新能源硬派越野放量将至，小众赛道成长可期。
国产硬派越野车崛起，驱动市场增速回归。2018-2023 年国内硬派越野市场销量呈现“V” 字表现：2021 年以前，国内硬派越野市场主要由吉普牧马人、丰田普拉多等进口车型所 主导，2018 年国内硬派越野车型销量 25.8 万辆，其中进口/合资/国产车型分别占比 48%/22%/31%。2019 年国 VI 排放标准正式实施，丰田普拉多、日产途乐、三菱帕杰罗 等进口&合资车型受政策限制陆续停产或禁止准入，同时叠加后续疫情、碳排放积分政策 等多重因素影响，2021 年国内硬派越野市场规模下降至 19.4 万辆，进口/合资占比 20%/10%，同比-33/-9pcts。与此同时，国产硬派越野优势逐步突显，2020 年末，坦克 300 正式上市，从产品塑造、卖点呈现到目标人群圈定上重新思考，同时以 17.58 万元起 售价位用户带来比肩豪华品牌的舒适性和静谧性，刷新了消费者对硬派越野车型的认知， 重新点燃国内硬派越野市场。2023 年国内硬派越野市场规模达 26.6 万辆，同比+19%， 创近年来历史新高；其中国产车型销量占比 74%，硬派越野市场全面进入国产化时代。
“自驾游”出行比例持续提升，消费者用车需求走向多元化。伴随全球疫情消散、居民消 费逐步升级，国内“自驾游”逐渐兴盛。根据《中国自驾车、旅居车与露营旅游发展报告》， 2022 年全球自驾游人数占国内出游总人数比重达 75%，同比+4.5pcts，近年来“自驾游” 渗透率实现快速提升，消费者用车需求从日常出行逐步走向多元化。
西部地区为“自驾游”主要目的地，地形多以山地为主，硬派越野车型更加适配。根据同 程旅行，2022 年国内游客最向往的自驾目的城市 Top10 中，除三亚外，其余九座城市均 在西部地区，地形特征主要以山地、高原、丘陵为主，道路行驶复杂多变，对于车辆行驶 安全性、平稳性、动力性提出更高要求。硬派越野车型自身抗扭曲性能优越，能够保障在 恶劣路面行驶中的车身刚性，有望成为“自驾游”出行最佳选择。
“自驾游”出行天数增加，长时间驾驶平稳性和舒适性成为车型选择关键。2023 年，华 东、西南、华北地区“自驾游”热度位列 top3，分别为 22%、22%、15%。从出行天数 变化来看，2023 年“自驾游”出行天数中，6 天以上占比 56%，其中 9-14 天占比 22%， 同比+8pcts，15-30 天占比 14%，同比+4pcts，中长线自驾游需求明显增加，车辆长时间 驾驶平稳性和舒适性成为车型选择的重要衡量标准。
2023 年国内硬派越野占 SUV 车型比重仅为 2.6%，未来成长空间广阔。目前，国产硬派 越野尚处发展早期阶段，但伴随长城汽车坦克系列、比亚迪方程豹&仰望等车型陆续推出， 2021 年以来市场占有率持续提升。2023 年国内硬派越野车型占 SUV 车型销量比重仅为 2.6%，同比+0.3pcts。对比同期其他硬派越野成熟市场来看：（1）美国：成熟的越野文化， 向往自由的文化氛围+复杂多变的道路地形，使得吉普、福特等本土品牌均有成熟的硬派 越野产品系列布局。2023 年美国硬派越野车型销量 139 万辆，占 SUV 车型销量 16%。2）俄罗斯：2022 年受俄乌冲突影响，欧美日韩车企陆续推出俄罗斯市场，导致市场规模大 幅收缩。俄罗斯地广人稀，同时地形结构复杂，西部地区以平原低地为主，东部地区则是 大面积的高原山地，对硬派越野车型具有较大需求。2023 年俄罗斯硬派越野车型销量 12 万辆，占比 23%，主销车型主要以 LADA Niva、UAZ Patriot 等本土品牌和公司哈弗 H9、 坦克 300/500 等车型为主。（3）日本：日本约 75%属于山地丘陵，同时丰田、铃木等本 土品牌均有成熟硬派越野车型系列，2023 年硬派越野车型销量 9.8 万辆，占比 16%。 我们认为，我国国土面积辽阔，地形种类丰富，其中山地、丘陵和崎岖高原占总面积约 2/3，硬派越野车型具备充分的适用条件。未来伴随国产品牌硬派越野车系布局完成；居 民消费不断升级，自驾出行需求增加；新能源技术上车降低消费者用车成本，更好地实现 城市&越野用车需求融合，硬派越野市场未来具备广阔地成长空间。参考 2023 年国内 SUV 销量规模（1321 万辆），假设在 SUV 车型销量规模稳定基础上，2030 年硬派越野车型占 比达到 8%，对应我国硬派越野车型销量空间 106 万辆。
2023 年长城汽车硬派越野车型市占率 57%，较 2020 年提升 47.5pcts。分品牌来看，2020 年国内硬派越野市场以日系品牌为主导，其中丰田、日产、三菱市占率分别为 34%、14%、 8.1%，分别位列第一、第三、第五，合计市占率 56%。国产品牌北汽、长城分列第二、 第四，市占率分别为 14%、9%。2023 年，伴随坦克品牌快速崛起，长城汽车市占率高达 57%，较 2020 年市占率提升 47.5pcts。北汽位列第二，市占率 12.1%，较 2020 年市占 率下降 1.8pcts。丰田、日产市占率 6.4%、2.3%，较 2020 年分别下降 27.3、11.6pcts。
2023 年坦克系列表现强势，市场呈现“一超多强”。分车型来看，2020 年，丰田普拉多、 兰德酷路泽分列 Top2，市占率分别为 17%、12%，此外三菱帕杰罗、日产途达&途乐市 占率分别为 8.1%、7.1%、6.7%，均位列 Top10。国产车型主要以 BJ40、哈弗 H9、BJ80 为代表，市占率分别为 8.8%、8.7%、5.2%。伴随日系车型地退出、坦克品牌强势崛起， 2023 年硬派越野车型呈现“一超多强”。2023 年坦克 300 全年国内销量 9.3 万辆，市占 率达 35%，较第二名坦克 500 高出 22.4pcts。长城汽车五款车型位列 Top10，除坦克 300 外，坦克 500、坦克 400、哈弗 H5、哈弗 H9 市占率分别为 12%、4%、3%、2%。进口 车型方面，路虎卫士、奔驰 G 级市占率分别为 8%、4%。
国内硬派越野市场进入新一轮产品周期，自主&合资定向发力。目前，国内自主品牌包括 长城汽车（坦克系列）、比亚迪（方程豹+仰望）、北京汽车（BJ 系列）、奇瑞汽车（捷途 汽车）等均已搭建硬派越野车型序列，后续将有坦克 300/800Hi4-T、方程豹 3/8、山海 T5 等多款新车型上市，PHEV 版本引领新一轮产品周期；合资品牌加速回归硬派越野市 场，全新普拉多电混版、福特烈马系列等多款新车型集中亮相北京车展，未来将与自主品 牌在 30 万元以上中高端市场直接竞争，有望进一步推动国内硬派越野市场规模快速提升。
