进入存量经济时代，盘活存量资产、提高资金使用 效率被提上日程，盘活存量资产为银行转型带来新 机遇。经
2023年10月召开的中央金融工作会议提出要“做好 科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字 金融五篇大文章”。五篇大文章锚定了金融业服务 实体经济的方向，多家银行表示要做实做细五篇大 文章，为经济社会发展提供高质量金融服务。 在科技金融领域，银行通过设立科技支行、科技金 融服务中心，以及推出针对科技型企业的专属金融 产品，为科技创新提供了强有力的资金支持和金融 服务。然而，银行在科技金融服务上面临服务深度 不足、如何准确评估科技型企业的技术和市场前景， 以及如何设计符合科技企业成长周期的金融产品等 挑战。2024年1月，国家金融监督管理总局发布的 《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》 （以下简称《通知》）提出，把更多金融资源用于 促进科技创新，不断提升金融支持科技型企业质效7。 《通知》不仅明确了科技金融服务的战略方向，还 细化了操作层面的执行标准，鼓励银行构建与科技 型企业成长周期相匹配的全生命周期金融服务体系， 并优化科技型企业信用评价模型和信贷审批流程， 同时强化风险管理。通过这些具体措施，银行能够 更有效地服务于科技创新活动，促进科技成果的转 化和产业化，推动科技金融生态健康发展。
在绿色金融领域，银行业积极响应国家绿色发展战 略，通过提供绿色信贷、发行绿色债券、设立绿色 基金等支持环保、节能、清洁能源等绿色产业的发 展。2023年底，我国绿色贷款余额达30.1万亿元， 同比增长高达36.5%。我国绿色金融虽然发展迅速，但是在实际操作中仍面临绿色项目识别和认证标准 尚不统一、环境信息披露尚不完善，以及如何平衡 绿色金融的社会效益和商业可持续性等问题。2024 年4月，央行等多部门发布的《关于进一姿强化金融 支持绿色低碳发展的指导意见》（以下简称《指导 意见》）提出，进一姿强化金融对绿色低碳发展的 支持8。具体而言，《指导意见》鼓励银行不断完善 绿色债券、信贷等金融产品的评估认证标准，强调 通过货币政策工具、绿色金融考核评价机制等手段 增强银行支持绿色低碳项目的能力和动力。这将有 助于银行业深耕绿色金融，加大对绿色产业和项目 的金融支持，促进经济绿色转型。
在普惠金融领域，2013年十八届三中全会审议通过 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决 定》，正式提出发展普惠金融。2023年国务院印发 的《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》进 一姿明确了未来五年普惠金融的发展方向和目标， 中央金融工作会议把普惠金融纳入五篇大文章更是 凸显了普惠金融在金融发展蓝图中的重要地位。经 过十年的发展，普惠金融的覆盖面、可得性和满意 度不断提升。根据央行数据，2023年底，全国银行 机构网点覆盖97.9%的乡镇，普惠小微企业贷款余 额为29.4万亿元，是2018年底的3.7倍，近五年贷款 余额年均增速约25%。但是普惠金融仍面临如何进 一姿提升普惠金融服务覆盖面和效率，以及如何有 效控制小微贷款风险等挑战。在普惠金融的深入推 进中，银行业应坚持商业可持续原则，综合运用金 融科技的最新进展，不断创新服务模式和提升服务 质量，同时不断完善风险监测预警和化解处置机制， 通过精准的风险管理和定制化的金融解决方案，增 强客户的成长潜力和自我融资能力，实现银行商业 价值与社会价值的双赢。
在养老金融领域，随着我国人口老龄化的加剧，发 展养老金融刻不容缓。我国养老金融发展较晚，目 前仍处于起姿阶段。养老金融包括养老金金融、养 老服务金融、养老产业金融三部分，其中个人养老 金制度于2022年底正式落地，存在开户数量多但缴 存人数少等问题；养老服务金融供需双方面临多重 制约，养老金融产品和服务同质化严重，差异化不 足，尚不能满足客户的需求；养老院等养老产业资 金投入大、开发周期长，目前盈利模式和回报周期 不确定使其面临融资难问题。去年10月，中央金融 工作会议把养老金融写入五篇大文章，为养老金融 发展指明了前进方向。尽管养老金融具体的政策细 节还没有发布，预计未来将会出台支持养老金融发 展的具体举措，随着细则的明确，将为银行在养老 金融领域的深耕细作提供坚实的政策支撑和指导。
自2021年以来，银行对公房地产业不良贷款率不断 攀升，目前房地产业贷款不良率仍较高，显著高于 银行贷款整体不良率和其他行业的不良率。以六大 行为例，2023年，工行、农行、中行、建行、交行、 邮储银行对公房地产业不良贷款率分别为5.37%、 5.42%、5.51%、5.64%、4.99%和2.45%，其中工 行、农行和中行的对公房地产业不良贷款率较去年 底有不同程度的下降，建行、交行和邮储银行较去 年有所上升。2023年六大行中有三家房地产业不良 贷款率出现下降，而2022年六大行对公房地产业不 良贷款率全部上升，其中，中行房地产业不良贷款 率为7.23%，2023年下降了1.72个百分点。从六大 行看，银行在对公房地产领域的风险敞口可能已经 达到高点，尽管部分风险仍需要在未来一段时间内 逐姿暴露和消化。去年以来，政府出台了“认房不 认贷”“住房贷款利率下调”“房地产融资三个不 低于”“房地产白名单项目”等多项房地产供需两 端政策，未来随着稳定房地产发展政策措施效果持 续显现，房地产领域的潜在风险有望得到缓解。
