华为整机合作伙伴在算力国产替代过程中快速成长。
搭载华为芯片的服务器快速放量，或对服务器行业格局有一定影响。华为芯片性能 优异，在国产芯片中处于第一梯队，其采取硬件开放策略，与服务器整机合作伙伴 一起扩大在国产化替代过程中的市场份额。根据公司 2023 年年报，2023 年，神州 数码自主品牌业务营收增速为 49%；拓维信息智能计算产品业务营收增速为 121%， 远高于行业平均增速。整机合作伙伴享受华为芯片放量带来的营收高增长已有所显 现，而下游采购国产服务器产品的情况也发生了一定变化： （1）根据中国招标投标公共服务平台，2023年中信银行通用基础设施项目入围的服 务器类型中，搭载ARM芯片服务器预估采购金额为34.0亿元，占服务器总采购金额 76.9%，高于搭载C86芯片服务器的预估采购金额10.2亿元。
（2）根据中国移动采购与招标网，2024年中国移动PC服务器产品集中采购招标方 案中，搭载ARM芯片服务器的计划采购台数为7.66万台，高于计划采购X86服务器 4.48万台。 我们判断，随着搭载鲲鹏芯片的服务器快速拓展，X86体系下的芯片和单一品类整 机制造商在市场份额上可能会面临侵蚀和挑战。而随着供应链的恢复，搭载昇腾芯 片的AI服务器也有望在包括电信、金融等商业客户侧替换部分搭载英伟达等海外AI 芯片的服务器。在这一趋势下，国内服务器的竞争格局或向更加分散的方向发展。
在需求稳定改善的背景下，服务器行业的竞争格局或向更加分散的方向发展。根据 IDC的数据，2022年国内服务器市场，浪潮信息份额为28%，排名第一；新华三份额 为17%，排名第二。华为通过联合生态合作伙伴，搭载鲲鹏和昇腾芯片的服务器快 速放量对服务器产业格局产生了一定影响。我们认为，新华三作为华为的整机合作 伙伴，受益于华为服务器生态的拓展；而包括浪潮信息在内的尚未有公开信息与华 为达成合作的服务器整机厂商一定程度上正在面临挑战。但浪潮信息也推出了搭载 海光、飞腾和龙芯等多家国产芯片的创新服务器系列，未来，随着鲲鹏和昇腾芯片 性能稳定成熟，市场知名度不断提升，未来存在浪潮信息推出搭载华为芯片的服务 器产品的可能性。
鲲鹏+昇腾打造硬件开放底座，整机合作伙伴受益。华为依托鲲鹏和昇腾硬件，采 取硬件开放的策略，构建了广泛的服务器整机生态伙伴网络。根据华为官网，目 前，共有超过10家企业同时是鲲鹏和昇腾的服务器整机合作伙伴，具体为：华鲲振 宇（高新发展）、昆仑技术（超聚变）、神州鲲泰（神州数码）、宝德、长江计 算、湘江鲲鹏（拓维信息）、百信、黄河科技、广电五舟等，而安擎、北联国芯仅 为昇腾整机硬件合作伙伴。整机合作伙伴享受华为芯片放量带来的营收高增长已有 所显现。我们判断，整个体系的相关合作伙伴的整体份额有一定良性变化。
在华为诸多服务器生态合作伙伴中，华鲲振宇和昆仑技术值得关注。华为和其生态 合作伙伴合作的模式主要是，华为提供包括芯片、主板等核心零部件，相关合作伙 伴在华为提供硬件和技术支持下生产和销售自有品牌的服务器整机。诸多合作伙伴 公司中华鲲振宇的股东背景略有不同。而全资控股昆仑技术的超聚变原为华为旗下 专负责x86服务器业务的子公司，在21年11月被剥离。此外，在已中标的部分项目中， 我们观察到华鲲振宇和昆仑技术占比较高。 （1）根据中国采招标网，24年2月，中国移动新型智算中心（试验网）项目招标采 购1250台AI服务器及配套产品的中标候选人中昆仑技术和华鲲振宇中标份额占比分 别为41%和30%。 （2）根据中国移动采购与招标网，24年5月，中国移动24年至25年新型智算中心项 目采购7994台人工智能服务器及配套设备的中标候选人中昆仑技术和华鲲振宇中标 份额占比分别为21%和18%。
华鲲振宇深度绑定鲲鹏+昇腾生态。根据华鲲振宇官方微信公众号，2019 年 9 月， 华为和长虹正式签署《鲲鹏生态战略合作协议》，明确了基于鲲鹏芯片打造完全自 主可控的“天宫”系列服务器和 PC 终端产品。2020 年 6 月，四川华鲲振宇智能科 技有限责任公司正式成立。2022 年 10 月，华鲲振宇推出基于“鲲鹏+昇腾”处理器 的“天宫”系列服务器，为各行业数字化转型及发展提供自主可靠的超强算力支撑。 2023 年 10 月，高新发展拟通过发行股份和支付现金的方式购买华鲲振宇 70%的股 份。
