智慧矿山建设方兴未艾，政策+无人化+提质增效 三力并举。
政策引导煤矿智能化节奏，大型、高危矿区优先，至 2035 年计划全部完成智能化 改造。2020 年 2 月，《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》指出 2021、2025、 2035 年建设智能化的时间节点；2023 年 5 月，煤矿大省山西提出，至 2027 年， 全省各类煤矿基本实现智能化；2024 年 4 月，国家矿山安监局提出，到 2030 年， 建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应 用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全 水平大幅提升。我们认为，2030 年为大型、高危煤矿全面智能化的节点，至 2035 年，各类矿区都应至少实现初级智能化。截至 2024 年 1 月 4 日全国矿山安全生 产工作会议，全国共计 758 处智能化煤矿，距离中国煤炭工业协会《2020 煤炭行 业发展年度报告》指引 2025 年末达到 1000 处以上仍有一定差距，我们预计未来 两年煤矿智能化建设力度将持续增强。
煤矿劳动力老龄化，从业人数整体呈现下行趋势。根据《煤矿从业人员现状与原 因研究——以毕节为例》，该市煤矿从业人员主体为 40-50 岁人群，30 岁以下从业 者仅占 11.01%。由于矿井内工作环境恶劣，危险性高，在全国人口老龄化趋势下， 煤矿劳动力老龄化将更为严峻。根据 Wind 数据，2015-2022 年全国煤炭开采和洗 选业从业人数由 443 万人下降至 266 万人。我们认为，随着十年后 40 岁以上员工 退休，矿井可能面临用工荒，煤矿无人化、智能化是大势所趋。
煤矿事故数已大幅下降，要控制百万吨死亡率，需持续推进煤矿无人化。根据中 国煤炭工业协会等统计，2012-2022 年，全国煤炭事故数与死亡人数，分别由 779 次、1384 人降至 168 次、245 人，总体上已得到控制，机械化、智能化成效显著。 2022 年百万吨死亡率有所回升，由 2021 年的 0.044 提升至 0.054，反映出矿井设 计、建设保护设施对于进一步降低事故数的作用相对有限，由于自然灾害的随机 性，对矿井下各个关键参数的监控分析变得更为重要；同时，减少矿下人员数量 是减少死亡人数最直接的方法。因此，要进一步控制百万吨死亡率，应重点建设 检测监控体系以及远程集控系统，并开发对应场景机器人以减少矿井下人员数量。
煤炭仍是国内能源消费“压舱石”，“碳达峰”之前我国原煤产量有望持续提升。 根据国家统计局数据，2016-2022 年，煤炭在我国能源消费结构中占比有所下降， 由 62.2%降至 56.2%，仍占据主体地位；根据 Wind 数据，2016-2022 年我国原煤 产量稳步上升，2022 年达到 45.6 亿吨，同比增长 10.5%。当前我国仍以化石能源 消费为主，政府已明确提出 2030 年“碳达峰”目标，二氧化碳排放峰值尚未达到，煤炭作为化石能源“压舱石”地位长期不会动摇，我们预计未来煤矿开采量将持 续提升，但增速会逐步放缓。
煤矿总体数量减少，生产结构持续优化，矿区大型化加速智能化改造。截至 2023 年底，全国煤矿数量减少至 4300 处左右；其中，年产 120 万吨及以上的大型煤矿 产量占全国的 85%以上，比 2020 年提高 5 个百分点。根据 5 月 27 日国家能源局 《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》，要求大型煤矿加 快智能化改造，到 2025 年底前建成单个或多个系统智能化，具备条件的要实现采 掘系统智能化；鼓励 300 万吨/年以上的生产煤矿全面推进主要生产环节智能化改 造，力争率先建成全系统智能化煤矿。我们认为，中小型煤矿被兼并或淘汰，整 合为大型煤矿，有望升级矿区智能化改造需求。
大型煤矿积极响应煤矿智能化，降本增效优势显著。根据山西东江煤业集团有限 公司煤矿智能化建设案例，210 万吨/年的大型矿井，合计投资 3,861.47 万元，实 现了减员、降费、管理提效，年节约人力与电力成本 2,200 余万元，大约 1.76 年 即可实现收益平衡。建设智能化体系，实现煤矿安全生产动态管理、集中管控、 预警联动、事故推送和大数据应用分析等各子系统间的快速精准联动，打通了矿井的数据孤岛，提升了对事故响应的及时性，以及实时掌握采掘进展信息，提升 矿井管理效率。