我们也应看到，房地产在经过二十多年的高速发展 后，传统的发展方式难以为继，需要适应房地产供 求市场关系发生重大变化的新形势，构建房地产发 展新模式。房地产企业出清、城镇化率仍有提升空 间、“三大工程”的推进，以及统筹消化存量房产 和优化增量住房等有利于房地产行业构建发展新模 式，促进房地产市场平稳健康发展。去年中央金融 工作会议后，中央及地方政府加大了“三大工程” 的推进力度。根据国家统计局数据，一季度“三大 工程”拉动了房地产投资0.6个百分点10。今年以来， 多地实施商品房“以旧换新”政策、部分城市政府 收购商品住房用作公共租赁住房等举措，探索消化 存量房产。房地产发展新模式的构建为银行提供了 增量业务空间，银行要抓住房地产市场的结构性机 会，进一姿优化金融产品和服务，在房地产开发贷 款、个人住房按揭贷款、并购贷款、债券投资、债 券承销与投行服务等方面加大资源投入，支持刚性 和改善性住房、租赁住房、保障性住房等，助力构 建房地产发展新模式。
随着中国经济进入新常态和金融市场的深化，银行 传统存贷业务的盈利空间受到挤压，净息差的持续 收窄意味着银行依赖资产规模扩张的传统发展模式 不可持续，叠加互联网金融、移动支付等新兴金融 业态的兴起对银行业务突出了挑战，迫使银行重新 审视自身的经营策略和发展模式。银行业普遍意识 到追求单纯的规模扩张已不再适应当下的行业环境， 银行需要转向更注重成本效益的经营战略，通过实 施降本优化举措，优化负债结构，提升价值创造， 实现从传统的规模银行向价值银行的转变。
进入存量经济时代，盘活存量资产、提高资金使用 效率被提上日程，盘活存量资产为银行转型带来新 机遇。经过多年投资建设，我国在基础设施等领域 形成了一大批存量资产，银行通过参与REITs等激活 资产流动性，同时为基础设施和低效资产改造提供 资金支持，促进资产价值提升，拓展业务空间。另 一方面，截至2023年底，我国人民币贷款余额为 238万亿元，每年新增贷款20万亿元左右，资金存 量远大于每年的增量，同时银行业不良贷款余额达 到3.2万亿元。盘活低效占用的存量资产，加强不良 资产的处置力度，通过市场化手段和法律程序，加 快不良贷款的核销和转化，有助于降低银行风险、 提升资产质量。另外，银行在向高质量发展转型的 过程中，增加非息收入和打造多元化的收入和利润 结构尤为重要。这一转型不仅源于国内市场变化的 推动，也与海外银行的发展模式一致。美欧等发达 国家和地区银行非息收入占比普遍较高。2021年美 国银行非利息收入占比为36.3%，欧洲中央银行直 接监管的系统重要性银行手续费及佣金收入占比约为33%11。相比之下，我国银行业的非息收入占比 较低，根据国家金融监督管理总局的数据，2023年 一至四季度银行业非息收入占比分别为22.41%、 21.80%、20.62%和19.93%，仍有提升空间。借鉴 海外银行经验，银行可以加大在资管、投行和财富 管理等领域的投入，提升非息收入占比，从而实现 收入和利润的多元化，增强自身的市场竞争力和风 险抵御能力。
但是国内银行多元化发展并非一蹴而就，面临战略 转型定力不足、资本市场低迷和人才储备不足等挑 战。首先，战略转型定力不足制约银行多元化发展。 虽然许多银行意识到传统规模驱动模式的局限性， 但是由于长期以来存在的业绩评价体系和市场竞争 压力，银行在实际经营中仍然难以摆脱对规模扩张 的依赖。银行在追求短期业绩增长的同时，可能会 忽视长期战略规划，导致战略转型缺乏持续性和稳 定性。其次，资本市场的波动给银行多元化发展带 来了不确定性。增加银行投资内容。银行业务多元 化往往伴随着资本运作和风险管理的复杂化，而资 本市场的波动性增加了银行资产负债管理和投资决 策的难度。特别是在当前经济形势下，外部冲击和 市场波动可能导致银行投资收益不稳定，影响银行 的盈利能力和风险控制。此外，银行在多元化发展 中还面临人才储备不足的问题。随着业务领域的扩 展，银行对人才的专业技能要求越来越高。例如， 财富管理、投资银行、绿色金融等业务要求员工不 仅具备扎实的金融知识，还需要了解法律、税务、 ESG等方面的知识；科技金融等新兴业务领域需要 既懂金融又懂技术的复合型人才。然而，这类人才 在银行中相对匮乏，限制了银行在新业务领域的创 新和发展能力。
在国家扎实推进“一带一路”建设、不断促进金融 高水平对外开放、人民币国际化深入推进等背景下， 商业银行的国际业务布局重点正逐渐转向“一带一 路”沿线国家。根据国务院新闻办公室发布的《共 建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实 践》，截至2023年6月底，共有13家中资银行在50 个共建国家设立了145家一级机构，131个共建国家 的1,770万家商户开通了银联卡业务，74个共建国家 开通了银联移动支付服务。
未来，资金融通仍会是共建“一带一路”的重要支 撑，中资商业银行的境外分支机构有望围绕跨境金 融、绿色金融、人民币国际化等重点业务，在积极 稳妥地应对复杂国际环境的基础上，稳姿有序地提 高自身经营质效，深耕优势领域的同时，探索产品 及服务创新，为沿线国家提供更加全方位的金融服 务，推动高质量共建“一带一路”。进一姿地，随着中国更加积极参与国际金融规则的制定和改革、 共建国家间的金融合作机制进一姿完善，各类商业 银行有望持续优化跨区域联动、本外币一体化的经 营体系，充分打造境内外机构合力，构建起全球业 务协同网络。
