他敏片作为重点培育产品，通过持续针对性的学术推广，临床效果逐 渐被专家和患者认可，销售收入同比增长 55%。
在聚焦发展中药大健康时，公司于 2020 年 7 月将新零售事业部和大健康事业部合并 为健康消费品事业部，并于 2022 年出售了子公司珍视明药业。目前特色健康消费品以营 养补充剂等线上业务为主，产品种类包括保健及功能性食品等，重点产品有“康恩贝”维 C 系列、蛋白粉系列、“贝贝”儿童系列及“Conbiuty”女性口服美容系列产品等。2023 年特 色健康消费品业务实现营收 5.80 亿元，同比增长 21.28%。其中康恩贝牌健康产品通过有 序推进产品的迭代升级，加快新品牌新产品开发和重点产品的推广，销售收入继续保持 稳定增长，同比增长 23%。
产品开发方面：在改善和优化内部产品的基础上，外延整合外部相关的产品资 源，丰富公司的健康产品体系，同时为客户提供专业的营养保健解决方案以提 升品牌价值及溢价空间。
渠道推广方面：与国内各大医药电商平台及互联网医药合作，探索线上及线下 融合的新零售模式，拓展电商、O2O 等新渠道。公司下属健康科技公司在天猫、 京东、抖音等电商平台开设“康恩贝”品牌旗舰店，以 B2C 模式销售“康恩贝”品 牌系列保健产品。同时，公司与阿里健康、平安好医生等药品新零售平台建立 了合作关系，开展相关新零售业务。