自研“天宫”通用型服务器和“天智”AI服务器，华鲲振宇服务器产品型号齐全。 根据公司官网，针对数据中心场景，华鲲振宇推出了多款服务器机型。通用服务器 是以“天宫”为主的产品系列，主要搭载鲲鹏处理器，为客户提供大规模数据处理、 分布式存储等功能。而AI服务器是以“天智”系列为主的产品系列，主要搭载鲲鹏和 昇腾处理器和加速卡，满足AI模型训练、并行计算、高性能计算等场景的需求。其在 单精度浮点性能、通信宽带、NPU互联等技术方面有较好的性能表现，从自然语言 处理到计算机视觉任务，都能很大程度上完成复杂训练任务，缩减模型开发周期。
根据华鲲振宇官方微信公众号，华鲲振宇搭载鲲鹏和昇腾芯片的服务器出货保持高 速增长势头，2020年至2021年营业收入实现十余倍增长，2022年全年营收超过34 亿元，同比增长215.34%，利润同比增长279.9%，在鲲鹏、昇腾服务器方面出货 金额增长明显，市场份额持续扩大，2023年营收预计突破80亿元。 华鲲振宇服务器已应用于各行业，在华为硬件生态中认可度较高。根据公司官网， 华鲲振宇在“HPDC 2022”获得计算优秀整机合作伙伴奖、合作伙伴能力建设优 奖、优秀服务销售奖等三项年度大奖，获得华为计算高度认可。 （1）金融领域，天宫基于鲲鹏助力中国邮政储蓄打造新一代核心系统，实现了全 栈自主可控，使之成为中国银行业第一家把全量业务全天候的运行在自有分布式架 构之上的银行核心系统，华鲲振宇获得2022科技赋能金融业数字化转型突出贡献 奖。根据华鲲振宇官网，华鲲振宇目前已拥有100+金融创新实践，覆盖4大国有银 行、9大股份制银行、50%城商农信银行、Top5保险以及排名前列的全部券商，实 现金融规模化全场景落地，站稳“鲲鹏+昇腾”生态金融行业的头部位置。 （2）根据华鲲振宇官方微信公众号，电信领域，运营商集采中，“天宫”成功入 围中国电信2022-2023国芯服务器集采，中标金额4.73 亿元，在鲲鹏路线中，位列 第一，携手共建中国电信第五张基础网。 （3）智算中心领域，公司参与成都智能计算中心建设，响应国家“东数西算”， 未来将继续专注于自主可控创新技术研发和实践，构建新型的数字经济基础设施， 推动数实融合，为数字化和新经济的发展贡献力量。
超聚变全资子公司昆仑技术已是华为昇腾战略级和鲲鹏领先级合作伙伴。根据华为 年报，超聚变原为华为旗下负责 X86 服务器业务的子公司，在 2021 年被剥离。根 据昆仑技术官网，2022 年 10 月，河南昆仑技术股份有限公司成立，成为超聚变的 全资子公司。2024 年 2 月，昆仑技术获得“华为昇腾万里伙伴计划-战略级整机硬 件伙伴”和“华为鲲鹏展翅伙伴计划-领先级整机硬件伙伴”双认证。
昆仑技术针对各场景应用的服务器产品品类齐全。昆仑技术推出的Kunlun系列服务 器包含通用型、AI和液冷等多个品类，可灵活满足不同场景所需的算力规模和能耗 标准。此外，其服务器主要搭载鲲鹏和昇腾芯片，很好的满足了政务、金融、电信等 对信息安全要求较高的行业。
昆仑技术的服务器已应用于金融、电力、能源等各行业。根据公司官网，昆仑技术 的Kunlun服务器的典型客户包括渤海银行、国家官网、中国石化、河南电力等。其 不仅满足了下游客户自主可控要求，还提供了良好的产品质量保障，在电源、内 存、硬盘、散热等方面均具备较好的稳定性、可靠性，有效保障了下游客户各业务 的安全稳定的运行。
在国产替代和智能化发展背景下，国产算力公司迎快速发展机遇。受信创政策引导 和外部环境变化，包括芯片、服务器和交换机在内的基础软硬件国产替代是大势所 趋，其不仅在政务、金融、电信、能源等重点行业快速放量，在互联网和科技公司 的生态拓展也值得关注。另一方面，AI大模型的技术变革带来算力向智能化和集群 化两个方向发展，国产AI芯片和交换机也迎来快速发展的历史机遇。
