聚焦天然碱研发创新，助力绿色发展。
远兴能源底蕴深厚，拥有丰富研发成果。目前，公司专注于天然碱资源开采和加工技术的研究开发，拥有国家级企业技术中心和内蒙古天然碱工程中心，在天然碱化工领域处于国内领先水平，拥有自主知识产权，现已具备成熟的天然碱研究、开发、管理等综合产业能力。内蒙古天然碱工程技术研究中心拥有50 多项科技成果，14 项发明专利，成果转化所产生的经济价值超亿元。目前，远兴能源具有天然碱深薄层多连通水平井井眼轨迹控制方法、节能气流干燥换热器、一种合成氨和尿素联产液体二氧化碳的方法等专利技术，提高了生产纯碱的资源利用效率、生产小苏打的母液回收率和尿素的生产效率，充分实现了节能降耗。坚守天然碱法初心，持续深耕绿色创新。天然碱法相较于化学合成法具有更低的能耗和更少的环境污染，公司采用国内先进的热液溶采工艺，从地下提取天然碱，通过纯物理方式蒸发工艺制取纯碱产品，生产后尾液继续供天然碱矿溶采循环利用，全工艺流程无废液排放，有助于推动行业的绿色发展。结合国家“双碳政策”，公司先后推进工业尾气中二氧化碳捕集及资源化利用研究项目、高盐脱硫废液资源化处理、热电脱硫石膏综合利用项目、气化细渣深度脱水干化及资源化利用研究、浓盐水零排放蒸发系统母液回收技术研究与开发，着力于减少公司部分固废处理，以绿色高质量发展思路实现节能降碳，实现绿色清洁生产。同时为了拉长产业链条，开拓新的产品服务下游市场，公司正在进行日用新产品开发、小苏打干法脱硫研发试验。除此之外，公司还不断研发提高产品质量的工艺技术，如：天然碱液气化渣吸附分离及硫化钠除铁工艺研究、新型水合罐研发与应用、湿分解完成液扩腔提浓试验等。
公司业绩情况：公司产品结构优化，业绩快速提升。2018-2020 年，纯碱、尿素、煤炭等行业景气度下行，行业竞争激励，公司利润出现下跌。2021-2022年，公司进行了产业结构调整，战略性退出了煤炭、天然气制甲醇及下游产业，叠加纯碱进入景气周期，公司业绩中枢明显提升。2021 年，公司营业收入达到121.49亿元，同比增长 57.81%，实现归母净利润 49.51 亿元，同比增加7171.11%，主要得益于光伏、锂电拉动汽车、建筑和其他终端使用行业需求的增长，拉动纯碱价格上涨，同时尿素行业受到供需和成本的双驱动，景气上升。2023 年虽行业竞争加剧、主营产品市场价格及毛利率同比下降，但公司积极持续强化运营管理，叠加银根矿业阿拉善塔木素天然碱项目一期部分生产线投料，产能逐步释放，公司营业收入达 120.44 亿元，同比增长 9.62%；归母净利润为14.1 亿元，同比下降46.99%。2024 年 Q1，公司实现营业总收入 32.80 亿元，同比增长31.03%；归母净利润 5.69 亿元，同比下降 12.70%。
天然碱产品贡献公司主要营收，公司销售毛利率与净利率波动上升。2020年，受疫情影响下游需求疲软，公司销售毛利率和净利率下跌。公司持续深耕纯碱行业，技术储备深厚，生产工艺不断迭代。2021 年业务重组叠加光伏、锂电拉动下游需求高涨，天然碱板块营业收入上涨，纯碱业务毛利率大幅持续上涨，尿素、小苏打产品毛利率稳步上升。2021 年，纯碱、尿素行业景气，下游板块复苏，全年销售毛利率为 41.39%，净利率为 46.80%，主要原因是2021 年公司处置了子公司内蒙古博源联合和内蒙古博源煤化工，退出甲醇和煤炭业务并收回股权转让款。2022-2023 年，公司毛利率略有下降，但整体仍维持在40%以上。公司产品毛利构成逐步聚焦，2023 年公司天然碱系列产品（纯碱+小苏打）毛利润占比为80.38%，尿素占比 18.97%，核心业务毛利占比集中度超过 99%。整体来看，2018-2023年期间，公司销售毛利率波动上升，自 2021 年来，毛利率维持在40%以上，销售净利率均在 17%以上。截至 2024Q1，公司毛利率为 44.47%，净利率为25.99%。
公司现金流情况良好，资产负债结构健康。2018 年至2024Q1，公司生产经营和销售收款情况良好，经营活动产生的现金流量净额分别为17.39、15.22、19.89、34.89、32.5、31.41、4.17 亿元。近 2-3 年来，公司项目建设的投资较多，如支付阿拉善塔木素天然碱开发利用项目款增加，投资活动现金流出较大。2023年筹资活动产生的现金流量净额增加，主要系吸收投资及现金分红所致。此外，公司近四年来货款回笼能力提升，2020 年至 2024Q1 期间，公司现金收入比分别为99.13%、105.53%、89.28%、86.64%、79.42%，处于良好水平。公司净利率和ROE同步波动变化，主要受到行业景气影响：2020 年纯碱、尿素等产品下游需求疲软，产品价格下行，导致 ROE 下降至 0.67%；2021 年净利率和ROE 达到30%以上。公司资产负债率小幅下降，由 2018 年的 50.24%下降为2024 年Q1 的44.32%，偿债能力持续增强，资产负债结构正常。
近年来公司期间费用率相对平稳。2020 年管理费用率明显上升，主要系公司将预计无法形成采矿权的勘探费列入管理费用，以及停车检修费用、煤炭开采区村民搬迁补偿款增加；销售费用率下降，主要系客户自提量增加，运输费用减少所致。2021 年随着子公司出售，管理费用率有所下降；随着公司业务结构集中，销售费用率持续降低；财务费用率下降的原因主要系融资总额减少导致利息费用减少。2023 年，阿拉善塔木素天然碱项目一期部分生产线投料，产品销量增加，销售费用同步增加；财务费用有所上升，主要原因为贷款利息增加以及利息收入减少。公司天然碱业务地区集中度高。公司在河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，在内蒙古拥有查干诺尔碱矿和塔木素天然碱矿，近五年来内蒙、河南两地营收累计占比近100%，天然碱业务地区集中度高。
股权激励彰显公司长期发展信心。公司积极进行股权激励政策：公司于2023年10 月 16 日向 229 名激励对象（均为公司董事高管、核心技术人员等）首次授予限制性股票，本激励计划首次授予的限制性股票数量为11,856 万股，授予的限制性股票总量为 12,970 万股。业绩考核目标是以公司2020-2022 年度净利润均值为业绩基数，对各年度定比业绩基数的净利润增长率进行考核。股权激励的实施有效稳定了企业的管理团队，激发了关键管理人员及核心技术人员的工作热情和动力，进一步激活和挖掘企业自身的正向内驱力。
